Тема 12. Область принятия решений финансового менеджера

Практическое использование финансовой модели компании позволит получить руководству компании оперативную информацию о состоянии финансов компании, о направлении использования средств, что значительно повысит эффективность принятия решений.

Финансовые модели обеспечивают руководство полезной аналитической информацией, которая может быть использована в качестве основы для принятия более взвешенных решений. Информация, которую финансовые модели обеспечивают лицу, принимающему решение, может быть проанализирована по нескольким аспектам /42-43/.

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п. В процессе производственного потребления сформированных финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их финансового менталитета (отношения к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

Финансовая стратегия компании представляет собой сложную многофакторную ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала компании.

Практически речь идет о выработке базовой финансовой концепции компании, связанной с эффективным управлением денежным оборотом компании, с формированием денежных средств в определенных пропорциях, с использованием финансовых ресурсов по целевому назначению.

Гипотетическая модель финансовой стратегии может включать такие взаимосвязанные блоки, как:

· _: внешние и внутренние факторы формирования;

Компания добивается своих стратегических финансовых целей, когда финансовые отношения соответствуют ее внутренним финансовым возможностям, а также позволяют оставаться восприимчивой к внешним социально-экономическим требованиям. Рассматривая понятие и содержание финансовой стратегии, необходимо подчеркнуть, что ее формируют в основном условия макро- и микросреды, факторы, воздействующие на общую стратегию компании, и другие составляющие, о которых было сказано в предыдущих темах.

1. Определите основные типы моделей по управлению запасами в производственной деятельности.

2. Перечислите основные принципы формирования капитала предприятия.

3. Постройте схему движения оборотных активов в процессе операционного цикла.

4. Сформулируйте главные составляющие инвестиционной политики предприятия.

5. Определите постановку задачи системы бюджетирования как основы разработки финансовой стратегии.

1. Колпаков В.М. Теория и практика принятия управленческих решений: Учеб. пособие.-К.: МАУП,2004. -504.

2. Цытичко В.Н. Руководителю о принятии решений.-М.: Финансы и статистика, 1991.

3. Беспалов В.А. Методологические проблемы системы управленческих решений.-М.: Экономика, 1986.

4. Козелецкий Н.Н. Психологическая теория решений. – М.: Прогресс, 1979.

5. Ларичев О.И. Теория и методы принятия решений.-М.: Логос, 2000.

6. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения.-М.: Дело, 2001.

7. Емельянов С.В., Наппельбаум Э.Л. Методы управления сложными системами. Принцип рациональности коллективного выбора.-М.: ВИНИТИ, 1979.

8. Моисеев Н.Н. Элементы теории оптимальных систем.-М.: Наука, 1975.

9. Щедровицкий Г.П. Оргуправленческое мышление: Идеология, методология, технология: Курс лекций. –М.: Путь, 2000.

10. Кандыба Д.В. Тайны человеческой психики. В 2-х т. – СПб.: Каро, 1996.

11. Щедровицкий Г.П. Философия. Наука. Методология.-М.: Шк. культ. полит., 1997.

12. Менеджмент, маркетинг и экономика образования: Учеб. Пособие./ Под ред. А.П. Егоршина. - Н. Новгород: НИМБ, 2001.

13. Современное управление: Энциклопедический справочник. /Пер. с англ.: в 2-х т. - М.: Издатцентр, 1997.

14. Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческого решения. – М: Интел – синтез, 2002.

15. Мескон М., Альберт М, Хедоури Ф. Основы менеджмента.-М.: Дело, 1995.

16. Менеджмент и рынок: Германская модель / Под ред. У. Рора, С. Долгова.-М.: Бек, 1995.

17. Грачев М,П. Суперкадры: Управление персоналом и международные корпорации.- М.: Дело, 1993.

18. Управление организацией / Под ред. А.Г. Поршнева. З.П. Руменцевой, Н.А. Соломатина.- М.: Инфра, 1999.

19. Кочеткова А,И. Основы управления персоналом.- М.: ТЕИС, 1999.

20. Дмитренко Г.А.Жесткий менеджмент в микроэкономике // Персонал - 1998.- №5.- С. 4-10.

21. Иваненко В.В. Модели и методы принятия решений в анализе и аудите: Учеб. пособие.– Харьков: ИД «ИНЖЕК», 2004.

22. Менеджмент / Под ред. Д.М. Русинова, М.Л. Разу. -М.: ФБК – Пресс, 1999.

23. Рогожин С.В., Рогожина Т.В. Теория организации: Учеб. пособие. -М.: Экзамен, 2004.

24. Мельник Л.Г., Каринцева А.И. Экономика предприятия: Конспект лекций. - Сумы: ИТД «Университеская книга», 2002.

25. Князевская Н.В., Князевский В. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе.- М.: Контур, 1998.

26. Стивенсон В,Дж. Управление производством.-М.: Бином, 1998.

27. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты.- Калининград: Янтарь, 1997.

28. Теплова Т.В. Финансовые решения: Стратегия и тактика.-М.: Магистр, 1998.

29. Афанасьев М,Ю., Суворов Б.П. Исследование операций в экономике: Модели, задачи. решения: Учеб. пособие. –М.: ИНФРА – М., 2003.

30. Савчук В,П., Прилипко С,И., Величко Е,Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов.-К.: Абсолют – В, 1999.

31. Баканов И.И., Шеремет А,Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 1996.

32. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархии.-М.: Радио и связь, 1993.

33. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией.-М.: Русск. дел. лит., 1998.

34. Белошапка В.А., Загорий Г.В. Стратегическое управление.-К.: Абсолют – В, 1998.

35. Герчикова И,Н. Менеджмент. – М.: Банки и биржи, 1995.

36. Малышкин А,И. Налоговый учет: Ситуации и решения: Пособие.-К.: Либра, 1999.

37. Горицкая Н.Г. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Практическое пособие. – К.: Бухгалтерия. Налоги. Бизнес, 2001.

38. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.: Дело, 1993.

39. Економіка підприємства: Підручник / За ред. С.Ф. Покропивного. – К.: КНЕУ, 2000.

40. Долан Э.Д., Линдсей Д.Е. Рынок: Микроэкономическая модель.- СПб., 1992.

41. Самуэлсон П. Экономика: В 2-х томах – М.: Алгон, 1992.

42. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996.

43. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. – К.: Ника – Центр, Эльга, 2002.

Модели и методы принятия решений в анализе и аудите (для слушателей и студентов ФПО и ЗО спец. 7.050107 «Экономика предприятия», 7.050106 «Учет и аудит»).

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: