Межвременное бюджетное ограничение

личением будущего потребления. Размер этого вознаграждения, как нам уже известно, зависит от величины процентной ставки. Следова­тельно, в будущем периоде домашнее хозяйство будет потреблять в размере У₂, и вдобавок к тому получать вознаграждение в виде про­центной ставки на сделанные сбережения (У, - с,). Выразим будущее потребление следующим образом:

(5)

где (У,- с^ представляет величину сбережений в сегодняшнем пе­риоде. Если раскрыть скобки в уравнении (5) и перенести в левую часть равенства сумму текущего и будущего потребления, то получим:

(6)

Формулы (5) или (6) представляют собой межвременное бюджет­ное ограничение домашнего хозяйства. Межвременное бюджетное ограничение показывает возможности, доступные для потребления в сегодняшнем и будущем периодах времени. В таком виде формулы (5) и (6) показывают будущую ценность (FV) сегодняшнего потребле­ния денежных средств. Если же мы хотим показать межвременное бюджетное ограничение с помощью процедуры диконтирования буду­щего потребления и будущего дохода, т. е. показать их сегодняшнюю ценность (PV), то получим:

(7)

Глава 12

или

с, = Y, + (V₂ - с₂)/(1 + г) (8)

Все четыре формулы (5)-(8) определяют межвременное бюджет­ное ограничение. В случае (5) и (6) мы используем формулу будущей ценности суммы денег (FV), а в случаях (7) и (8) - формулу сегод­няшней ценности суммы денег (PV).

Например, первоначальный денежный надел составляет 100 долл. Ставка процента составляет 2% (или 0,02). Если домашнее хозяйство полностью отказывается от сегодняшнего потребления (с₁ = 0) и сбе­регает 100 долл., отдавая их в ссуду, то его потребление в будущем периоде, согласно формуле (5), составит: 100 + (100 - 0) х (1 + 0,02) = 202 долл. Точка А соответствует нулевому потреблению в сегодняш­нем периоде и максимально возможному потреблению в будущем периоде при заданных ранее условиях (см. рис. 1).

Мы рассмотрели поведение кредитора. А какую максимальную сумму может взять в долг домашнее хозяйство, если оно полностью отказывается от будущего потребления? Исходя из формулы (8), ве­личина с₂ в таком случае составит 0. Следовательно, можем записать: с, = У, + У₂/1 + г, или 100 + 100/(1 + 0,02) = 198 долл. Учитывая, что первоначальный денежный запас составляет 100 долл., максимальная сумма, которую может взять в долг домашнее хозяйство, составляет 198 - 100 = 98 долл. Величина 198 долл. соответствует точке В на оси абсцисс (нулевое потребление в будущем и максимально возможное потребление в настоящем с учетом рынка заимствований). Соединив точки А и 6, мы построим линию межвременного бюджетного ограни­чения АВ.

Мы рассмотрели крайние случаи, когда домашнее хозяйство пол­ностью отказывается от сегодняшнего или будущего потребления, предлагая ссуды или обращаясь к заимствованиям. Рассмотрим бо­лее типичный случай. Допустим, что в сегодняшнем периоде домаш­нее хозяйство сберегает, предлагая ссуды (У,- с,), т. е. (100 - 90) = 10 долл. Следовательно, его будущее потребление составит 100 долл. + 10 долл. х (1 + 0,02) = 110,2 долл. На рис. 1 мы сможем определить координаты точки К, лежащей на линии бюджетного ограничения: на оси абсцисс - это сегодняшнее потребление c_v соответствующее 90 долл. (10 долл. сберегаются); на оси ординат - это будущее по­требление с₂, соответствующее 110,2 долл.

Графически межвременное бюджетное ограничение представляет собой прямую линию АВ с наклоном, равным - (1 + г). Изменение ставки процента будет изменять и наклон линии АВ.

Теперь можно наглядно продемонстрировать, кто будет кредито­ром, а кто - заемщиком. В только что приведенном примере коорди-

рынок капитала и процент

натам с, и с₂ соответствовала точка К на линии межвременного бюд­жетного ограничения. Все точки, лежащие левее точки Е на линии АВ, означают, что мы рассматриваем экономический выбор кредитора. Ведь он сегодня потребляет меньше своего текущего дохода, делая сбережения и отдавая их взаймы. Напротив, все точки, лежащие пра­вее точки £ на линии АВ, означают, что мы имеем дело с заемщиком: он сегодня потребляет больше своего текущего дохода, его сбереже­ния отрицательны. Например, точке L соответствуют координаты с' (превышение сегодняшнего потребления над доходом Y_v т. е. заим­ствование) и с" (уменьшение потребления в будущем периоде, по­скольку необходимо выплачивать процент по займам).

Итак, в какой же точке на кривой безразличия U достигается опти­мум? По аналогии с определением оптимального выбора потребителя (гл. 5, § 9), мы можем ответить: в точке касания кривой безразличия домашнего хозяйства и линии межвременного бюджетного ограниче­ния (см. рис. 2). Допустим, как в нашем примере, это точка К,

Именно в точке касания линия АВ и кривая безразличия U имеют одинаковый наклон. В данном примере оптимальным для домашнего хозяйства будет осуществление кредитования. Таким образом, мы ви­дим, что предложенный ординалистами подход к решению задачи оп­тимального выбора потребителя получил широкое распространение и в других сферах экономической деятельности, а именно там, где тре­буется найти оптимальное решение при существующих бюджетных ог­раничениях и кривых безразличия (см. гл. 5, гл. 10, а также гл. 15).

Глава 12

Выводы:

1. Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. На рынке факторов производства капита­лом является физический капитал, или производственные фонды (ка­питальные блага).

2. Капитал как запас - это накопленные на определенный момент времени блага производственного назначения. Инвестиции представ­ляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение су­ществующего запаса капитальных благ за определенный отрезок вре­мени. Инвестиции в соответствии с важнейшими разновидностями фи­зического капитала подразделяются на инвестиции: а) в жилые зда­ния; б) в машины и оборудование; в) в товарно-материальные запасы.

3. Необходимо различать капитал и услуги капитала. Капитал представлен как запас, а его услуги - как поток.

4. Рынок капитала разделяется на три сегмента:

• рынок услуг капитала, где производственные фонды сдаются напрокат за определенную плату. Эта цена называется рентной оцен­кой, или арендной платой.

• рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порож­даемый ссудным капиталом, называется процентом.

• рынок капитальных благ, где по определенной цене капитальных благ покупаются и продаются производственные фонды (станки, ма­шины, здания и т. п.).

5. Следует различать основной и оборотный капитал. Основной ка­питал в физической форме представлен зданиями, машинами, соору­жениями, т.е. всеми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, ма­териалами, запасами готовой продукции и т. п.

6. Амортизация - это обесценение основного капитала в результа­те его износа. Для возмещения основного капитала создается фонд амортизации. Норма амортизации - это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выра­женное в процентах.

7. Окольные, или косвенные, методы производства - это методы производства, связанные с временным лагом.

8. Чистая производительность капитал - это выраженная в процен­тах доходность капитала, или норма дохода на капитал.

9. Домашние хозяйства предоставляют заемные средства бизнесу для осуществления инвестиций, благодаря которым приобретаются капитальные блага.

Рынок капитала и процент

10. Спрос на услуги капитала определяется предельной доходно­стью капитала; предложение услуг капитала — предельными издерж­ками упущенных возможностей использования капитала. Равновесная рентная оценка уравновешивает спрос на услуги капитала и их пред­ложение.

11. Процент с точки зрения реальных теорий процента есть цена отказа от сегодняшнего (текущего) потребления благ.

12. Временное предпочтение — это склонность индивидов при про­чих равных условиях оценивать текущее потребление или доход выше, чем потребление или доход в будущем. Цена отказа от сегод­няшнего потребления сбережений измеряется нормой временного предпочтения, которое может быть положительным, отрицательным и нулевым.

13. Равновесие на рынке ссудного капитала определяется равно­весной ставкой процента, при которой осуществляется равенство нор­мы дохода ссудного капитала (нормы дохода от инвестиций) и нормы временного предпочтения.

14. Анализ межвременного выбора показывается с помощью гра­фика, отражающего кривую безразличия домашнего хозяйства, рас­пределяющего свое потребление денежных средств между настоя­щим и будущим временем.

15. Процент есть плата за расставание с ликвидностью в трактов­ке денежных теорий процента. Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции. Реаль­ная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Согласно эффекту Фишера номи­нальная ставка процента изменяется так, чтобы реальная ставка оста­валась неизменной. В математическом виде эффект Фишера принима­ет вид формулы:

/ = Г + 71^е

И ЗЕМЕЛЬНАЯ РЕНТА

«Уверяю вас, укротить не­сколько квадратных сажен земли - огромная победа. Вот она лежит, трудолюбивая, рассыпчатая, влажная; хо­чется всю ее раскрошить, размять пальцами, чтобы удо­стовериться в своей победе. И уж не думаешь о том, что на ней сеять. Разве само по себе не прекрасное зрелище - эта темная, воздушная земля?»

.-,, Карел Чапек

Прежде чем обратиться к исследованию земельной ренты как факторного дохода, важно определить некоторые катего­рии, без которых ее анализ был затруднителен, а именно: земле­владение и землепользование. Эти понятия необходимо четко отличать одно от другого.

Землевладение означает признание права данного (фи­зического или юридического) лица на определенный участок земли на исторически сложившихся основаниях. Чаще всего под земле­владением подразумевается право собственности на землю. Землевладение осуществляют собственники земли.

Землепользование - это пользование землей в установ­ленном обычаем или законом порядке. Пользователь земли не обя­зательно является ее собственником. В реальной хозяйственной жизни субъектов землевладения и землепользования нередко оли­цетворяют разные физические (или юридические) лица.

Так же, как и в главах, посвященных рынку труда и капитала,
мы будем различать термины услуги земли и земля. Первый из вы­
деленных терминов связан с определением земельной ренты, или
арендной платы. Второй - с определением цены земли как капиталь­
ного актива.

Глава 13

§ 1. Ограниченность предложения

земельных ресурсов. Теория предельной производительности и земельная рента

Важным условием при объяснении категории земель­ной ренты является факт ограниченности предложения земли. Ко­личество земли - фиксированная величина. Подобной ограниченности не наблюдается при формировании предложения труда или предложе­ния капитала, так как два последних фактора производства являются свободно воспроизводимыми, и могут быть увеличены в ответ на рас­тущий спрос. Этого нельзя сказать о земле, пригодной для выращи­вания сельскохозяйственной продукции; то же самое относится и к земельным участкам в добывающей промышленности и в строитель­стве. Именно ограниченность, абсолютная неэластичность предложе­ния земли является важнейшей причиной особенностей ценообразова­ния в сельском хозяйстве. Конечно, в очень долгосрочном периоде предложение земли может быть увеличено в ответ на растущий спрос на сельскохозяйственные угодья путем отвоевывания ее у прибреж­ных участков морей, тайги или тропических лесов. Можно улучшить плодородие земли. Но в краткосрочном и долгосрочном периоде, ка­ким бы высоким ни был спрос, например, на чернозем или на богатые полезными ископаемыми залежи, увеличить предложение земли тако­го качества просто невозможно.

Другой особенностью земельных ресурсов является их недвижи­мый характер. Владелец земельного участка не может перебросить его ближе к рынку сбыта сельскохозяйственной продукции или к горо­ду, славящемуся своей индустрией развлечений, чтобы получить больший доход.

Земельная рента как факторный доход может быть рассмотрена на основе концепции предельных продуктов. Именно размеры предель­ных продуктов определяют вклад и, соответственно, вознаграждение каждого из факторов производства (см. гл.10). Ранее мы рассматри­вали, главным образом, два фактора - труд и капитал - при создании продукции фирмой. Теперь двумя факторами производства в нашей модели ценообразования будут земля и труд. Количество применяе­мой земли составляет некую фиксированную величину. Переменным фактором являются услуги труда наемных сельскохозяйственных ра­бочих.

Из графика на рис. 13.1 видно, что собственник земельного учас­тка (владелец фермы) будет нанимать дополнительных рабочих до тех

Рынок земельных ресурсов и земельная рента MRP_L

Рис. 13i1. Доли заработной платы и земельной ренты ■•' •■' '<" >' -

,д в созданном продукте,.:■ -..^!_Ч, ■,<,

пор, пока предельный продукт, создаваемый наемным сельскохозяй­ственным рабочим, не сравняется с размером заработной платы. Это количество нанимаемых рабочих достигает величины L_v когда разме­ры предельного продукта равны W_v т. е. совпадают с уровнем зара­ботной платы, сложившейся на конкурентном рынке. Заработная пла­та всех сельскохозяйственных рабочих составит площадь 01/И, EL_V A что же представляет собой остальная площадь, т. е. фигура W^ED_L? Это и есть величина земельной ренты. Можно сказать, что размер зе­мельной ренты мы определили остаточным методом, когда из общей величины созданного продукта вычли совокупную величину заработ­ной платы.

В нашем примере с определением ренты предполагалось, что фер­мер является собственником, а не арендатором земли. Вообще воп­рос о том, справедливо или нет присвоение собственником земли рен­ты, этого «дара природы», является в значительной степени мораль­но-этическим или политическим. Действительно, владелец участка земли не создавал землю (предположим, что это девственная земля или целина), не приложил никаких усилий для «появления на свет» этого фактора производства. Почему же он присваивает ренту? Разве это справедливо? Но такая постановка вопроса может завести нас очень далеко; а почему собственник капитала присваивает процент? А откуда он (т. е. капитал) у него появился? Трудовые сбережения? Достался по наследству или в результате ограбления? Выигран в кар­ты или найден на лестничной площадке кошелек с деньгами и т. п.? Все эти вопросы экономисты часто называют проблемами так называ­емого первоначального накопления капитала. В нашем же анализе мы исходим из того факта, что доходы от факторов производства при­сваиваются их собственниками. Справедливо или нет, - этот вопрос лежит вне рамок позитивного экономического анализа.

Глава 13

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: