Управління фінансовою стійкістю підприємства.

Фін стійкістю управляють за допомогою системи показників і системи коефіцієнтів.

Система показників:

1. показник заборгованості кредитора = (всього пасиви / всього активи)*100%.

Величина показника 53,6%, дуже високий, якщо ситуація не зміниться у сторону пониження – це погано для компанії.

2. показник заборгованості акціонерам = (всього заборгованість акціонерам / всього активи)*100%.

Величина показника 46,4%, дуже низький.

3. показник покриття % по облігаціям надходженнями = прибуток до сплати податків та % / % платежі по облігаціям.

Величина показника 4,26, добре.

4. показник покриття платежів за довгостроковими пасивами = (прибуток до сплати податків та % + річні платежі за лізинговими зобов’язаннями) / (% платежі по облігаціям + річні платежі за лізинговими зобов’язаннями).

Величина показника 3,76, добре.

5. показник покриття грошовими потоками = (прибуток до сплати податків та % + річні платежі за лізинговими зобов’язаннями) / ( % платежі по облігаціям + річні платежі за лізинговими зобов’язаннями + (дивіденди по привілейованим акціям / 1 – Т) + (річні платежі по основному облігаційному боргу / 1 – Т) )

де Т – податок на прибуток в частках одиниці.

6. показник співвідношення між ЦП з фіксованим і нефіксованим доходом.

Система коефіцієнтів:

1. коефіцієнт співвідношення

Кс = ПК / ВК

ПК, ВК – позикові та власні кошти

2. коефіцієнт маневрування ВК

Км = ВОК / ВК

ВОК – власні оборотні кошти

3. коефіцієнт накопичення амортизації

Ка = А / Вп

А – амортизація, Вп – первинна вартість майна

4. коефіцієнт реальної вартості ОЗ в майні підпр.

Кр = (ОЗ – А) / М

М – майно

5. коефіцієнт обертання оборотних коштів

Ко = Р / О

Р – реалізація, виручка; О – середня вартість оборотних коштів

6. коефіцієнт обертання матеріальних оборотних коштів

Ком = Р / ОМ

7. середній строк погашення Дт заборгованості (ДЗ)

Вд = Кр / Р

Кр – кошти в розрах.

8. коефіцієнт обертання коштів в ДЗ

Кд = Р / Кр = 1 / Вд

Сутність та розрахунок ануїтетів.

Окремі види ГП, які оцінюються в часі, здійснюється послідовно, через рівні проміжки часу та в рівних розмірах. Така послідовність грошових потоків носить назву ануїтет (фінансова рента). Прикладом ануїтету може бути щоквартальні суми % по облігаціям чи ощадним сертифікатам, рівномірні сплати внесків за орендоване майно, рівномірне нарахування сум амортизації, регулярні внески в Пенсійний фонд, погашення довгостр кредиту і виплати % по ЦП.

Ануїтети мають:

- характеристики;

- величину кожного окремого платежу;

- інтервал часу між двома послідовними платежами (період ануїтету);

- термін від початку ануїтету до кінця його останнього періоду;

- бувають необмежені в часі (довічні);

- % ставку, що застосовується при рості чи дисконтуванні.

Майбутня вартість ануїтету:

Sa = А * Jа

де А – сума ануїтетного платежа, Jа – множник приросту ануїтету і визначається за спец таблицями із врахуванням % і n.

Теперішня вартість ануїтету:

Ра = А / Dа, отже Ра = А / (1 + і)ⁿ

де Dа – дисконтний множник з таблиці, А – сума ануїтетного платежа, (1 + і)ⁿ – множник приросту.

Визначення ціни акцій та облігацій.

Номінальна вартість облігацій – це її об’явлена вартість.

Купонна ставка % - емітент буде платити визначену суму за визначений період.

Купонна ставка = купонний дохід / номінальна вартість

Ціна облігації:

1. розрах поточну вартість доходу;

2. розрах поточну вартість номінальної ціни;

3. сума ((1)+(2))

Оцінка звичайних акцій визначається 3 факторами:

1. річні дивіденди;

2. темпи приросту дивідендів;

3. ставка дисконту.

Оцінка акцій з постійним дивідендом:

Р = D/К

де D – постійний дивіденд, К – ставка дисконту.

Оцінка акцій з постійним приростом дивіденду (формула Гордона):

де Р0 – ціна акції, D0 – останній виплачений дивіденд, D1 – очікувані дивіденди на 1 акцію через рік, Кs – ставка доходу, q – темп приросту дивідендів.

Управління позиковим капіталом.

Позитивні особливості

1. достатньо широкі можливості залучення;

2. збільшення фін потенціалу підприємства при необхідності розширення діяльності;

3. можливість збільшити приріст рентабельності ВК.

Недоліки

1. складність залучення;

2. необхідність надання сторонніх гарантій чи застави;

3. зниження норми рентабельності активів, так як прибуток підпр зменшується на суму % за кредит.

Таким чином підпр, яке використовує ПК має більш високий фін потенціал свого розвитку, але зменшує свою фін стійкість.

Управління грошовим потоком – оплата рахунків суб’єктів господарювання.

Особливості:

1. формування обсягу потоку залежить від підпр та від політики держави:

2. формування потоку в часі здійснюється в міру виникнення потреби, згідно з договорами;

3. джерела коштів для здійснення потоків – це оборотні кошти (власні чи позикові) і виручка від реалізації;

4. рівномірне формування потоку в часі.

Задачі управління та їх вирішення:

1. абсолютне зменшення обсягу потоку

вирішення: - зменшення вартості ТМЦ;

- скорочення запасів ТМЦ у покупців.

2. дотримання термінів сплати рахунків

вирішення: - забезпечення стійкої платоспроможності;

- збереження власних оборотних коштів;

- своєчасна реалізація продукції;

- зменшення КЗ;

- оперативне отримання кредиту;

- контроль за здійсненням платежів по рахунках;

- надання підпр права самостійно визначати черговість платежів;

- підвищення штрафних санкцій за порушення термінів сплати рахунків.

3. скорочення чи виключення попередньої оплати рахунків постачальникам ТМЦ

вирішення: - стабілізація фін стану підпр.

Капітал фірми та його структура.

Капітал – це мат цінності, грош кошти, фін вкладення, тобто це частина фін ресурсів, яка призначена для розвитку виробничо-торг процесу, це гроші в обігу, які приносять доход з цього обігу.

Відрізняють:

1. активний (діючий, функціонуючий) – це все те чим володіє підприємство, тобто це вартість всього майна підприємства.

- основний (основні активи, нематеріальні активи, довгострокові фін вкладення)

- оборотний (матеріальні оборотні кошти, кошти в поточних розрах, короткострокові фін вкладення, грош кошти)

2. пасивни й (який відображає джерела фінансування та оплату активного капіталу)

- власний (статутний капітал, резервний, додатковий, нерозподілений прибуток, цільовий резервний капітал)

- позиковий (довгострокові позички, довгострокові аванси, короткостр позички, короткостр кредит заборгованість).

В процесі господарської діяльності капітал постійно обертається. Послідовно він змінює грошову форму на матеріальну і в результаті знов перетворюється в грошові кошти для нового кругообігу.

Системний підхід до дослідження прибутку.

Роздатковий матеріал – схема.

Сутність ФМ та його загальна схема.

ФМ – це форма управління процесами фін діяльності підприємства за допомогою методів і важелів фін механізму.

ФМ – це мистецтво управління фін підприємства.

Умови:

1. приватна власність на засоби виробництва та землю;

2. самофінансування підпр діяльності;

3. ринок ціноутворення;

4. ринок праці, товарів і капіталу;

5. регламентування державного втручання в роботу підпр.

Загальна схема ФМ:

1 → 2 → 3 → 4 → 5 → 6 → 1 (зробити малюнок по колу)

1. фін задача (визначення мети використання фін ресурсів і капіталу);

2. вибір фін методів, важелів і прийомів управління рухом фін ресурсів і капіталу;

3. прийняття рішення, складання програми заходів і фін плану;

4. організація виконання рішення;

5. контроль за виконанням рішення;

6. аналіз і оцінка результатів.

ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: