Заемный капитал и источники его формирования. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств.

Заемный капитал- совокупность заемных денежных средств и материальных ценностей, которые авансированы в деятельность предприятия с целью генерирования прибыли.

Возможны разные его классификации:

1. по периоду привлечения:

-долгосрочные финансовые обязательства - все разновидности заемного капитала, если срок использования превышает год.

- Краткосрочные финансовые обязательства - привлечение заемного капитала с меньшим сроком использования.

2. по форме привлечения:

- заемные средства в денежной форме, т.е. банковский кредит.

- заемные средства в товарной форме, т.е. коммерческий кредит.

- заемные средства, полученные в соответствии с договором финансового лизинга.

Недостатки использования З.К.:

1. появление рисков для предприятия.
2. появление дополнительных расходов на обслуживание долга вследствие чего, образованные за счет З.К. активы формируют более низкую норму прибыли на капитал.
3. сравнивая сложность самой процедуры по привлечению заемных средств в особенности долгосрочных займов.

Преимущества использования З.К.:

1. наличие больших возможностей по привлечению З.К. прежде всего в том случае, когда заемщик обладает высоким кредитным рейтингом.
2. возможность избежать необходимости расширять число учредителей, акционеров для привлечения средств.
3. наличие эффекта «финансового рычага» т.е. появление дополнительной рентабельности собственного капитала предприятия благодаря пользованию заемными средствами. Этот феномен позволяет оценивать соотношение собственных и заемных средств с точки зрения его эффективности на основе этого показателя рассчитывается максимальный лимит банковского кредитования превышение, которого угрожает финансовой устойчивости предприятия.

Облигационный заём

О блигация - долговая ЦБ удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента это ГК РФ ст. 816 Держатель облигации обладает правом получения фиксированного в ней % от номинальной стоимости облигации, либо др. имущественным правом.

Правом на выкуп облигации обладают:

1. государство и его субъекты, выпускают государственные или муниципальные облигации.

2. корпорации или АО, они выпускают долговые частные ЦБ.

Классификации облигаций:

А) по сроку действия:

- краткосрочные до 3 лет.

- среднесрочные до 7 лет.

- долгосрочные до 30 лет.

- бессрочные.

Б) по способам выплаты купонного дохода.

В) по способу обеспечения займа.

Г) по характеру обращения.

- обычные

- конвертируемые.

Любая облигация имеет номинальную стоимость недопустимое превышение суммарной номинальной стоимости всех облигаций выпущенных АО над размером его уставного капитала или величиной того обеспечения, которые предоставили обществу для выпуска облигаций 3 лицам.

Виды облигаций выпущенных АО с точки зрения их обеспечения.

1. обеспечение залогом определенного имущества, принадлежащего обществу.

2. обеспечение имуществом или иным средствами предоставляется специально для этих целей каким-либо 3 лицам.

3. без обеспечения этот вариант возможен по истечении 2 лет деятельности общества.

Преимущества выпуска облигаций для предприятия эмитента:

1. увеличение денежных средств предприятия, расширение возможностей для инвестиционных проектов.
2. предсказуемость расходов по обслуживанию данного источника финансовых ресурсов, связанная с тем, что ставки, по которым производятся выплаты держателям облигаций обычно стабильные.
3. сравнительно невысокая стоимость источника финансирования.
4. сравнительно небольшая трудоемкость этого способа привлечения средств.

Финансовый механизм предприятия

Финансовый механизм предприятия представляет собой систему управления финансами предприятия, целью которой является достижение максимальной прибыли.

Выделяют несколько стратегических целей управления финансами организации:

1) Максимизация прибыли

2) Обеспечение финансовой устойчивости и независимости

3) Поддержание необходимого уровня ликвидности

4) обеспечение сбалансированного движения материальных и денежных потоков

5) формирование оптимального объема финансовых ресурсов, максимизация эффективности их использования

Ключевые направления финансовой деятельности:

1. Финансовое планирование, производится на базе анализа информации о финансовом положении предприятия. Данная информация содержится в бух., статист. и управленческой отчетности

Задачи финансовой службы в сфере планирования:

а) составление финансовых планов, требующих проведение всех необходимых расчетов;

б) определение источников финансирования хоз. деятельности предприятия;

в) формирование плена реальных инвестиций;

г) участие в разработке бизнес-плана;

д) составление кассовых планов.

2. Оперативная работа, вкл. следующие задачи:

а) обеспечение расчетной дисциплины – своевременные платежи работникам, кредиторам, поставщикам, отчисления в бюджет;

б) обеспечение финансирования затрат

в) оформление кредитов в соответствии с договорами

г) оперативный учет показателей финансового плана

3. Контрольно-аналитическая работа:

а) проверка в сотрудничестве с бухгалтерией правильности составления смет

б) расчет окупаемости реальных инвестиций

в) анализ отчетности всех видов

г) контроль за соблюдением финансовой и плановой дисциплины

Доходы и расходы предприятия

Показателем эффективности управление финансами предприятия является устойчивость генерирования прибыли в среднем. Прибыль является функций от двух параметров: доходов и расходов.

Доходы организации – увеличение экономической выгоды в результате поступления активов, т.е. денежных средств или иного имущества и погашения обязательств, приводящих к увеличению капитала этой организации за исключением вкладов участников.

Средства не влекущие к увеличению капитала и не являющиеся доходами:

1) сумма НДС, акцизов, экспортных пошлин;

2) поступления по договорам комиссии

3) суммы полученные в виде авансов в счет оплаты товаров, работ, услуг

4) суммы полученных задатков

5) суммы полученных залогов

6) суммы полученные в погашение кредита или займа предоставленные ранее заемщику

Расходы организации – уменьшение экономической выгоды в результате выбытия активов, т.е. денежных средства и иного имущества и возникших обязательств, приводящих к уменьшению капитала этой организации за исключением уменьшения вкладов по решению участников, т.е. собственников.

Активы, которые не являются расходами:

1) приобретение или создание внеоборотных активов

2) вклады в уставные или складочные капиталы др. организаций и приобретение акций и др. цен. бумаг с целью перепродажи

3) перечисление средств в рамках благотворительной деятельности

4) договоры комиссии

5) перечисление авансов и задатков

6) погашение полученных ранее кредитов и займов

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: