Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







Анализ финансовой устойчивости





Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 44 141 (тыс. руб.), собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 42 725 (тыс. руб.) и излишек общей величины основных источников формирования запасов 3775 (тыс. руб.), запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов.

Оценка рыночной финансовой устойчивости на основе финансовых коэффициентов

Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Для более детального анализа в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система соответствующих коэффициентов. Рассмотрим некоторые из них.

Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средство) показывает, в какой степени материальные запасы (Z) имеют источником покрытия собственные оборотные средства (ЕС):

Ко = ЕС : Z. (23.33)

Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда Ко > 1, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда Ко < 1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.



Для исследуемой организации на начало периода:

на конец периода:

Нормальное ограничение, полученное на основе статистической обработки данных различных организаций, составляет Ко ³ 0,6 - 0,8. В анализируемой организации Ко на начало и конец периода меньше нормального, причем на конец периода снижается.

При недостаточности запасов для бесперебойного осуществления нормального производственного процесса показатель может быть больше 1 (Ко > 1), но это не будет признаком хорошего финансового состояния. В таком случае необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент ¾ за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов. Стоимость материальных оборотных средств увеличилась в 1,16 раза (86 029 : 73 891). Важно, что организация сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами незначительно, так как они увеличились за этот период всего лишь в 1,09 раза (43 304 : 39 760). И здесь встает вопрос об остатках готовой продукции и товаров для перепродажи, а их увеличение за год в 1,34 раза (52 608 : 39 308) связано с отсутствием спроса на отдельные виды продукции.

В этих условиях целесообразно рассчитывать нормальный коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

На основе данных первичного бухгалтерского учета выясняется величина излишних запасов в процентах к фактическим, а затем собственные оборотные средства для покрытия необходимых запасов:

где ¾собственные оборотные средства для покрытия необходимых запасов.

где Zизл ¾ излишние запасы в процентах к фактическим (принимаются по данным организации).

На начало периода:

На конец периода:

На начало периода:

На конец периода:

Результаты расчетов приведены в табл. 23.5.

Таблица 23.5

Расчет фактического и нормального (достаточного) коэффициента
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Расчет показал, что на начало периода на 1 руб. запасов приходится 53,8 коп. собственных оборотных средств для их покрытия, а должно приходиться в качестве необходимого минимума 98 коп.; на конец периода приходится 48,7 коп., должно ¾ 97,1 коп.

Отклонение фактического коэффициента от нормального измеряет, какой суммы собственных оборотных средств не хватает или сколько их имеется сверх минимальной необходимости. Сопоставление дает ответ на вопрос, можно ли организации наращивать материальные запасы или их необходимо снижать, если снижение по каким-либо причинам невозможно или нежелательно, то у организации только один путь к повышению финансовой устойчивости ¾ увеличение собственных оборотных средств.

Далее в анализе осуществляется оценка финансовой устойчивости организации по данному коэффициенту (табл. 23.6).

Таблица 23.6

Оценка финансовой устойчивости организации по коэффициенту
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

Данные таблицы показывают, что на начало периода в соответствии с наличием у организации собственных оборотных средств ей следует иметь запасов на 32 660 (тыс. руб.) меньше, чем она фактически имеет, а на конец периода соответственно 41 638 (тыс. руб.). Однако это нереально, так как оставшаяся величина запасов не позволит вести производство, а выход из ситуации состоит в увеличении собственных оборотных средств.

Степень финансовой устойчивости организации по коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами на начало периода составляла 54,9%, на конец ¾ 50,1%, т. е. снижается.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств по смыслу очень близок к рассмотренному коэффициенту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Последствия низкого уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами неизбежно приводят к привлечению заемных средств как источников покрытия необходимых материальных запасов. Уровень коэффициента соотношения заемных и собственных средств находится в полном соответствии с уровнем коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами: он тем ниже, чем выше коэффициент обеспеченности, и наоборот:

Для исследуемой организации на начало периода:

на конец периода

Этот коэффициент имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,397, означает, что на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 39,7 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике до 0,463 свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Но вместе с тем коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет и самостоятельное значение, так как на него воздействуют свои факторы, не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости. К таким факторам относится общая величина источника собственных средств. Так, например, чем меньше доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, тем в большей степени формирование коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Допустимый уровень данного показателя определяется условием работы каждой организации и в первую очередь состоянием его запасов, поэтому дополнительно рассчитывается нормальный коэффициент соотношения заемных и собственных средств (табл. 23.7).

Таблица 23.7

Расчет нормального коэффициента соотношения заемных и собственных средств,

При сравнении результатов становится очевидным, что на начало периода организация имела (0,397 >0,181), что означает недопустимо большую степень зависимости ее от заемных средств, на конец ¾ (0,468 >0,208). Рассчитанный допустимый уровень ¾это максимально возможное значение коэффициента в условиях данной организации.

Сопоставление нормального и фактического значений коэффициента соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос, сколько заемных средств необходимо вернуть кредиторам немедленно, чтобы довести зависимость от них до нормального уровня, или наоборот, сколько заемных средств организация может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости.

Степень финансовой устойчивости организации по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств представлена в табл. 23.8.

Таблица 23.8

Оценка финансовой устойчивости организации
по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств

Расчет показал, что на начало периода организации необходимо вернуть кредиторам немедленно 8588 (тыс. руб.), а на конец ¾ 10 681 (тыс. руб.).

Степень финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта по коэффициенту соотношения заемных и собственных средств на начало периода составила 45,6%, на конец ¾ 44,9%.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) А) организации определяется отношением собственного капитала к валюте баланса (В):

КА = ИС : В. (23.37)

Для исследуемой организации на начало периода: 178 717 : 249 753 = 0,716; на конец периода: 195 703 : 286 251 = 0,684.

Из расчетов видно, что коэффициент автономии снизился с 0,716 до 0,684 одновременно с ростом соотношения заемных и собственных средств от 0,397 до 0,463, это означает снижение финансовой независимости организации и повышении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средствМ/И) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы:

КМ/И = М : F, (23.38)

где М ¾ стоимость мобильных (оборотных) средств;

F ¾ внеоборотные активы.

Для рассматриваемого примера:

¾на начало периода

¾на конец периода

Значения коэффициента показывают, что к концу отчетного периода, как было отмечено ранее, структура активов приближается к рекомендуемому уровню.

Коэффициент маневренностиМ) определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу:

КМ = ЕС : ИС. (23.39)

На начало периода: КМ.Н = 39 760 : 178 717 = 0,222.

На конец периода: КМ.К = 41 888 : 195 703 = 0,214.

Коэффициент маневренности снизился с 0,222 до 0,214, что говорит о снижении мобильности собственных средств организации и снижении свободы в маневрировании этими средствами. Причины изменения коэффициента маневренности рассматриваются на основе расчета динамики собственного капитала и иммобилизованных активов.

Расчет показывает, что коэффициент маневренности к концу периода снизился за счет увеличения стоимости иммобилизованных активов при отстающем росте собственного капитала, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости (табл. 23.9).

Таблица 23.9









Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...





Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2021 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.