Тема 4: Источники привлечения инвестиций

Практическое занятие № 5

Цель занятия: Рассмотреть виды и методы источников привлечения инвестиций. Выделить основные показатели, характеризующие источники привлечения инвестиций.

Теоретический раздел:

При использовании метода самофинансирования, предприятие использует исключительно собственные средства для осуществления инвестиционный программ. Коэффициент самофинансирования:

, где

Сс – собственные средства;

Ба – бюджетные ассигнования;

Зс – заемные средства;

Пс – привлеченные средства.

Взаимоотношения между кредитором и заемщиком осуществляются на основе кредитного договора.

Конкретные сроки и периодичность погашения долгосрочного кредита учитывается по договоренности сторон, исходя из следующих расчетов:

1) в том случае, если предприятие берет кредита на техническое перевооружение и реконструкцию предприятия, то должен определятся срок погашения кредита:

, где

Тос - период освоения проектной мощности;

К – сумма кредита, включая проценты за пользование кредитом;

Аос – сумма амортизационных отчислений, направляемых на погашение кредита в период освоения проектных мощностей;

П – годовая сумма прироста прибыли, направляемой на погашение кредита;

А – годовая сумма амортизационных отчислений, направляемых на погашение кредита.

12 – количество месяцев в году.

2) срок окупаемости инвестиций:

, где

Иоф – инвестиции в ОФ;

Иос – инвестиции в оборотные средства;

Кп – процент за банковский кредит;

П – годовая сумма прибыли от ввода предприятия про проекту.

3) Срок возмещения кредита:

, где

Апв – амортизационные отчисления на полное восстановление

4) Срок погашения кредита за счет всех инвестиционных источников:

, где

Пп- часть чистой прибыли, направленная на погашение кредита;

Апвп- часть амортизационных отчислений, направленная на погашение кредита;

Ипроч – прочие источники.

5) Срок пользования кредитом:

, где

Тос – срок освоения

Тс - срок продолжительности строительства.

Основные показатели, которые рассчитываются кредиторами:

1) Показатель рентабельности реализованной продукции:

, где

Пр – прибыль от реализации продукции;

РП – выручка от реализации продукции.

2) Рентабельность затрат:

, где

Сп – полная себестоимость продукции

3) Коэффициент текущей ликвидности:

, где

ТА – текущие активы;

КО – краткосрочные обязательства.

4) Коэффициент покрытия процентных платежей:

, где

Пн/о – прибыль к налогообложению;

Кп – размер процентных платежей.

Задачи:

Задача № 1

Определить коэффициент самофинансирования. Дать анализ.

Таблица 1 - Исходные данные, млн. грн.

Задача 2

Определить срок окупаемости инвестиций и срок погашения кредита на техническое перевооружение и реконструкцию предприятия.

Таблица 2 - Исходные данные, млн. грн.

Задача 3

Определить сроки возмещения, погашения и пользования кредитом.

Таблица 3 - Исходные данные, млн. грн.

Задача № 4

Оценить кредитоспособность предприятия на основании баланса предприятия (форма № 1) и отчёта о финансовых результатах (форма № 2).

Таблица 4 – Баланс предприятия, тыс. грн.

Таблица 5 – Отчёт о финансовых результатах, тыс. грн.

Практическое занятие № 6

Цель занятия: Рассмотреть понятие, экономическую сущность и классификацию лизинга как источника привлечения инвестиций. Изучить и применить при решении задач основные формулы расчёта лизинговых платежей.

Теоретический раздел:

Лизинг — это форма долговременной аренды, предусматривающая передачу права пользования имуществом иному субъекту предпринимательской деятельности на платной основе и на определенный срок. Объектом лизинга являются материальные ценности, входящие в состав основных фондов. Различают два вида лизинга: финансовый и оперативный. При финансовом лизинге срок аренды оборудования соответствует сроку амортизации оборудования. Оперативный лизинг заключается, как правило, на срок меньший амортизационного периода имущества.

При заключении лизингового договора важным аспектом является лизинговая плата. Лизинговая плата зависит от вида основных фондов, срока лизинга и других условий договора.

Сумма лизинговых платежей определяется по формуле:

,

где Р – сумма лизинговых платежей,

А – сумма договора лизинга,

N – срок действия договора лизинга, годы,

R –процентная ставка,

T – периодичность платежей (при месячной выплате – 12, при квартальной – 4, полугодичной – 2, годовой - 1).

При частичной выплате стоимости объекта лизинга сумма лизинговых платежей корректируется на величину дисконтного множителя (К_ОС):

, ,

где ОС – остаточная стоимость в процентах от первоначальной (в виде десятичной дроби).

Если выплаты лизинговых платежей происходят авансом, то в расчёт вносится коэффициент поправки по авансовым платежам (К_ап), который рассчитывается по формуле:

, ,

где Р_у - уточненная формула расчёта суммы лизинговых платежей

Вопросы для обсуждения:

1. Какие существуют источники привлечения инвестиций?

2. Какова сущность и классификация лизинга?

3. В чём главное отличие оперативного и финансового лизинга?

Задачи:

Задача № 1

Определить сумму лизинговых платежей, которую должен выплачивать лизингополучатель лизингодателю по оперативному лизингу ежеквартально и общую сумму платежей. Стоимость объекта лизинга – 50000 грн., строк действия лизингового соглашения – 3 года, ставка за пользование кредитом 35 % годовых, норма амортизации – 25 % годовых по налоговой системе начисления. Лизингодатель несёт дополнительные затраты на страхование имущества – 200 грн. в квартал, на техническое обслуживание - 250 грн. в квартал. Комиссионное вознаграждение лизингодателю составляет 20 %.

Задача № 2

Определить сумму лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией на основании следующих данных:

Стоимость имущества – предмета договора – 16 млн. грн., срок договора – 10 лет, норма амортизационных отчислений – 10 %, процентная ставка по кредиту, используемому лизингодателем на приобретение имущества – 20 % годовых, комиссионное вознаграждение – 10 % годовых, дополнительные услуги лизингодателя – 360 тыс. грн., НДС по финансовому лизингу не начисляется. Лизинговые платежи осуществляются раз в год равными долями, начиная с первого года.

Задача № 3

Определить сумму лизинговых платежей по договору оперативного лизинга на основании следующих данных:

Стоимость имущества – предмета договора – 7,2 млн. грн.;

Срок договора – 2 года;

Норма амортизационных отчислений – 10 %;

Процентная ставка по кредиту, используемому лизингодателем на приобретение имущества – 15 % годовых;

Комиссионное вознаграждение – 10 % годовых;

Дополнительные услуги лизингодателя, всего – 400 тыс. грн., в т. ч.:

¾ командировочные расходы – 50 тыс. грн.;

¾ оказание консалтинговых услуг – 150 тыс. грн.;

¾ обучение персонала – 200 тыс.грн.

НДС – 20 %.

Лизинговые платежи осуществляются ежеквартально равными долями.

Задача № 4

Предприятие арендует у лизинговой компании сроком на три года производственное оборудование. Его первоначальная стоимость составляет 15 тыс. дол. Условиями договора предусматриваются ежегодные расчёты. Процентная ставка –10 % годовых. Определить сумму лизинговых платежей.

Задача № 5

Предприятие арендует у лизинговой компании сроком на четыре года производственное оборудование. Его первоначальная стоимость составляет 20 тыс. дол. Условиями договора предусматривается частичная выплата стоимости оборудования в размере 80 % с правом лизинговой компании предложить предприятию купить его после окончания срока лизинга. Расчёты авансовые поквартальные. Процентная ставка – 8 % годовых. Определить сумму лизинговых платежей.

Задача № 6

Предприятие арендует у лизинговой компании сроком на пять лет производственное оборудование. Его первоначальная стоимость составляет 20 тыс. дол. Условиями договора предусматриваются расчёты авансовые поквартальные. Процентная ставка – 6 % годовых.

Определить сумму лизинговых платежей.

Задача № 7

Предприятие арендует у лизинговой компании сроком на два года производственное оборудование. Его первоначальная стоимость составляет 10 тыс. дол.. Условиями договора предусматривается частичная выплата стоимости оборудования в размере 70 % с правом лизинговой компании предложить предприятию купить его после окончания срока лизинга. Расчёты поквартальные. Процентная ставка – 7 % годовых.

Определить сумму лизинговых платежей.

ОБЩИЕ УКАЗАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИРОВАНИЕ»:

Данная контрольная работа выполняется индивидуально каждым студентом заочного отделения по одному из вариантов, который соответствует ПОСЛЕДНЕЙ ЦИФРЕ порядкового номера в зачетной книжке студента.

Контрольная работа выполняется в ручную или машинописным способом в ученической тетради или стандартных листах форматом А4 и в обязательном порядке должна содержать следующие разделы:

1. Введение

2. Теоретическая часть.

3. Практическая часть (4 задачи по различным практическим занятиям)

4. Заключение (общий вывод по работе).

5. Список использованных источников.

Первой страницей контрольной работы является титульный лист. Список использованных источников должен в обязательном порядке включать: ссылки на нормативно-справочную литературу (Законы, Постановления Кабинета Министров и Национального банка Украины, Инструкции и т.д.), с указанием даты принятия и источника получения информации, а также использованные при выполнении контрольной работы учебники, журналы, газеты, с указанием даты выпуска и количества страниц. Каждый раздел рекомендуется выполнять с новой страницы. Общий объем работы должен составлять не менее 20 печатных листов. Материал, освещенный в работе, является основой для изучения курса «Инвестирование» для студентов заочной формы обучения и позволит в дальнейшем облегчить изучение других разделов данной дисциплины. В конце работы исполнитель ставит дату и подпись.

Теоретическая часть:

Теоретическая часть по объему составляет большую часть данной контрольной работы и должна отвечать следующим требованиям:

· соответствовать поставленному в назначенном варианте вопросу;

· быть развернутым и полным ответом на вопрос

· соответствовать определенному в задании плану (план может быть доработан и дополнен студентом самостоятельно, но изменения должны быть изложены в плане, представленном непосредственно перед ответом на вопрос)

· содержать ссылки на список использованных источников (ссылка ставится сразу после приведенной цитаты в круглых или квадратных скобках и содержит порядковый номер источника в списке)

· содержать вывод (заключение) по описанному вопросу.

Перечень вопросов к теоретической части и практической части контрольной работы представлен в таблице 1.

Таблица 1- КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Хозяйственный кодекс Украины

2. Закон Украины “О ценных бумагах и фондовой бирже”// Ведомости ВС Украины. - 1991. - № 38

3. Закон Украины “О хозяйственных обществах”// Ведомости ВС Украины. - 1991. - № 49

4. Закон Украины “Об инвестиционной деятельности”// Ведомости ВС Украины. - 1991. - № 49.

5. Закон Украины “Об иностранных инвестициях”// Ведомости ВС Украины. - 1992. - № 25.

6. Закон Украины “О защите иностранных инвестиций в Украине”// Ведомости ВС Украины. - 1991. - № 46.

7. Закон Украины “О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте”// Бизнес. - 1994. - № 35.

8. Національні стандарти бухгалтерського обліку в Україні: Закон. Положення. Інструкції: Зб. норм.-прав. актів / Упоряд Д.О. Горлов, І.В. Шпак. - К.: Юрінком Інтер, 2000. - 232 с.

9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - К..:ИТЕМ Лтд.,1995.-448 с.

10. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций / В.В. Бочаров.- М.: Финансы и статистика, 1993.-384с.

11. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами / Дж. К. Ван Хорн. - М.: Финансы и статистика,1996.-799 с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. -М.: Финансы и статистика,1996.-432с.

13. Мертенс А.В. Инвестиции / А.В. Мертенс.-К.: Либра, 1997.- 288с.

14. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности /А.А. Пересада.-К.: Либра, 1996.-315с.

15. Терещенко О.О. Фінансова діяльність суб’ектів господарювання / О.О. Терещенко. – К.: КНЕУ, 2003. – 554 с.

16. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. - М.: Дело, Business Речь, 1992.-320 с.

17. Федоренко В.Г. Инвестиции и капитальное строительство в рыночных условиях. – К.: Международная финансовая корреспонденция, 1998.

18. Шевчук В.Я., Рогожин П.С. Основи інвестиційної діяльності. – К.: «ГЕНЕЗА», 1997.

19. Щукiн Б.М. Інвестиційна діяльність. – К.: МАУП, 1998.

Заказ № ______ от «___» ______ 2008 г. Тираж ___________ экз.

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: