Тема 3: Методы оценки риска.

Качественный анализ имеет своей главной целью определить возможные виды риска, присущие деятельности компании, факторы, влияющие на уровень риска, и потенциальные области риска. Методы качественного анализа используются при отсутствии необходимых статистических данных для оценки степени риска, а также при оценке инвестиционных проектов.

1) Метод экспертных оценок: каждый вид риска характеризуется несколькими показателями, или факторами. Оценка этих показателей осуществляется экспертами в баллах, кроме того, каждому показателю присваивается определенный вес, соответствующий его значимости. Особенность экспертных методов: отсутствие строгих математических доказательств оптимальности получаемых решений. Используются индивидуальные и групповые экспертные оценки.

· прогнозирование хода развития событий в будущем и оценка их в настоящем – выявление источников и причин риска, прогнозирования действий конкурентов, установление всех возможных видов рисков, оценка вероятности наступления рисковых событий, присвоение коэффициентов важности различным видам рисков, выявление путей снижения рисков

· анализ и обобщение результатов, представленных другими экспертами

Достоинства индивидуальной оценки – оперативность и небольшие затраты.

Недостатки – высокий уровень субъективности, отсутствие уверенности в достоверности полученных оценок. Чтобы избежать этих недостатков, используются групповые (коллективные) экспертные оценки.

- открытое обсуждение поставленных вопросов с последующим открытым или закрытым голосованием. Возможно повышенное влияние авторитетных и напористых участников и нежелание некоторых участников выражать открыто свою позицию. Не очень широко используется.

- свободное высказывание без обсуждения и голосования (мозговой штурм). Решаются следующие моменты управления риском: выявление источников и причин риска, установление видов риска, выбор направления путей снижения риска. Недостатки: высокий уровень информационного шума, спонтанный и стихийный характер возникновения идей. Также возникает «сдвиг риска» - после проведения групповой дискуссии уровень рискованности принимаемых решений возрастает.

- закрытое обсуждение с последующим закрытым голосованием или заполнением анкет экспертного опроса – самый эффективный метод. Разновидность – метод «дельфи». Суть метода: экспертный опрос проводится в несколько этапов. Во время каждого этапа эксперты сообщают свое мнение и дают оценку риска.

Метод «дельфи». При обработке информации все оценки располагаются в порядке их убывания от N₁ до N_m. Затем определяется медиана (М) и квартили (Q₁ и Q₂), которые разбивают все оценки на 4 интервала (тут картинка 1). Экспертов, чьи оценки попадают в крайние интервалы, просят обосновать свое мнение по поводу оценок. С их обоснованиями знакомят других экспертов, что позволяет специалистам изменить свою оценку с учетом дополнительно выявляющихся обстоятельств. В итоге по результатам второго и последующих туров разброс оценок становится меньше. После проведения второго этапа опять рассчитывают медиану и квартили, и все повторяется. Этот процесс продолжается до тех пор, пока различия в точках зрения экспертов не становятся незначительными. Этот метод целесообразен при количественных оценках как отдельных видов рисков, так и всего проекта в целом.

· Условность данного метода, т.к. сложно оценить достоверность получаемых результатов

· Возникают погрешности, связанные с недостатком информации об исследуемом объекте и недостаточной компетентностью экспертов

· Оценки могут искажаться при определенной заинтересованности экспертов в результатах экспертизы

· Научно обоснованная организация всех этапов экспертизы

· Для оценки рисков эксперты используют количественные методы

Основные этапы проведения экспертных опросов:

1) подбор экспертов и формирование экспертных групп – определяется структура экспертной группы, количество экспертов, специализация, квалификация

2) формирование вопросов и составление анкет. Соблюдаются принципы:

b. независимость формирования экспертами собственного мнения

c. логическое соответствие вопросов структуре объекта опроса

d. приемлемые затраты времени на ответы на вопросы

f. предоставление экспертам необходимой информации

3) работа с экспертами. Осуществляется в 3 стадии:

a. эксперты привлекаются в индивидуальном порядке с целью уточнения модели объекта, терминологии и вопросов

b. направляются анкеты с пояснительным письмом

c. после получения результатов опроса – анализ полученных результатов

4) формирование правил определения суммарных оценок на основе оценок отдельных экспертов – основывается на методе согласования оценок. Все мнения экспертов объединяются в одну согласованную оценку. Например, если рассчитывается средняя величина наступления рискового события, то по следующей формуле: формула 1, где m – число экспертов, участвующих в оценке, p_i – вероятность наступления рискового события i-го эксперта. Кроме того, можно рассчитать средневзвешенное значение вероятности (формула 2), где h_i – вес i-го эксперта (0=<h_i=<1). Вес каждого эксперта определяется на основе достоверной оценки квалификации каждого эксперта.

Оценки могут иметь различную шкалу измерения:

5) анализ и обработка экспертных оценок. При анализе полученную от экспертов информацию необходимо представить в удобном для принятия решения виде: она упорядочивается и оценивается ее достоверность.

Методы упорядочивания информации: ранжирование, последовательное (парное) сравнение.

Для оценки согласованности действия экспертов используют коэффициент конкордации (согласия) – формула 3. Числитель – фактическая дисперсия суммарных (упорядоченных) оценок экспертов, знаменатель – дисперсия суммарных (упорядоченных) оценок в случае, когда мнение экспертов полностью совпадают. Величина этого коэффициента колеблется в интервале от 0 до 1. Если он равен 0, то согласованности нет, связь между мнениями отсутствует. Если он равен 1, то имеет место полное совпадение согласованности мнений. Нормативное значение – 0,5: если больше, то решение принимается. Если мнения экспертов считаются согласованными, то данное решение их оценки принимается к сведению, если нет – то начинается все сначала.

Определение степени риска осуществляется на основе использования сходства различных явлений и систем. Этот метод используется в том случае, если сложно применить другие методы оценки (при внедрении новых методов производства, создании нового предприятия), когда нет данных для ретроспективного анализа. Оцениваются риски аналогичного проекта или фирмы и переносятся на объект исследования. Очень приблизительный, субъективный метод. Применяется в крайнем случае.

Вопрос 2. Количественные методы оценки риска.

Исследуется статистика прибылей и убытков, получаемых организацией. Затем рассчитывается вероятность получения этих результатов, производятся соответствующие расчеты и составляется прогноз. С этой целью рассчитывается коэффициент вариации, который характеризует колеблемость (изменение) количественной оценки признака при переходе от одного варианта к другому. Относительная величина, рассчитывается в процентах. На его размер не оказывают влияние абсолютные значения исследуемого показателя.

, где v – коэффициент вариации, сигма – среднее квадратичное отклонение, х ср – среднее значение признака.

Если: v <10% - слабое колебание (невысокий риск)

, где Р – вероятность исхода, n – число событий с данным исходом, N – общее число событий.

, где b – максимальный результат, а – минимальный результат, х – фактический результат.

Дисперсия: мера абсолютной колеблемости. Сигнализирует о наличии риска, но при этом скрывает направление отклонения фактического результата от ожидаемого значения.

Где Р_max – вероятность максимального результата, Р_min – вероятность минимального результата.

Rизуч -риск изучения (возможные потери, вызванные неточностью знаний об объекте управления)

Rдейств – риск действия (возможные потери, вызванные неточностью/ошибками управляющего воздействия на объект изучения, например, недостаток квалификации сотрудника; именно в процессе его исполнения)

К – собственные финансовые ресурсы предприятия (инвестированные, затраты и др.)

- возможные максимальные потери i-го вида риска

Xij – выплата (результаты) I-го решения при j-м состоянии среды

Xij – результат, кот. Будет получен по результату Аi при j-м состоянии среды с вероятностью pi

Суть основана на определении трех математических критериев:

Если все состояния среды имеют равную вероятность или невозможно рассчитать вероятность, тогда используем критерий Лапласа (менее точный).

Если вероятность получения результатов неизвестна

Оптимальный результат – тот, который соответствует максимальному значению критерия Гурвица.

-не учитывает влияние факторов внешней среды

1.Коэффициент общей (текущей) ликвидности (коэффициент покрытия)

N=2 (для западных – ок, для российских считают завышенным коэффициентом, от 1 до 2 норм в РФ)

Если меньше 2, структура баланса неудовлетворительна, возможна потеря платежеспособности

Обращать внимание на дебиторку (плохо, если безнадежная)