Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







Сутність інвестиційного ринку





Інвестиційний ринок є ринок, на якому об'єктами купівлі-продажу виступають різноманітні інвестиційні товари та інструменти, а також інвестиційні послуги, що забезпечують процес реального і фінансового інвестування.

Інвестиційний ринок є надзвичайно складною системою, в якій звертаються різноманітні товари та інструменти, що забезпечують інвестиційний попит усіх видів інвесторів. Цей ринок обслуговується спеціальними інвестиційними інститутами, розпорядженні розгалужену і різноманітною інвестиційної інфраструктурою.

Роль інвестиційного ринку в економіці країни визначається такими основними функціями:

1. Активна мобілізація тимчасово вільного капіталу з різноманітних джерел. Вільний капітал, що знаходиться у формі громадських заощаджень, тобто грошових та інших видів інвестиційних ресурсів населення, підприємств, державних органів, що не витрачених на поточне споживання, залучається через механізм інвестиційного ринку окремими його учасниками для подальшого ефективного використання в інвестиційному процесі.

2. Ефективний розподіл акумульованого вільного капіталу між численними кінцевими його споживачами. Механізм функціонування інвестиційного ринку забезпечує виявлення обсягу і структури попиту на окремі інвестиційні товари та інструменти і своєчасне його задоволення в розрізі всіх категорій споживачів, тимчасово потребують залучення капіталу із зовнішніх джерел.

3. Визначення найбільш ефективних напрямків використання капіталу в інвестиційній сфері. Задовольняючи значний обсяг і обширнейший коло інвестиційних потреб господарюючих суб'єктів, механізм інвестиційного ринку через систему ціноутворення на окремі інвестиційні товари та інструменти виявляє найбільш ефективні сфери і напрями інвестування з позицій забезпечення високого рівня прибутковості використовується в цих цілях капіталу.



4. Формування ринкових цін на окремі інвестиційні товари, інструменти і послуги, найбільш об'єктивно відображають складається співвідношення між їх пропозицією і попитом. Ринковий механізм ціноутворення дозволяє повністю врахувати поточне співвідношення попиту і пропозиції по різноманітним інвестиційним товарам і послугам, що формує відповідний рівень цін на них, в оптимального ступеня задовольнити економічні інтереси їхніх продавців і покупців.

5. Здійснення посередництва між продавцем і покупцем інвестиційних товарів та інструментів. В системі інвестиційного ринку діють спеціальні інвестиційні інститути, що здійснюють таке посередництво. Такі інвестиційні посередники добре ознайомлені зі станом поточної інвестиційної кон'юнктури, умовами здійснення угод по різних інвестиційних товарів і інструментам і в найкоротші терміни можуть забезпечити зв'язок продавців і покупців. Інвестиційне посередництво сприяє прискоренню не тільки фінансових, але і товарних потоків, забезпечує мінімізацію пов'язаних з цим суспільних витрат.

6. Формування умов для мінімізації інвестиційного і комерційного ризику. Інвестиційний ринок виробив свій власний механізм страхування цінового ризику (і відповідну систему спеціальних інвестиційних інструментів), який дозволяють до мінімуму знизити інвестиційний та комерційний ризик продавців і покупців фінансових активів і реальних товарів, пов'язаний зі зміною цін на них.

7. Прискорення обороту капіталу, що сприяє активізації економічних процесів. Забезпечуючи мобілізацію, розподіл і ефективне використання вільного капіталу, задоволення в найкоротші терміни потреби в ньому окремих господарюючих суб'єктів, інвестиційний ринок сприяє прискоренню обороту використовуваного капіталу, кожен цикл якого генерує додаткову інвестиційний прибуток і приріст національного доходу країни в цілому.

Поняття "інвестиційний ринок" є до певної міри збірним, узагальненим. У реальній практиці воно характеризує велику систему окремих видів інвестиційних ринків з різноманітними сегментами кожного з цих видів. Сучасна систематизація інвестиційних ринків виділяє різні їх види у відповідності з наступними основними ознаками

I. По об'єктах забезпечення різних видів інвестування виділяють два основних види інвестиційних ринків:

1. Ринок об'єктів реального інвестування. Він характеризує інвестиційний ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу виступають всі види товарів і послуг, що забезпечують процес реального інвестування окремих суб'єктів господарювання. За обсягом операцій ринок реального інвестування є на сучасному етапі розвитку нашої країни головним у системі інвестиційного ринку.

2. Ринок інструментів фінансового інвестування. Він характеризує інвестиційний ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу виступають всі види інвестиційних інструментів і послуг, що забезпечують процес фінансового інвестування різних суб'єктів господарювання. За темпами свого розвитку цей ринок є найбільш динамічним, хоча в даний час обсяг інвестиційних операцій підприємств на ньому відносно невеликий.

П. За видами звертаються інвестиційних товарів, інструментів і послуг виділяють наступні види інвестиційних ринків:

1. Ринок нерухомості. Цей вид ринку охоплює звернення підприємств як цілісних майнових комплексів; виробничих об'єктів незавершеного будівництва; будівель виробничого та адміністративного призначення, офісів, земельних ділянок тощо

2. Ринок капітальних товарів. У сучасній інвестиційній практиці до цього виду ринку відноситься обіг товарів виробничо-технічного призначення (машин, механізмів, виробничого обладнання), засобів зв'язку і комунікації, комп'ютерної техніки, а також широкої номенклатури товарів будівельного призначення (будматеріалів).

3. Ринок об'єктів інноваційного інвестування Об'єктами купівлі-продажу на цьому ринку виступають патенти на винаходи і відкриття, ліцензії на права їх використання, ноу-хау, торгові марки, товарні знаки та інші права. Цей ринок дозволяє підприємствам в процесі інвестиційної діяльності формувати необхідні нематеріальні активи.

4. Ринок інших об'єктів реального інвестування. Предметом звернення на цьому ринку є всі інші товари, що не увійшли до розглянуті вище групи, використовувані в процесі здійснення реальних інвестицій в необоротні та оборотні операційні активи підприємства.

 

5. Ринок послуг у сфері реального інвестування. Об'єктом звернення на цьому ринку виступають такі види послуг, як підготовка бізнес-планів реальних інвестиційних проектів; проектування окремих об'єктів або технологічних процесів, здійснення будівельно-монтажних робіт і т.п.

6. Ринок цінних паперів (або фондовий ринок). Він характеризує ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу є всі види цінних паперів (фондових інструментів), емітованих підприємствами, різними фінансовими інститутами і державою. У країнах з розвиненою ринковою економікою ринок цінних паперів є найбільш обширним видом інвестиційного ринку за обсягом здійснюваних операцій і різноманіттю обертаються на ньому фінансових інструментів. Функціонування ринку цінних паперів дозволяє впорядкувати і підвищити ефективність багатьох економічних процесів, і в першу чергу, - процесу інвестування тимчасово вільних фінансових ресурсів. Механізм функціонування цього ринку дозволяє проводити на ньому інвестиційні операції найбільш швидким способом і за більш справедливими цінами, ніж на інших видах інвестиційних ринків. Цей ринок найбільшою мірою піддається інвестиційному інжинірингу - процесу цілеспрямованої розробки нових інструментів і нових схем здійснення інвестиційних операцій.

7. Ринок грошових інструментів інвестування. Цей ринок представлений, насамперед, такими інструментами інвестування як грошові вклади (термінові і до запитання), іноземна валюта.

8. Ринок банківських металів. Він характеризує ринок, на якому об'єктом купівлі-продажу виступають дорогоцінні метали, в першу чергу, золото. На цьому ринку здійснюються операції страхування фінансових активів, забезпечення резервування цих активів для придбання необхідної валюти в процесі міжнародних розрахунків, здійснення інвестиційних спекулятивних угод. Цей же ринок задовольняє також потреби в промислово-побутовому споживанні цих металів, у приватній їх тезаврации. Така багатофункціональність ринку золота пов'язана з тим, що воно є не тільки загальновизнаним інвестиційним активом і найбільш безпечним засобом резервування вільних грошових коштів, а й цінним сировинним товаром для ряду виробничих підприємств.

9. Ринок послуг у сфері фінансового інвестування. Об'єктом звернення виступають, насамперед, посередницькі послуги, а також послуги з реєстрації та зберігання цінних паперів, інформаційні та інші види послуг.

III. З організаційних форм функціонування виділяють:

1. Організований (біржовий) ринок. Цей ринок представлений системою товарних, фондових і валютних бірж. На організованому інвестиційному ринку забезпечується висока концентрація попиту та пропозиції; встановлюється найбільш об'єктивна система цін на окремі капітальні товари, фінансові інструменти та інвестиційні послуги; проводиться перевірка фінансової спроможності емітентів основних видів цінних паперів, що допускаються до торгів; процедура торгів має відкритий характер; гарантується виконання укладених угод. Однак біржовий ринок має недоліки - коло реалізованих на ньому інвестиційних товарів і фінансових інструментів носить обмежений характер; цей ринок більш суворо регулюється державою, що знижує його гнучкість; виконання всіх нормативно-правових актів з його функціонуванню збільшує витрати на здійснення операцій купівлі-продажу; великомасштабні операції, що здійснюються окремими торговцями на біржі, практично неможливо зберегти в таємниці.

2. Неорганізований (позабіржовий або "вуличний") ринок. Він являє собою інвестиційний ринок, на якому здійснюється купівля-продаж інвестиційних товарів, фінансових інструментів і послуг, угоди по яких не реєструються на біржі. Цей ринок характеризується більш високим рівнем інвестиційного ризику (так як багато хто з котируються на ньому фінансових інструментів і послуг не проходили процедуру перевірки на біржах або були ними в процесі лістингу відхилені), нижчим рівнем юридичної захищеності покупців, меншим рівнем їх поточної інформованості і т. п. Разом з тим, цей ринок забезпечує обіг більш широкої номенклатури інвестиційних товарів, фінансових інструментів і послуг; задовольняє потребу окремих інвесторів в інвестиційних об'єктах і фінансових інструментах з високим рівнем ризику, а відповідно приносять більш високий дохід; в більшій мірі забезпечує таємницю здійснення окремих угод. У режимі неорганізованого інвестиційного ринку здійснюється більша частина операцій з інвестиційними товарами, цінними паперами та основний обсяг послуг у сфері реального інвестування.

IV. За регіональною ознакою виділяють наступні види інвестиційних ринків:

1. Місцевий інвестиційний ринок. Він представлений в основному операціями місцевих продавців реальних інвестиційних товарів, неорганізованих торговців цінними паперами з їх контрагентами, а також угодами в сфері послуг по реальному інвестуванню.

2. Регіональний інвестиційний ринок. Він характеризує ринок, що функціонує в масштабах області і поряд з місцевими неорганізованими ринками включає систему регіональних товарних, фондових і валютних бірж.

3. Національний інвестиційний ринок. Він включає всю систему інвестиційних ринків країни, всіх їх видів і організаційних форм.

4. Світовий інвестиційний ринок. Цей ринок є складовою частиною світової ринкової системи, в який інтегровані національні інвестиційні ринки країн з відкритою економікою.

Збільшення обсягу операцій на світовому фінансовому ринку характеризує процес його глобалізації, що забезпечує розширення доступу продавців і покупців інвестиційних товарів та інструментів до операцій на ринках інших країн.

V. За терміновості реалізації угод, укладених на інвестиційному ринку, виділяють наступні види ринків:

1. Ринок з негайною реалізацією умов угод (ринок "спот" або "кеш"). Він характеризує ринок інвестиційних товарів та інструментів, укладені угоди на якому здійснюються в суворо обумовлений короткий період часу.

2. Ринок з реалізацією умов угод у майбутньому періоді (ринок "угод на термін" - ф'ючерсний, опціонний і т.п.). Предметом звернення на цьому ринку є, як правило, фондові, валютні і товарні деривативи (похідні цінні папери).

Поділ і організаційне оформлення цих видів інвестиційних ринків у країнах з розвиненою ринковою економікою відбулося порівняно недавно. У нашій країні в силу невеликого обсягу операцій з деривативами ці ринки поки ще організаційно не розмежовані.

VI. За періодом обігу фінансових інструментів інвестування виділяють наступні види інвестиційних ринків:

1. Ринок грошей. Він характеризує ринок, на якому продаються-купуються ринкові фінансові інструменти і фінансові послуги всіх раніше розглянутих видів інвестиційних ринків з терміном обігу до одного року. Функціонування цього короткострокового сектора інвестиційних ринків дозволяє підприємствам вирішувати проблеми як поповнення нестачі грошових активів для забезпечення поточної платоспроможності, так і ефективного використання їх тимчасово вільного залишку. Фінансові активи, що обертаються на ринку грошей, є найбільш ліквідними, їм властивий найменший рівень інвестиційного ризику, а система формування цін на них є відносно простою. Ці властивості забезпечують підприємству більш простий і ефективний процес формування і управління портфелем короткострокових фінансових інструментів.

2. Ринок капіталу. Він характеризує ринок, на якому продаються-купуються ринкові фінансові інструменти і фінансові послуги з терміном обігу більше одного року. Функціонування ринку капіталу дозволяє підприємствам вирішувати завдання як формування інвестиційних ресурсів для реалізації реальних інвестиційних проектів, так і ефективного фінансового інвестування (здійснення довгострокових фінансових вкладень). Фінансові активи, що обертаються на ринку капіталу, як правило, менш ліквідні; їм притаманний більший рівень інвестиційного ризику і відповідно більш високий рівень прибутковості.

Слід звернути увагу, що це традиційний поділ інвестиційних ринків на ринок грошей і ринок капіталу в сучасних умовах функціонування цих ринків має дещо умовний характер. Ця умовність визначається тим, що сучасні ринкові інвестиційні технології та умови емітування багатьох фінансових інструментів передбачають відносно простий і швидкий спосіб трансформації окремих короткострокових фінансових активів у довгострокові і навпаки.

Характеризуючи окремі види інвестиційних ринків за видами і обертаються інструментів і періоду обертання, слід зазначити, що вони тісно взаємопов'язані і функціонують в одному ринковому просторі. Так, всі види ринків, обслуговуючих звернення різних фондових і грошових інструментів інвестування, є одночасно складовою частиною як ринку грошей, так і ринку капіталів.

VII. За умовами обігу фінансових інструментів (в даному випадку мова йде виключно про фондові інструменти) розрізняють такі види ринків:

1. Первинний ринок. Він характеризує ринок цінних паперів, на якому здійснюється первинне розміщення їх емісії. Це розміщення зазвичай організовує андеррайтер (інвестиційний дилер), який самостійно або з групою інших андерайтерів купує весь обсяг емітованих акцій, облігацій і т.п. з метою подальшого їх продажу інвесторам більш дрібними партіями.

2. Вторинний ринок. Він характеризує ринок, де постійно обертаються цінні папери, раніше продані на первинному ринку. Вторинний фондовий ринок охоплює переважну частину біржового та позабіржового обороту цінних паперів. Без розвиненого вторинного фондового ринку, що забезпечує постійну ліквідність і розподіл інвестиційних ризиків, не може ефективно існувати первинний ринок цінних паперів.









Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2019 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.