Риск и шанс инновационной деятельности.

Риск инновационной деятельности определяется как воз­можность неблагоприятного осуществления процесса и/или результата внедрения нововведения. При этом благо­приятность или неблагопри­ятность оценивается в соответст­вии с теорией полезности, рассмотренной выше.

Пример

Для организации финансирования инновационного проекта ак­ционерное общество может выпустить один из сле­дующих видов ценных бумаг:

а) 10 000 000 привилегированных акций с установленным ежегодным диви­дендом в размере 15% от номинала (номинал 1000 руб.);

б) 10 000 конвертируемых облигаций (номинал 1 000 000 руб.) с купон­ным доходом в 15% годовых и сроком обра­щения в течение 3 лет;

в) 1000 дисконтных векселей (номинал 10 000 000 руб.) по цене размеще­ния 85% и сроком обращения 1 год.

По предыдущему опыту, эмиссия акций размещается на 95%, эмиссия об­лигаций – на 80%. Реализация векселей составляла в среднем 90%. Если ак­цио­нерная компания нуждается в инве­стициях в размере 8 млрд., то рис­кованным является лишь вари­ант эмиссии векселей, поскольку в данном слу­чае полезно­стью является привлечение инвестиций в достаточном объеме^[2]:

а) ожидаемое привлечение инвестиций от размещения при­вилегиро­ванных акций (I) оценивается в размере:

I = 10 000 000´1000´95% = 9,5 млрд. руб. > 8 млрд. руб. (риска нет);

б) ожидаемое привлечение инвестиций от размещения обли­гаций оценива­ется в размере:

I = 10 000´1 000 000´80% = 8,0 млрд. руб. = 8 млрд. руб. (риска нет);

в) ожидаемое привлечение инвестиций от размещения вексе­лей оценива­ется в размере:

I = 1000´10 000 000´85%´90% = 7,65 млрд. руб. < 8 млрд. руб. (риск есть).

Если в качестве критерия полезности решения инноватор выбирает цену привлечения капитала, то наиболее рискованным также является вариант эмис­сии векселей, поскольку через год предстоит их погашение по номиналу, а вари­анты выпуска приви­легированных акций и конвертируемых облигаций с этой точки зрения равноценны (выбор между ними не связан с управлением рисками).

Теория управления рисками оперирует также с катего­рией, обратной по своей сущности риску. Этой катего­рией является шанс, который определяется как возможность бла­гоприятного осуществления процесса и/или результата вне­дрения нововведения. Шанс и риск образуют полную группу событий.

P(b) + P(r) = 1 (7.1), где:

Шанс занимает одно из основных мест среди категорий теории управления рисками, поскольку в конечном итоге именно оценка шанса заставляет иннова­тора принять реше­ние о внедрении нововведения.

«Ничто не сопряжено с та­кими трудностями и опасностями, никто не обещает столь сомнительных шан­сов на успех, как по­пытка изменить порядок вещей», – считал итальянский мыс­литель и политик Н. Макиавелли (1769 – 1827).

Но если шанс существует, всегда находятся иннова­торы, готовые восполь­зоваться им. Именно шанс является движущим мотивом инновационной дея­тельности.

«У секретов необыкновенных успехов моей фирмы три при­чины, – утвер­ждал известный американский фермер Р. Гарст, – Первая – я всю жизнь экспе­риментировал. Вторая – я всю жизнь экспериментировал. Третья – я всю жизнь экспериментировал. Из 10 экспериментов я иногда, в 9 слу­чаях, терпел убытки, но 10‑й приносил мне такую прибыль, что она не только покрывала все преды­дущие убытки, но и давала финансовый задел на последую­щие эксперименты».

Цели и задачи управления рисками

Под управлением рис­ком в инновационной деятельности по­нимается сово­купность практических мер, позволяющих снизить неопределенность результа­тов инновации, повысить полезность реализации нововведения, снизить цену достиже­ния инновационной цели. Эти задачи входят в круг проблем, связанных с управ­лением инновациями и возлагаются на ме­неджеров иннова­ционных про­ектов.

Снижение неопределенности результатов инновацион­ной деятельности достигается созданием базы данных об ин­новационных проектах и накоплением информации о реали­зованных инновациях. Но из­быток информации о нововве­дении не снижает неопределен­ности. Для управ­ления рис­ками в инновационной деятельно­сти необходимо обеспечение релевант­ности информации, то есть достаточности для при­нятия решения.

Пример

Если руководство предприятия решило выйти на новый для своей ор­ганизации рыночный сегмент, то никакая самая совершен­ная информа­ционная база о со­стоянии исходного сегмента не снизит неопределенности деятельности в новом секторе, вся накопленная информация окажется нерелевантной и не­пригодной для управления риском.

Рост полезности инновации напрямую связан с вари­антностью реализации нововведения. Разработка вариантов осуществления инновационных проектов является основной задачей теории управления инновациями. А поскольку число вариантов реализации инновации ограничено конечным множеством, вполне удовлетворительные результаты дают детерминированные методы выбора аль­тернатив. На этом основан, в частности, метод конкурсного отбора проектов.

Пример

На конкурс предложены 3 проекта, характеризующиеся следующими показателями:

Если в качестве критерия конкурсного отбора выбран пока­затель эффек­тивности, то наиболее привлекательным является 1‑й проект, а решение явля­ется достаточно очевид­ным:

Цикл управления рисками ин­новационной дея­тель­но­сти включает следующие этапы:

Идентификация и классификация рисков;

Анализ и количественная оценка рисков;

Разработка стратегии управления рисками;

Мониторинг инновационного процесса и принятие тактических решений по управлению рисками.

Задачи управления рисками в инновационной деятельно­сти выте­кают из страте­гических целей инновационного развития, обеспе­чивая их реали­зацию. К числу основных целей управления рисками в инновационной деятельно­сти относятся:

* прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на дина­мику инновационного процесса;

* оценка влияния негативных факторов на инновацион­ную деятельность и результаты внедрения нововведений;

* разработка методов снижения рисков инновационных проектов;

* создание системы управления рисками в инновацион­ной деятельности.

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: