Облигации: понятия и характеристики

Облигация это ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Облигации классифицируются по следующим признакам:
1) по видам эмитентов: облигации внутреннего государственного займа, облигации внутренних местных займов, облигации предприятий;
2) по сроку погашения: облигации рентные, пролонгированные, промежуточные;
3) по особенностям регистрации и погашения: облигации именные, на предъявителя;
4) по формам выплаты доходов: облигации процентные, беспроцентные;
5) по региональной принадлежности эмитента: облигации отечественных эмитентов, облигации зарубежных эмитентов.

облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.Требования при выпуске:1)номинал стоимости всех выпущенных облигации не должен превышать сумму УК 2) выпуск разрешается только после полной оплаты 3) выпуск разрешается без обеспечения, только после 3 лет сущ-я пред-я.Классификация облигации:

1) ,где V_c – текущая доходность облигаций; Р – цена облигации; J –ежегодный купон. Недостаток этого показателя состоит в том, что он не учитывает прибыль или убытки, полученные от разницы между текущей рыночной ценой облигации и ее стоимостью при погашении.

, где V_ms – полная доходность; T – срок до погашения облигации; Р – цена облигации; J –ежегодный купон. Показатель полной доходности используется для измерения общей ценности облигаций для инвестора. Недостаток этого показателя состоит в том, что он не учитывает начисление сложных процентов.

14 Гос-е ЦБ – это ЦБ, в которых должником выступает гос-во или органы гос-ой власти. Бодьше всего видов гос-х ЦБ выпускается в США. Гос-е ЦБ раздел-ся по эмитентам на федеральные и гос-е. От имени гос-ва их выпускает МФ, а размещает ЦБ. Виды гос-х ЦБ: 1) ГКО – именная безкупонная бездокументарная ЦБ. Оформляется с сертификатом, хранящимся в ЦБРФ, право собственности учитывается в депозитарии. Облигации размещались на аукционах и обращались на рынке с дисконтом ниже номинала. Погашение происходило по номиналу, доход равняется цена номинала минус цена приобретения. С 1997 г. ГКО освобождались от налога. 2) ОФЗ -первые среднеср-е гос-е ЦБ, появившиеся в РФ, введены в обращение в 1995 г. и выпускались сроком на 1 год и 2 недели, т.к. необходим был срок более года, чтобы ЦБ считалась среднеср-й. Т.о., МФ пыталось удлинить сроки гос-х заимствований, с 1997 г. ЦБ приступил к продаже ОФЗ со сроком обращения более 4 лет. Введение ОФЗ стало возможным главным образом из-за падения уровня инфляции. Владельцами ОФЗ могут быть как юр-е, так и физ-е лица. Эмитентом явл-ся МФ. Это была купонная ЦБ, доход выплач-ся 1 раз в квартал. Величина купонного дохода рассчит-ся отдельно для каждого периода. 3) ОГСЗ - ЦБ на предъявителя, предоставл-ая их владельцам право ежекварт-го получения дохода и выпускающаяся в докум-ой форме. Срок обращения – 1 год, каждая облигация имела 4 купона, номинал – 100 и 500 т.р. Купонный доход выплачивался ежеквартально в виде %-ов. %-й доход определяется МФ на каждый купон-й период. ОГСЗ выпускались с целью привлечь свободные ср-ва населения для покрытия дефицита бюджета. 4) КО -вид размещаемых на добровольной основе среди населения гос-х ЦБ, удостоверяющих внесение их держателями денежных ср-в в бюджет и дающих право на получение фиксир-го дохода в течение всего срока владения этими ЦБ. Цель их выпуска безэмиссионное фин-е дефицита фед-го бюджета, погашении гос-ой задолженности предпр-ям-поставщикам по гос-м заказам, сокращении неплатежей в бюджет, а также между предпр-ми и т. п. Эмитент КО –МФ. КО выпускаются в бездок-ой форме в виде записей на счетах депо в уполномоч-х банках. Все расчеты с покупателями банк осущ-ет из выписок со счетов депо, подтвержд-их права собств-ти на КО. Погашение КО осущ-ся МФ путем перевода на счета их последних держателей номинала КО и оговоренных %-ов. Срок погашения КО – 1 год. КО выполняли роль платёжных ср-в, а также на них можно было обменивать налог-е освобождения. С одной стороны выступала как гос-я ЦБ, а с другой как вексель. Выпускались до 1997 г. 5) ОВВЗ. В 1993 г. был выпущен валютный облиг-й займ на сумму 7,875 млрд.$. Валюта займа - $. % по облигациям – 3 % год-х. Номинал – 1, 10, 100 тыс. $. Эти облиг-ии оказались очень привлекательными для иностранных инвесторов, т.к. их дох-ть была достаточно высокой. 6) Золотые сертификаты выпускаютсяМФ с 1993 г. с целью получения дополнительного дохода гос-ом и покрытия дефицита бюджета. Сертификаты являлись именными, оплачивались только в рублях и выпускались номиналом 10 кг золота 0,9999 пробы. Первичное размещение сертификатов осуществлялось МФ через уполномоч-е коммер-е банки. Для приобретения сертификатов коммер-й банк должен был подать соответств-ю заявку в МФ, перечислить необходимые средства. На вторичном рынке уполномоч-е коммер-е банки перепродавали сертификаты юр-им и физ-им лицам, а также нерезидентам на договорной основе. Сертификаты не пользовались популярностью из-за большого номинала, недоступным многим юр-им лицам. Реализовать находящиеся в руках сертификаты было практически невозможно, и поэтому банкам разрешалось дробить их и продавать частями. Дробление сертификатов не могло быть менее чем на одну сотую его номинала, т. е. 100 г золота. Продавались дробные доли сертификатов на фондовом рынке путем выпуска собственных облигаций, но они в отличие от золотого сертификата не являлись гос-ми ценными бумагами и не имели льгот по налогообложению. Так, за весь 1993 г.было продано только 10% всей суммы эмиссии.

16 Вексель – ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство должника уплатить в установленный срок указанную сумму денег владельцу векселя. Основные характеристики векселя. Вексель – это строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным; это безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить и принятие по оплате не могут быть ограничены никакими условиями; не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи; предметом весельного обязательства могут быть только деньги. Классификация: 1) По характеру движения: простой (соловексель), переводный (тратта). 2) По возможности держателя векселя переуступить право получения денег другому лицу: именной, предъявительский векселя. 3) По форме взыскания дохода по векселю (платы за вексель): процентный, дисконтный. В оформлении процентного векселя указывается процент, который должен быть выплачен предъявителю на дату гашения векселя; если вексель дисконтный, в нем заложен дисконт при продаже- передаче. 4) По сроку обращения: среднесрочный – со сроком обращения от 3 месяцев до 1 года; долгосрочный – со сроком обращения более 1 года. 5) По содержанию: финансовый, товарный (коммерческий), фиктивный, обеспечительский вексель. Финансовый вексель – вексель, плательщиками по которому выступают банки и Министерство финансов РФ. Товарный (коммерческий) вексель – вексель, используемый для кредитования торговых операций, когда покупатель, не обладая в момент сделки достаточной суммой денег, предлагает продавцу вместо него другое платежное средство – вексель, который может быть как его собственным, так и чужим, но имеющим передаточную надпись. Фиктивный вексель – вексель, выдача которого не связана с реальным движением товарных или денежных ценностей. Обеспечительский вексель – вексель, выписываемый для обеспечения ссуды ненадежного заемщика. 6) По лицу, которое выступает в качестве плательщика по векселю (им может быть сам векселедатель или третье лицо): простой, переводный векселя. Простой вексель – это ценная бумага, содержащая простое, ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную денежную сумму в определенный срок и в определенном месте векселедержателю. Переводный вексель – это ценная бумага, содержащая приказ векселедержателя по отношению к плательщику об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу.

16 Цели эмиссии, проводимой банком: привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка соответственно требованиям ЦБ РФ; создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка; формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг; повышение ликвидности банка, баланса банка; укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института; оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества; предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования; секьюритизация активов. Эмиссия банком ценных бумаг имеет ряд особенностей: 1) в качестве регистрационного органа выступает Банк России и его учреждения; 2) к банкам как эмитентам предъявлены дополнительные требования, определяющие удовлетворительность их финансового состояния. Правила выпуска ценных бумаг коммерческими банками регулируются Инструкцией Банка России от 10.03.06 № 128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации». Коммерческий банк может выпускать: акции; облигации; опционы эмитента;депозитные и сберегательные сертификаты; векселя и чеки; производные ценные бумаги. Существует множество разновидностей указанных выше бумаг: эмиссионные и неэмиссионные; по форме заимствования - в виде документов или безналичных записей; по срокам; по рублевому или валютному характеру номинала; предъявительские, именные, ордерные; по способам погашения и т.п. Банки могут выпускать: 1) долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств, например, облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя; 2) долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов. 17 Производные фин. инструменты

1 Форврадный 2 Фьючерсный3 Индексный4 Опционные 5 Рынок свопов

1Форвордный рынок – небиржевой рынок сделок, обязательный для исполнения.

2Фьючерсный рынок – предполагает заключение стандартный контрактов с определением внесением залога.

4 Опцио́н - договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. Контракты на опционы могут заключаться как на биржевом рынке, так и на небиржевом. Правила приобритения опционов: 1)если рынок стабильный и отсутствует тенденция уменьшения или увеличения цен на базовую акцию, тогда не следует соблазняться низкими ценами;2) нельзя подписывать контракт на опцион,если на рынке появилась тенденция к увеличению или умен-ю курса.

5 Рынок свопов- рынок, где совершается сделки по обмену портфеля форвордных контрактов.

Три вида участников: 1) спекулятивные: быки играют на увеличение цен, медведи играют на уменьшение цен. 2)арбитражёры –одновременно продают или покупают одинаковые активы на разных рынках. 3) хеджирование (страхование).

Закладная- именная ц.б., к-рая удовл-ет право на покупку ден. обязат-ва от какого-то обесп-я. Она подлежит обязательной гос. регистр-ии, может иметь передаточные надписи.

18 Фондовая биржа, ее цель, задачи и функции Фондовая биржа (ФдБ)– это основная институционально – организованный рынок, на котором обращаются ц.б. наиб.инвестиционного качества и операции на котором совершают проф.участники РЦБ

Биржевой рынок- сеть фондовых бирж. Фондовые биржи являются неком. орг-ми, раб-ют в форме неком. партнерства. Основная цель деят-ти ФБ создание благоприятных условий для эффективной торговли ц.б. Равноправным членом биржи м.б. только профес. участники рынка ц.б.

Задачи ФБ:1 Мобилизация фин.ресурсовт 2 обеспечение ликвидности фин. вложений 3 регулирование рынка ц.б.

Основные функции: 1создание постоянно действующего рынка ц.б.2 опр-е цены 3 инфор-ое обеспечение биржевой торговли.4 организация торгов 5гарантированнное исполнение биржевых сделок.

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: