ЧАСТЬ III. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И КОНЪЮНКТУРНЫЕ ЦИКЛЫ
Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







ЧАСТЬ III. ОБЩЕЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И КОНЪЮНКТУРНЫЕ ЦИКЛЫ





 

Рассмотренные в ч. II явления и процессы, происходящие на отдельных макроэкономических рынках, находятся в тесной взаимозависимости, образуя органичную систему национального хозяйства. Для выявления закономерностей его функционирования нужно от раздельного анализа каждого рынка перейти к исследованию их взаимодействия. Для этой цели служат макроэкономические модели общего экономического равновесия (ОЭР), экономических циклов и экономического роста; первая из них выявляет условия равновесного состояния национальной экономики на определенный момент; вторая объясняет развитие экономической конъюнктуры в коротком, а третья – в длительном периодах.

Глава 8. Общее экономическое равновесие

 

Естественным следствием существования различных подходов при описании поведения экономических субъектов на отдельных макроэкономических рынках является наличие в современной экономической теории альтернативных моделей функционирования народного хозяйства в целом.

Неоклассическая модель ОЭР

 

Посредством данной модели в обобщенном виде реконструируются представления о функционировании рыночной экономики в целом, господствовавшие до появления книги Дж.М.Кейнса «Общая теория занятости, процента и денег», т.е. до второй половины 30-х гг. XX в. Для выявления сути неоклассической концепции достаточно рассмотреть упрощенную модель национальной экономики без государства1.

К числу важнейших своих теоретических достижений неоклассики относили вывод о том, что деньги в противоположность товарам не являются богатством. Деньги выполняют лишь роль посредника при обмене товаров и служат масштабом измерения ценности всех благ. Поэтому в неоклассической макроэкономической модели имеются лишь три рынка: труда, капитала (ценных бумаг) и благ. На этих рынках встречаются два макроэкономических субъекта: домашние хозяйства и предприниматели.



Своеобразное толкование сущности и роли денег приводит к тому, что в неоклассической макроэкономической модели существуют два независимых друг от друга сектора: реальный и денежный. В этом и заключается суть классической дихотомии.

Реальный сектор. Ведущая роль в неоклассической модели принадлежит рынкам факторов производства. На рынке капитала (рис. 8.1,а) в результате приравнивания объема предложения капитала (сбережений) к объему спроса на него (инвестициям) устанавливается ставка процента. Как было отмечено в 3.1, по мнению неоклассиков, домашние хозяйства распределяют свои доходы между потреблением и сбережением в зависимости от величины ставки процента: чем больший процент обещают предприниматели за предоставляемые в их распоряжение сбережения, тем больше объем сбережений и меньше текущее потребление домашних хозяйств. Спрос предпринимателей на сбережения домашних хозяйств как источник инвестиционных средств находится в обратной зависимости от ставки процента. Выравнивание спроса и предложения на рынке капитала происходит за счет гибкости ставки процента. Если объем сбережений (предложения капитала) превышает объем планируемых инвестиций (спрос на дополнительный капитал), ставка процента снижается вследствие конкуренции между домашними хозяйствами как продавцами капитала. Снижение ставки процента уменьшает предложение и увеличивает спрос на рынке капитала. Когда объемы спроса и предложения уравняются, на рынке установится равновесная ставка процента.

При заданной ставке процента на рынке труда (квадрант III, рис. 8.1,б) достигается устойчивое равновесие за счет гибкости ставки заработной платы: в ходе взаимодействия спроса и предложения устанавливается такая ставка реальной зарплаты, при которой домашние хозяйства полностью реализуют свои планы по продаже труда, а предприниматели – по его найму. При повышении ставки процента увеличивается предложение труда (сдвиг кривой NS вправо) и выпуск продукции. Поэтому линия совокупного предложения yS(i) имеет положительный наклон.

Произведенный объем продукции (yS) предприниматели продают на рынке благ домашним хозяйствам (С), удовлетворяя их потребительский спрос, и себе, обеспечивая свой инвестиционный спрос (I): yS = C + I. Доходы, полученные от производства, домашние хозяйства распределяют между рынком благ, приобретая там потребительские товары (С), и рынком капитала, предлагая на нем непотребленную часть дохода, т.е. сбережения (S): yD = C + S. Поэтому, когда объем инвестиций равен объему сбережений, тогда на рынке благ существует равновесие. Таким образом, если домашние хозяйства и предприниматели согласовали свои планы на рынках труда и капитала, то и на рынке благ планируемое предложение совпадает с запланированным спросом. На рис. 8.1,б это отображается тем, что график совокупного спроса yD(i) пересекает график совокупного предложения yS(i) в точке, соответствующей объему выпуска при полной занятости.

Условия общего экономического равновесия в реальном секторе представляет в неоклассической модели следующая система уравнений, из которой определяются равновесные значения занятости, ставки реальной зарплаты, ставки процента и национального дохода:

 

 

Таким образом, равновесие в реальном секторе экономики не зависит ни от уровня цен, ни от количества денег.

Денежный сектор. Количество находящихся в обращении денег и скорость их обращения определяют уровень цен (квадрант I, рис. 8.1,б, верхняя часть), посредством которого исчисляются номинальные значения национального дохода и зарплаты (квадрант II, рис. 8.1,б, верхняя часть).

Для определения уровня цен используют уравнение количественной теории денег: MV = Py, в котором параметры V и y заданы: скорость обращения денег определяется техническими и институциональными условиями, а величина реального национального дохода формируется в процессе установления равновесия в реальном секторе. Поскольку ни V, ни y не зависят от количества денег, уровень цен определяется только количеством находящихся в обращении денег: P = MV/y. На этом основан известный вывод классической школы: «Если бы вся сумма находящихся в обращении денег удвоилась, цены также возросли бы вдвое»2.

 

Пример 8.1. Технология производства национального дохода характеризуется производственной функцией y = 20NN2; функция сбережений имеет вид S = 2 + 3i; функция инвестиций I = 20 – 3i, а функция предложения труда NS= 2w + i. В обращении находится 10 ден. ед., каждая из которых совершает 12 оборотов за период производства национального дохода. Определим равновесные значения макроэкономических параметров.

Равновесная ставка процента определяется из равенства инвестиций сбережениям: 20 – 3i = 2 + 3i Þ i = = 3; S* = I* = 11.

Из условия максимизации прибыли dy/dN = 20 – 2N= w найдем функцию спроса на труд ND = 10 – 0,5w. Следовательно, на рынке труда установится равновесие, если 2w + 3 = 10 – 0,5w Þ w* = 2,8; N* = 8,6. При такой занятости yS = 20∙8,6 – 8,62 = 98. Потребление домашних хозяйств составит C = yS = 98 – 11 = 87. Тогда yD = C + I = 87 + 11 = 98. Уравнение совокупного предложения: yS(i) = 96 + 0,8i – 0,04i2, а совокупного спроса yD(i) = 114 – 5,2i – 0,04i2.

Уровень цен находится из следующего уравнения: 10∙12 = 98P Þ P* = 1,2. Очевидно, что изменение количества денег не повлияет на показатели реального сектора. Равновесие меняется лишь при изменении технологии или поведения экономических агентов. Так, если предприниматели увеличат спрос на инвестиции: I = 32 – 3i, то вправо сдвинутся кривые I(i) и yD(i) и равновесие установится при y = 99; I = 17; C = 82; N = 9; i = 5.

Итак, из макроэкономической модели, реконструирующей представления экономистов классической школы, следует, что благодаря гибкости ставки номинальной зарплаты и ставки процента рыночный механизм постоянно направляет экономику к состоянию общего экономического равновесия при полной занятости. Превышение предложения над спросом на рынке труда (безработица) или рынке благ (кризис перепроизводства) возможно лишь как временное явление и связано с отклонением относительных цен от своих равновесных значений. Изменение количества находящихся в обращении денег не влияет на равновесные значения реальных параметров экономики, а изменяет только их номинальные значения.

 

Кейнсианская модель ОЭР

 

Если центральным элементом в неоклассической модели являются рынки факторов производства, то в кейнсианской модели ведущая роль принадлежит эффективному спросу, формирующемуся на рынках благ и денег, т.е. в рамках модели ISLM. Чтобы построить кейнсианскую модель ОЭР, объединим выведенные в предыдущих главах условия равновесия на рынках благ, денег и труда в единую систему и добавим к ним уравнение производственной функции

 

(8.1)

 

В этой системе, описывающей поведение макроэкономических субъектов, экзогенно заданными параметрами являются величина государственных расходов G и номинальное количество находящихся в обращении денег М. Значения пяти эндогенных параметров – y*, L*, P*, i*,W*, при которых равновесие достигается одновременно на всех трех перечисленных рынках, определяют из решения системы уравнений (8.1). Поскольку в соответствии с законом Вальраса при достижении равновесия на трех рынках оно будет существовать и на последнем, четвертом, макроэкономическом рынке, то система (8.1) является системой общего макроэкономического равновесия.

Для конкретизации дальнейшего анализа определим равновесные значения эндогенных параметров при тех значениях экзогенных данных, которые были приняты в примерах 3,2; 4,7 и 7.2:

· поведение домашних хозяйств на рынке благ отображается функцией потребления C = 80 + 0,7y, на рынке денег – функцией спроса на реальную кассу l = 0,04y + 2(50 – i) и на рынке труда – функцией цены предложения труда WS = 0,5N + 10P;

· предпринимательский сектор, стремящийся к максимуму прибыли, использует технологию, представленную производственной функцией y = 70NN2, а его спрос на инвестиции характеризуется функцией I = 260 – 6i;

· государство планирует расходы на закупку благ в объеме 110, ставка подоходного налога равна 10 %, а банковская система постоянно поддерживает в обращении номинальных 104 ден. ед.

Система уравнений (8.1) при таких данных принимает следующий вид:

(8.1а)

 

Из нее находим, что Следовательно, в состоянии общего экономического равновесия величина реального национального дохода составит 1100 ден. ед. Произведенный объем благ, ден. ед. распределится следующим образом: 850 – потребление домашних хозяйств, 140 – инвестиции предпринимательского сектора и 110 – закупки государства. Из 104 ден. ед., находящихся в обращении, 44 домашние хозяйства будут держать для сделок и 60 – в качестве имущества. Для производства будут использоваться 23,8 ед. труда, а ставка номинальной зарплаты составит 22,6 ед. Налоговые сборы государства полностью покроют его расходы.

Состояние ОЭР в принятых условиях представлено на рис. 8.2.

рис. 8.2.

Общее экономическое равновесие в рассмат­риваемом случае, как и в неоклассической модели, достигается в результате действия рыночного механизма; планы всех макроэко­номи­ческих субъектов оказались вза­имно согласованными благодаря гибкости цен на каждом из рынков: (P, i, W). Однако так бывает не всегда.

 

Конъюнктурная безработица

 

Дж.М. Кейнс выделял три причины, которые порождают устойчивую конъюнктурную безработицу: жесткость ставки заработной платы, наличие инвестиционной и ликвидной ловушек.

Фиксированная цена труда. Допустим, что в условиях, представленных системой уравнений (8.1а), под давлением профсоюзов правительство законодательно закрепило минимальную ставку денежной зарплаты . Тогда экономическая ситуация отображается следующей системой уравнений

 

(8.1б)

 

Конъюнктура на рынке труда изменилась: цена предложения труда теперь не функция, а константа. Объем спроса предпринимателей на труд определяется из следующего равенства: 70P – 2PN = 30 Þ N = 35 – 15/P, а функция совокупного предложения принимает вид yS(P) = 1225 – 225/P2. Приравняв последнюю к функции совокупного спроса yD(P) = 357 + 743/P, обнаружим, что уровень цен возрос до Р = 1,093, а реальный национальный доход уменьшился до y = 1037. Из-за сокращения реального количества денег вследствие роста уровня цен ставка процента поднимется до i = 23,2. Объем спроса на труд будет (35 – 15)/1,093 = 21,3, т.е. произойдет сокращение занятости на (24 – 21,3)/24 = 0,1125 = 11,25 % .

Состояние макроэкономических рынков в рассматриваемом хозяйстве после установления минимальной цены труда показано на рис. 8.3.

рис. 8.3.

Вследствие изменения поведения домашних хозяйств на рынке труда ( ) влево сместилась кривая совокупного предложения ( ). Возросший в результате этого уровень цен явился причиной сдвига кривой LM влево ( ). В итоге на всех трех рынках возникло новое устойчивое состояние при избытке на рынке труда.

Состояние является устойчивым потому, что в сложившейся ситуации не могут измениться ни уровень цен, ни ставка процента. Повышение уровня цен увеличивает спрос на труд, занятость и предложение на рынке благ, но одновременно уменьшает эффективный спрос; образующийся избыток на рынке благ не позволяет ценам подняться. Снижение ставки процента увеличивает сначала инвестиционный и затем потребительский спрос, но на рынке денег возникает дефицит, провоцирующий увеличение предложения облигаций, снижение их курса и рост ставки процента.

Ставка реальной зарплаты может оказаться выше своего равновесного значения не только вследствие законодательного установления минимальной цены труда. Другой причиной может быть монополизация рынка труда путем создания профсоюза3.

Поддерживать ставку реальной зарплаты выше равновесной могут быть заинтересованы и предприниматели. Такая заинтересованность возникает тогда, когда между ценой труда и его производительностью существует положительная зависимость.

При наличии положительной зависимости между реальной ценой труда и его производительностью неоклассическая теория не пригодна для определения занятости и ставки зарплаты. Для этого случая в последней четверти ХХ в. была разработана теория эффективной заработной платы. Рассмотрим ее.

Возможность ее существования связана с рядом причин:

· рост ставки зарплаты позволяет полнее восстанавливать способность к труду и создает благоприятный психологический настрой работника4;

· повышенная оплата труда стимулирует добросовестность работника, что важно при ассиметричности информации о его способностях5;

· посредством повышенной оплаты труда можно привлечь на свою фирму лучших специалистов в каждой профессии6.

Если средняя производительность труда (q º y/N) растет с повышением ставки зарплаты, то величина реальной прибыли конкурентной фирмы зависит не только от количества используемого труда, но и от его цены

 

П/Р ≡ Пr (w,N)=y (q(w)∙N) – wN Cf;

где Pr – объем реальной прибыли; Cf – фиксированные затраты. Из условия максимизации прибыли

 

 

следует, что прибыль достигает максимума, когда эластичность производительности труда по его цене равна единице,

 

. (8.2)

 

Равенство (8.2) называют условием Солоу. Графическое решение задачи представлено на рис. 8.4.

Рис. 8.4.

По мере повышения цены труда его производительность сначала увеличивается растущими темпами (действуют физиологические и психологические стимулы), а затем замедляющимися (действуют только психологические стимулы). Эффективная ставка реальной зарплаты определяется точкой касания кривой производительности труда с лучом, исходящим из начала координат. В этой точке , т.е. выполняется условие Солоу.

Из условия Солоу и графических построений на рис. 8.3 следует, что величина эффективной ставки реальной зарплаты определяется независимо от уровня занятости, а не одновременно с ней, как в неоклассической теории. Кроме того, эффективная ставка реальной зарплаты не зависит от цены продукции фирмы; поэтому она не изменяется при неблагоприятной отраслевой конъюнктуре или при отраслевом буме, если колебания конъюнктуры не затрагивают в той же мере индекс потребительских цен, т.е. эффективная ставка зарплаты относительно устойчива.

Отсутствие классической дихотомии. Существенной особенностью кейнсианской макроэкономической модели является то, что в условиях, представленных системами уравнений (8.1а) и (8.1б), нет классической дихотомии: изменение количества находящихся в обращении денег приводит к изменениям в реальном секторе. Посмотрим, как за счет увеличения предложения денег можно сократить конъюнктурную безработицу при фиксированной цене труда в ситуации, изображенной на рис. 8.3.

Если Центральный банк закупит у населения иностранную валюту или государственные облигации на сумму, увеличивающую количество денег с номинальных 104 до 180 ден. ед., то кривая LM сместится вправо до пересечения с кривой IS в точке i = 11,5 %; y = 1275 ден. ед, как показано на рис. 8.5.

рис. 8.5.

Поскольку сдвиг линии LM произошел из-за увеличения номинального количества денег, то вправо сдвинется и кривая совокупного спроса. При исходном уровне цен P = 1,093 на рынке благ возникает дефицит, стимулирующий рост уровня цен. Рост уровня цен сопровождается двумя эффектами: кривая LM начнет движение влево, уменьшая величину эффективного спроса, а кривая цены спроса на труд будет поворачиваться против часовой стрелки, увеличивая занятость и совокупное предложение. Когда эффективный спрос и совокупное предложение на рынке благ достигнут величины 1100, наступит новое равновесное состояние при i = 20, P = 1,345 и N = 24.

Инвестиционная ловушка. При нахождении в инвестиционной ловушке линия IS становится перпендикуляром (см. рис. 6.6) .

Пусть в экономике, представленной системой уравнений (8.1а) и рис. 8.2, объем инвестиций постоянно равен 101 ден. ед. Тогда величина эффективного спроса определится из уравнения линии IS: 0,1y – 80 + 0,2y = 101 + 110 Þ y = 970.

Поскольку предприниматели не хотят работать «на склад», то занятость определяется не в результате взаимодействия спроса и предложения на рынке труда, а величиной эффективного спроса на рынке благ. При заданной технологии для производства 970 ед. достаточно использовать 19 ед. труда (970= 70NN 2 Þ N = 19). Поэтому конъюнктурная безработица составляет (24 – 19) / 24 = 0,208 = 20,8 %.

При P = 1 в экономике будет устойчивое состояние, представленное на рис. 8.6,а, на рынке труда существует безработица, а на рынке благ – избыток, т.е. возникает инвестиционная ловушка.

рис. 8.6

Ситуация не изменится и при согласии рабочих на снижение денежной цены труда: при любой ставке зарплаты ниже 32 ден. ед. фирмы будут использовать 19 ед. труда. Кривой спроса на труд в рассматриваемом случае является не вся кривая WD, а выделенная ломаная линия, включающая лишь часть кривой ценности предельного продукта труда.

При гибкой системе цен в состоянии инвестиционной ловушки эндогенные экономические параметры определят из следующей системы уравнений:

 

(8.1в)

 

Возникающая в этом случае ситуация представлена на рис. 8.6,б: при ставке номинальной зарплаты W = 13,8 конъюнктурной безработицы нет, но занятость и реальный национальный доход остались прежними.

Ликвидная ловушка.Если инвестиционная ловушка возникает вследствие песси­мисти­ческой оценки перспектив инвесторами, осуществляющими вложения в реальный капитал, и спрос на инвестиции перестает зависеть от ставки процента, то в ликвидной ловушке экономика оказывается из-за того, что домашние хозяйства признают существующую ставку процента слишком низкой и ожидают падения курса облигаций. В таком случае спрос на деньги как имущество резко увеличивается, у домашних хозяйств появляется абсолютное предпочтение ликвидности. В результате изменение величины национального дохода в пределах соответствующих «кейнсианскому» участку линии LM не влияет на суммарный спрос на деньги (он перестает зависеть от величины реального национального дохода), так как дополнительные потребности в деньгах для сделок удовлетворяются за счет денег в составе имущества.

Чтобы перевести экономическую ситуацию, представленную системой уравнений (8.1а) и графиками на рис. 8.2, в состояние ликвидной ловушки, сдвинем линию IS влево за счет снижения инвестиционной активности предпринимателей и государственных расходов (пусть I = 60 – 6i, a G = 70) и зададим «кейнсианский» участок линии LM следующим уравнением: i = 5 при 0 < y < 800.

В этом случае величина эффективного спроса будет

0,1y – 80 + 0,2y = 60 – 6×5 + 70 Þ y = 600.

Для выпуска такого количества благ достаточно использовать 10 ед. труда: 70∙10 – 102 = 600.

При фиксированном уровне цен Р = 1 в рассматриваемом случае на макроэкономических рынках сложится ситуация ликвидной ловушки (рис. 8.7,а); как и в состоянии инвестиционной ловушки, на рынке труда существует безработица, а на рынке благ – избыток.

рис. 8.7.

При гибких ценах в состоянии ликвидной ловушки на рынках благ и труда установится равновесие. Равновесные значения P и W находятся из следующей системы уравнений.

 

(8.1г)

 

Такое состояние экономики представлено на рис. 8.7,б.

Поскольку в состоянии инвестиционной и ликвидной ловушек на рынках благ и труда существует избыток, возникает тенденция к снижению уровня цен и ставки номинальной зарплаты. Однако, как следует из приведенных примеров, это не отражается на реальном секторе. В кейнсианской модели в этих случаях, как и в классической модели, деньги нейтральны. Из-за того, что в состоянии инвестиционной ловушки объем инвестиций не зависит от ставки процента, а в состоянии ликвидной ловушки i = imin = const, то в обоих случаях эффект Кейнса, связывающий денежный сектор с реальным, не возникает. Это проявляется в том, что при сдвиге кривой LM на рис. 8.6–8.9 равновесные значения реального национального дохода и занятости не изменяются.

 

Мультипликатор

 

При выявлении условий равновесия на рынке благ (см. 3.4) мы обратили внимание на характерную особенность макроэкономической концепции Дж.М. Кейнса – возникновение мультипликативных эффектов при изменении автономного спроса. На том этапе анализа величина мультипликатора была определена при двух упрощающих предпосылках: 1) прирост совокупного спроса не сопровождается ростом ставки процента и 2) при сложившемся уровне цен предприниматели могут предложить любой объем благ.

В ходе анализа взаимодействия рынков благ и денег (см. 6.2) мы обнаружили, что денежный рынок притормаживает мультипликативный эффект, так как при заданном предложении денег увеличение автономного спроса повышает ставку процента, сдерживая инвестиционную активность. В дополнение к этому учтем теперь, что прирост предложения благ, необходимый для восстановления равновесия после увеличения автономных расходов, может сопровождаться повышением уровня цен.

Из условия равновесия на рынке благ (см. выражение (3.14а)) следует, что при изменении автономного спроса равновесие восстановится, если будет выполняться равенство

 

. (8.3)

 

Из условия равновесия на денежном рынке

 

 

(см. выражение (4.6)) следует, что в случае нарушения равновесия для его восстановления необходимо обеспечить равенство

 

. (8.4)

 

Решив равенство (8.4) относительно приращения ставки процента, найдем

 

. (8.5)

 

Если в выражение (8.3) подставить значение di из равенства (8.5), то получаем условие восстановления равновесия после изменения автономного спроса одновременно на рынках благ и денег

 

(8.6)

 

Уравнение (8.6) – по другому записанное уравнение (6.2). Это сделано для того, чтобы учесть рост уровня цен при увеличении эффективного спроса.

Определим, насколько должен возрасти уровень цен, чтобы совокупное предложение благ увеличилось на dy. Для этого воспользуемся уравнением эффекта производства (7.9):

 

. (8.7)

 

Произведение перед dy в правой части выражения (8.7) определяет наклон кривой совокупного предложения на рынке благ.

Теперь можно определить условие восстановления общего экономического равновесия после изменения автономного спроса. Для этого нужно в уравнение (8.6) подставить значение dP из уравнения (8.7) и после преобразований получаем

 

(8.8)

 

Сомножитель, стоящий перед dA в формуле (8.8), есть мультипликатор полной кейнси­анской модели. Он показывает, насколько возрастет величина равновесного национального дохода при увеличении автономного спроса на единицу. Второе слагаемое знаменателя опре­деляет меру гашения мультипликативного эффекта рынками денег и труда: повышение уров­ня цен, необходимое для увеличения предложения благ, сокращает реальные кассовые остат­ки, повышая ставку процента и снижая спрос на инвестиции; в результате стимулирующее воздействие прироста автономных расходов уменьшается.

Из-за большого числа факторов, определяющих значение мультипликатора полной модели, нельзя однозначно сказать, больше он или меньше единицы. Можно лишь отметить, что прирост автономного спроса тем больше увеличит объем производства и занятость, чем меньше:

– коэффициент «оттоков» (xy),

– объем инвестиций реагирует на изменение ставки процента (Ii),

– спрос на деньги зависит от величины реального дохода (ly),

– уровни цен и занятости ( и ) влияют на цену предложения труда;

и чем больше:

– предпочтение ликвидности в качестве имущества (li),

– предельная производительность труда (yN).

Посредством мультипликатора (см. формулу (8.8)) можно также представить в алгебраической форме последствия увеличения номинального количества денег в кейнсианской модели. Если в состоянии ОЭР возрастет предложение денег, то домашние хозяйства используют их на покупку облигаций, так как при заданной величине дохода спрос на деньги для сделок фиксирован. Увеличение спроса на облигации повысит их курс и снизит текущую ставку процента. Величину ее снижения определим, записав в приращениях условия на денежном рынке при фиксированных значениях уровня цен и национального дохода

.

Наглядно это представлено на рис. 8.8.

рис. 8.8.

В результате такого снижения ставки процента спрос на инвестиции возрастет на

 

Чтобы узнать, насколько это увеличит равновесный национальный доход, нужно DI умножить на мультипликатор полной модели (μ). Поэтому

 

. (8.9)

 

Из сопоставления выражений (8.8) и (8.9) следует, что «отдача» дополнительного рубля государственных расходов во столько раз превышает «отдачу» дополнительного эмитиру­емого рубля, во сколько раз предельная склонность к предпочтению ликвидности больше предельной склонности к инвестированию

 

.

 

Неоклассический синтез









Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2018 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.