|
Метод чистой современной стоимости - ЧСС
Если ЧСС > 0, то проект хороший Если ЧСС< 0, то проект принесёт убыток Если ЧСС= 0, то проект, скорее всего, принесёт социальный эффект. Он так же рассматривает экономическую стоимость инвестиций, которая отличается от реальной финансовой стоимости. Этот метод позволяет определить эффективность инвестиционного проекта. Из нескольких вариантов проекта, для которых выполняется расчет ЧСС, наиболее выгодным является тот проект, для которого ЧСС больше, при условии, что у всех анализируемых проектов ЧСС положительно. Недостатки: · Нечеткое экономическое содержание. Трудно объяснить инвестору причину. Проблема состоит в том, что ЧСС - это экономическая стоимость, которая применяется только для выбора эффективного варианта проекта, а в реальности она не встречается. · Трудно посчитать ставку дисконтирования в зависимости, от которой очень сильно изменится ЧСС. 3 ) Метод внутреннего уровня доходности – ВУД ВУД показывает прибыльность или рентабельность проекта. Это такая ставка рентабельности, при которой ЧСС= о, а сумма приведённых выгод равна сумме приведённых затрат. Существует два метода расчета ВУД: · графический · математический Графический метод определения ВУД Достоинства: наглядный метод, хорошо отражает смысл. Понятный график. Недостатки: необходима очень высокая точность построения для получения реального результата. Математический метод Где – более низкая и более высокая норма дисконта; , - значения чистого приведенного эффекта при более низкой и более высокой ставках дисконта, тыс. лей.
Алгоритм расчета: 1)Определяется ставка дисконтирования . 2) Для ставка дисконтирования рассчитывается ЧСС1 проекта. 3) Подбирается ставка, для которой рассчитывается ЧСС2, он должен быть противоположным по знаку ЧСС1. 4) Выполняется расчет ВУД на основе определённых ранее показателей. Достоинства: Это единственный метод оценки проектов, который даёт реальный результат понятный инвесторам. Недостатки: Большая трудоёмкость расчётов.
В таблице 6 представлен расчет эффективности при первом варианте получения дохода (продажа и сдача в аренду квартир). Таблица 6. Расчет эффективности инвестиционного проекта при первом варианте получения дохода
Источник: разработано автором
1) Дисконтированное отношение
Дисконтированное отношение для данного варианта получения дохода больше 1, проект является выгодным 2) Метод чистой современной стоимости ЧСС =1280,78. ЧСС > 0 проект выгодный 3) Метод внутреннего уровня доходности Рассчитываем ВУД для первого варианта получения дохода от эксплуатации объекта недвижимости (продажа и сдача в аренду квартир), на основе представленных показателей в таблице 8. Таблица 8. Расчет внутреннего уровня доходности для первого варианта получения дохода.
В таблице 9 представлен расчет эффективности при втором варианте получения дохода (сдача квартир в аренду). Таблица 9. Расчет эффективности инвестиционного проекта при втором варианте получения дохода
1) Дисконтированное отношение
Дисконтированное отношение для данного варианта получения дохода меньше 1, проект является не выгодным
2) Метод чистой современной стоимости ЧСС= -3944,85 ЧСС< 0, проект принесёт убыток.
3) Метод внутреннего уровня доходности Рассчитываем ВУД для второго варианта получения дохода от эксплуатации объекта недвижимости (сдача квартир в аренду), на основе представленных показателей в таблице 10
Таблица 10. Расчет внутреннего уровня доходности для второго варианта получения дохода
Источник: разработано автором
Так как при минимальной ставке ЧСС2 не поменял знак, проект не принесет прибыль.
Вывод: Из двух вариантов получения дохода от эксплуатации объекта недвижимости более эффективным является первый вариант – продажа и сдача в аренду квартир, так как сумма денежных потоков. Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем... ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала... ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между... Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|