Понятие корпоративных финансов. Функции корпоративных финансов.

Понятие корпоративных финансов. Функции корпоративных финансов.

Корпоративные финансы – система экономических денежных отношений, связанных с формированием и распределением денежных доходов и накоплений, и их использованием на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой и финансирование затрат по расширенному воспроизводству, соц. обслуживанию и материальному стимулированию работников.

Предмет дисциплины – денежные отношения,которые возникают в процессе хозяйственной деятельности корпорации и связаны с формированием собственных и привлечением заёмных средств, их использование на финансирование затрат и инвестиций с формированием и распределением прибыли.

· Обеспечивающая заключается в том, что корпорация должна быть полностью обеспечена в оптимальном размере необходимыми денежными средствами.

· Распределительная связана с обеспечивающей и заключается в том, что доходы и поступления должны быть оптимально распределены.

· Контрольная связана с использованием различных стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Контролируют заинтересованные стороны.

Финансовые отношения корпораций и принципы их организации.

В зависимости от экономического содержания в финансовых отношениях корпорации можно выделить такие группы:

1 гр. С учредителями при создании корпорации по поводу формирования уставного капитала.

2 гр. С другими предприятия и организациями, хоз.партнёрами. Это отношения с покупателями, поставщиками, строител., транспорт., организациями и т.п. Это самая большая группа по объему денежных потоков, поэтому явл. определяющей.

3 гр. Между подразделениями, предприятиями, цехами, финансами, отделами – отношения по поводу финансирования расходов, распределения прибыли, оборот.средств. Для того, чтобы отношения были эффективными они должны строиться на экономической самостоятельности, например, способствует этому бюджетная система управления.

4 гр. С работниками предприятия. При распределении и использовании доходов, выпуске и реализации акций, облигаций, выплате процентов, дивидендов, удержании налогов – отношения влияют на эффективность использования трудовых ресурсов.

5 гр. С вышестоящими органами внутри групп предприятий (ФПГ, холдинг). Если предприятие входит в группу, но внутри нее возникает специфические финансовые отношения по поводу формирования централизованных денежных фондов, их использования, по поводу совместного финансирования маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, организации выставок, по поводу оказания финансовой помощи, предоставления коммерческих кредитов и т.п.

6 гр. С фин.системой гос-ва по поводу уплаты налогов и др.платежей в бюджетные и внебюджетные фонды, эконом.санкций, ассигнований из бюджета.

7 гр. С банками и др.кредит.организациями. По поводу хранения денежных средств, расч/касс.обслуживания, кредитования, валютных операций и др.услуг.

8 гр. Со страховыми организациями по поводу различных видов страхования: обязательного и добровольного.

9 гр. С фондовым рынком, инвестиционными институтами по поводу операций с ценными бумагами, по поводу размещения инвестиций.

Каждая из групп имеет свои особенности и назначения. Все отношения носят двусторонний характер и должны быть взаимовыгодными.

При возникновении фин.отношений и формируются денежные потоки предприятия.

Формирование денежных потоков и их классификация.

Денежный поток предприятия – совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств генерируемых его хоз.деятельностью.

Ден.потоки предприятия классифицируются по след.признакам:

-ден.поток по предприятию в целом объединяет все ден.потоки

-ден.поток по структурному подразделению (центру ответственности). Определяется при введении системы бюджетирования.

-Д.п по отдельной хоз.операции, напр., инвестиционный проект.

2) в соответствии со стандартами бух.учёта ден.поток классифицируют по 3-м видам деятельности:

-Текущая деятельность – это основной вид деятельности связанный с производством и продажей продукции (товаров, работ, услуг), нацелено на извлечение прибыли.

-инвестиционная деятельность связана с операциями по приобретению и продаже внеоборотных активов, с финансовыми вложениями.

-финансовая деятельность связана с привлечением и погашением источника финансирования.

- положительный денежный поток. Приток – это поступления денежных средств.

- отрицательный денежный поток. Выплаты денежных средств

4) По методу исчисления объема различают:
- валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или выплат за период.
-чистый денежный поток. характеризует разницу между положительным и отрицательным денежным потоком. ЧДП = ПДП – ДДП

Является важным показателем результата деятельности на ряду с чистой прибылью.

5)По уровню достаточности объема.
- избыточный денежный поток. Поступления значительно превышают выплаты.
- дефицитный денежный поток. Поступлений недостаточно для осуществления платежей.

6) По методу оценки во времени денежный поток, полученный в разное время нельзя сравнивать по абсолютной величине, их следует приводить по стоимости к одному моменту времени. Поэтому различают:
- настоящий денежный поток (PV) приведённый по стоимости к текущему моменту времени путём дисконтирования будущего денежного потока.
- будущий денежный поток (FV) приведённый по стоимости к определённому будущему моменту времени методом наращения денежного потока.

Значение выручки и факторы, влияющие на ее величину. Методы учета выручки.

Выручка то реализации продукции - это доход, связанный с основной деятельностью. Она исчисляется в денежном выражении и включает в себя:

1. величину поступлений денежных средств и иного имущества,

Поскольку выручка формирует основной приток денежных средств, то от неё зависит платёжеспособность предприятия, скорость оборота его ресурсов, прибыль и эффективности деятельности.

На величину выручки и скорость её поступления влияют следующие факторы:

3 Факторы независящие от деятельности предприятия:

Существует два метода, которые различаются тем, что считать моментом получения выручки (моментом реализации продукции).

· По огрузке (метод начисления). Выручка учитывается в момент отгрузки продукции и передачи соответствующих документов. Этим методом ведётся бухгалтерский учёт.

· по оплате (кассовый). Выручка учитывается в момент поступления денежных средств на счета или в кассу. Этот метод предусматривается для ограниченного количества предприятий (малый бизнес).

Метод по отгрузке основан на том, что доходы учитываются в переводе, когда они заработаны, независимо от факического движения денег.

Предприятие, учитывающее выручку по отгрузке могут создавать резерв по сомнительным долгам (РСД), включая его расходы, и тем самым уменьшать налогооблагаемую прибыль. Сомнительным долгом признается любая задолженность предприятия, если она не оплачена в срок и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

Планирование выручки от реализации продукции (объем продаж)

Производственная программа предприятия составляется с учетом производственной мощности и прогнозируемых объемов продаж. Выручка от продажи продукции определяется с учетом остатков нереализованной продукции на начало и конец планируемого периода.

Следует иметь в виду, что существуют различия в определении выручки в бухгалтерском и налоговом учете. Данное задание предусматривает планирование выручки в соответствии со стандартами бухгалтерского и налогового учета.

Планирование выручки необходимо для расчета плановой прибыли. Существует 2 метода планирования выручки:

- расчетный метод: предварительно планируется объем производства продукции исходя из производственной мощности предприятия, а затем определяется выручка от продажи этой продукции. Предприятие ориентировано на сбыт. Сначала производим, потом продаем.

В=ТП+Он-Ок. ТП определяется исходя из производственной программы. Он (остатки на начало) – берутся по факту из данных бух учета. Чтобы перевести в цены, используется Кэф пересчета (Впр/Спрпр). Он=Сон*Кпер. Ок (остатки на конец)=ТПкв/90*Норма запаса гп. Норма запаса измеряется в днях и показывает сколько в среднем дней продукция является произведенной, но не проданной;

- метод прямого счета: предварительно изучается рынок, оценивается его емкость и прогнозируется объем продаж и на основе этого определяется выручка. Предприятие ориентировано на маркетинг. В=ОП*Ц. ОП (прогнозированный объем продаж, плановая цена). Далее определяется необходимый объем производства. ТП=В-Он+Ок.

Планирование себестоимости реализуемой продукции

Необходимо для расчета плановой прибыли. Для определения плановой себестоимости выпуска продукции составляется смета затрат на производство и реализацию продукции. Смета составляется на определенный период с разбивкой на подпериоды.

Смета позволяет: рассчитать производственную и полную себестоимость продукции, планируемой к выпуску; спрогнозировать прибыль от продаж; оценить материало/трудоемкость продукции; оценить потребность в оборотных средствах.

-рассчитываются затраты на производство по элементам;

-для получения производственной себестоимости делаются корректировки:учитывается изменение остатков незавершенного производства; учитывается изменение остатков резервов предстоящих расходов;

-полная себестоимость (сумма производственной и ВПР).

Для определения себестоимость реализуемой продукции следует учесть наличие остатков продукции на начло и конец планируемого периода. Полная себестоимость реализуемой продукции определяется: Срп=Стп+Сон-Сок (смета+б/у-по фомуле)

12 Экономическое содержание, функции и виды прибыли.

Прибыль – это + финансовый результат деятельности. ФР=Дох-Расх. Если Д>Р, то ФР + и он называется прибылью.

Значение прибыли определяется теми функциями, которые она выполняет:

- Важнейший показатель, характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия

- Источник пополнения бюджетов разных уровней

1) Источники формирования прибыли, отражаемые в БУ: Прибыль от реализации продукции; Прибыль от прочих операций, в том числе реализации имущества; Балансовая прибыль

2) Метод расчета: Валовая (банковская) прибыль; Чистая прибыль; Маржинальная прибыль: Источники формирования прибыли по основным видам деятельности предприятия: Прибыль от операционной деятельности; Прибыль от инвестиционной деятельности; Прибыль от финансовой деятельности

3) Характер налогообложения прибыли: налогооблагаемая и неподлежащая налогообложению.

4) Временной период формирования прибыли: Прибыль прошлых лет; Прибыль отчетного периода (нераспределенная прибыль); Прибыль планового периода (планируемая прибыль)

5) Характер использования прибыли: Капитализированная прибыль (направлена на увеличение СК); Потребленная (распределенная) прибыль

6) Значение итогового результата хозяйствования: +, -(убыток) и нормальная (среднерыночная прибыль, позволяющая сохранять позиции на рынке)

Оценка производится с целью определения вероятности риска и размера возможных потерь. Используются различные методы анализа:

Качественный анализ позволяет выявить виды риска, области риска, факторы, влияющие на уровень риска. Могут быть использованы аналоги и экспертные оценки.

Количественный анализ позволяет оценить риск с помощью спец статистических методов.

— Среднее ожидаемое значение события (Средне взвешенная величина)

Определяется как сумма квадратов отклонений от средней ожидаемой величины взвешенных на соответствующие вероятности.

Дисперсия служит мерой степени риска. Чем она больше, тем выше риск, т.к. больше разброс возможных значений.

— Для наглядности желательно выражать в тех же единицах (в %), поэтому рассчитывается среднее квадратическое отклонение

Это относительный показатель, который характеризует степень риска на единицу анализируемого показателя (доходности по акциям).

Включают в себя: ОС, Запасы, доходы от вложения в материальные ценности, материальные поисковые активы

не имеют вещной формы, но участвуют в хозяйственной деятельности и приносят прибыль;

В их составе выделяют нематериальные поисковые активы

Представляют собой различные финансовые институты

Финансовые вложения (краткосрочные/долгосрочные)

О.А включают имуществ.ценности, обслуживающие текущую производственно-коммерческую деятельность.

Полностью потребляются в течении одного операционного цикла

К О.А как правило относятся активы со сроком использования до 1-го года

В.А – материальные ценности многократно участвующие в процессе хозяйственной деятельности

В их составе есть аммортизируемое имущество, стоимость которого постепенно в течении определённого периода включается в расходы

Также к ним относятся доходные вложения в материальные ценности (имущество не учавствующее в основной деятельности но приносящая доход)

К В.А как правило относятся активы со сроком использования более 1-го года

Имущество используемое для основной деятельности (производство и продажа товаров и услуг)

Имущество используемое в инвестиционной деятельности предприятия (фин.вложения)

Ликвидность – способность трансформироваться в денежные средства быстро и без потерь стоимости

А) Абсолютно ликвидные активы (активы не требующие реализации которые можно использовать как средства платежа)

Б) Высоколиквидные активы (активы быстро конвертируемые в денежную форму (в срок до 1 месяца) без ощутимых потерь их стоимости)

В) Среднеликвидные активы (активы конвертируемые в денежную форму без потери стоимости в срок от 1 до 6 месяцев)

Г) Слабо ликвидные (активы которые могут быть конвертированы в денежную форму лишь за более чем 6 месяцев)

Д) Неликвидные активы (активы которые не могут быть реализованы самостоятельно,а только в составе целостного имущественного комплекса)

Источник финансирования активов представленный в пассиве бух баланса и подразделяемые на собственные и заемные, в т.ч краткосрочные и долгосрочные

Используют коэффициенты перерасчета, рекомендованные органами статистики. Они носят среднегрупповой характер, поэтому не отражают реального изменения стоимости. Метод простой, но не точный.

При методе используется простой пересчет стоимости объектов а реальные рыночные цены, для этого нужно документальное подтверждение цен(справки от заводов изготовителя). Более точный.

Существуют противоречия между бух и нал учетом. В соответствии с НК при расчете амортизации в целях определения налоговой прибыли результаты переоценки не учитываются.

Расчет основан на данных об остаточной стоимости объекта.

При этом методе годовая сумма амортизации рассчитывается по формуле:

А = Остаточная стоимость * Норма амортизации * Коэффициент ускорения / 100%,

Остаточная ст-сть — первоначальная за вычетом начисленной амортизации.

Коэффициент ускорения — коэффициент, установленный самой организацией.

относятся все оборотные активы сферы производства и часть

оборотных активов сферы обращения в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах.

другие оборотные активы (дебиторская задолженность, финансовые вложения, средства в незаконченных расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банках)

оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность

ОбА-Средняя величина оборотных активов за этот период

Показывает сколько руб. выручка за период принесла каждый руб вложения в оборотные активы.

При ускорении оборачиваемости оборотных активов высвобождаются средства, которые могут быть использованы предприятием.

Изначально анализ. Отчетные данные за предшествующий период и на основе этого определяются плановые показатели. Этим методом можно запланировать прибыть, потребность в оборотных средствах и амортизационных отчислений и др.

Заключается в увязке получения ресурсов и потребности в них

Заключается в разработке нескольких планов и в выборе оптимального.

1)общегосударственные (сводный финансовый баланс государства, государственный бюджет.)

2)отраслевые (балансы доходов и расходов министерств (ведомств),сводные сметы расходов министерств (ведомств) непроизводственных отраслей, финпланы общественных организаций)

3)территориальные.(сводные финансовые балансы регионов, местные бюджеты, планы общественных организаций на соответствующей территории и т.д.)

Различные виды финансовых планов связаны между собой: так, отраслевые объединяют планы подведомственных организаций; территориальные, как правило, являются частью общегосударственных или отраслевых.

Понятие корпоративных финансов. Функции корпоративных финансов.

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: