Удерживание акций на завтра.

Как Вы знаете, Вы не можете контролировать ситуацию на рынке, когда оставляете акции на ночь. Cтопы - наша страховка от потерь, и в этой ситуации она не срабатывает. Любые внезапно объявленные плохие новости могут опустить акцию серьезно вниз, и трейдер рискует остаться лицом к лицу с громадными потерями.

Особенно большую ошибку допускают в этом случае те, кто держит акции с помощью маржи. Риск должен быть ограничен так, чтобы любое неожиданное событие не могло бы выбросить Вас из игры. И с этой точки зрения оставлять волатильные акции на ночь, да к тому же используя маржу, не самая лучшая идея.

С одной стороны акции, которые Вы оставили overnight, могут принести Вам хороший доход, с другой они содержат дополнительный риск. Много случаев выигрыша на протяжении истории рынка могут заставить трейдера потерять чувство опасности. Но спросите себя: когда Вы переходите дорогу, Вы же смотрите в обе стороны. Вы делаете это 5, 10 раз - нет движения! Значит ли это, что на 11-й раз смотреть не нужно?

Поэтому я настоятельно рекомендую как можно меньше оставлять акции на следующий день - особенно в случаях, когда не все новости объявлены, и причина таких действий пока неясна, но будет объявлена по окончании торгов.

Конечно, полностью застраховаться от проблем такого рода нельзя, но сократить риск определенно можно, избегая сделок с акциями, которые делают внезапные огромные перемещения в любом направлении без всякого на то основания. По акции, которая без видимой причины сильно взметнулась вверх, могут запросто прекратить торги, когда она начнет падать. Этот скачок может быть вызван слухами о выкупе, например, контрольного пакета акций, и если компания опровергнет это во время остановки торгов – можно легко представить, что потом случится.

Другая защита в таких случаях: Не играйте ДЛЯ новостей! Играйте НА новостях. Например, держать акцию для ирнингов - обычно не очень хорошая идея. Чтобы ни случилось, правы Вы или нет - в любом случае Вы попадаете в десятку. Да... много daytraders оказались в ловушке в большом падении IOM, когда они держали эту акцию из-за ирнингов, обещавших приятный сюрприз по слухам...Это был тот еще сюрприз!

Посмотрим на AVCO, график за ноябрь 1998 года. Вертикальный шпиль с $ 3 до $ 30 за один день на новостях, которые были неправильно истолкованы трейдерами, хальт (остановка торгов)... открылась ниже $ 10.

Некоторые каналы или доски объявлений, начинают обсуждение акции, по которой предполагаются большие новости. Наиболее часто - относительно выкупов контрольных пакетов или каких-нибудь огромных контрактов, которые будут объявлены.

В течение следующих нескольких дней или даже недель мы можем видеть покупку, которая выглядит на самом деле убедительно, но на самом деле не может сильно двигать акцию. Затем ожидаемое объявление выходит... Небольшое уточнение - на самом деле новости звучат ужасно.

Когда вокруг акции шумят и это звучит заманчиво, спросите себя: возможно ли, что весь мир говорит относительно ожидаемых больших событий а акция все еще сидит и не двигается?

Если бы акция, стоимостью $ 1 получила новости о чем-то из ряда вон выходящем, как об этом говорят слухи, ее стоимость в $ 100 - вопрос нескольких минут. Но если она стоит на цене $ 1 в течение дней и недель... Кто же, по их мнению, продаст по смешной цене прямо перед большим обявлением? Или, может быть, все сводки новостей вопят о гигантских новостях, а прожженые профессионалы не знают, что делать в таких случаях?

Обычно так называют сильно волатильные, стремительно бегающие акции, быстро меняющие свой спред.

Есть только один способ спасти Вашу торговлю от них: Не связывайтесь с ними. Конечно, некоторые из них делают очень хорошие скачки со дна на колебаниях. Но если Вы выбрали неправильное направление и акция продолжает идти против Вас, наиболее вероятно, что Вы потеряете побольше, чем 1/8 или 1/4.

Большой спред, хаотичные колебания, чрезвычайно хлипкий бид / аск, большие разрывы между уровнями бида и аска, небольшое количество Маркет Мейкеров у этой акции. Между прочим, когда Вы оцениваете спред, смотрите на спред ММров, а не ECN. MM могут показывать cпред 3/4, но Вы увидите всего 1/8, из-за внутреннего рынка ISLD, и это просто лишает Вас возможности играть с этой акцией. Другими словами, если MMры рассматривают акцию слишком опасной (и большой спред - признак этого), Ваша оценка должна быть такой же.

Пара слов относительно 'азарт против торговли'.

Я предложил бы следующее определение азартной игры в фондовом рынке: если акция совершает такие перемещения, которые делают невозможным ставить Ваши обычные стопы - любая такая игра очень азартна. Не имеет значения, какую прибыль она может дать - подумайте о сохранности капитала.

Некоторые находят это скучным. O'кей, если это способ развлечься - нет проблем. Но если Ваша цель состоит в том, чтобы зарабатывать этим на жизнь - не торгуйте для адреналина...

Вы должны действовать НАВЕРНЯКА, а не с ВЕРОЯТНОСТЬЮ.

Возможно ли, что акция завтра утром откроется завтра на 100% вверх? Или сделает на интрадее 3000 %? Да, конечно. Опытный трейдер видел много тому примеров. Но какая вероятность этого события? Может быть, мы видели 10 акций, совершающих дикие скачки в течение недели. Но рынках США их 10000. Вы хотите играть с такими шансами?

Хорошая стратегия торговли основана на вероятностях, на моделях, доказавших высокую прибыльность, и это - способ зарабатывать торговлей себе на жизнь.

Когда трейдер рассчитывает всего лишь на случайности, он обычно оказывается со свингами в портфеле. Он может сегодня на 10К подняться, а завтра 15К проиграть. Это признак азартной игры, игра, основанная на случайностях, а не на понимании сути. А плавное повышение стоимости портфеля день за днем, неделя за неделей, при любом рынке, с небольшими откатами вместо огромных снижений - это признак профессионализма.

Игра на акции, которая не позволяет Вам четко страховаться стопами, по сути, ставка на себя, на свою правоту. Профессионал не ставил бы на это. Он бы всегда допускал возможность потерь в случае своей ошибки.

Давайте начнем разговор с методики выполнения cделок на премаркете. Она полностью отличается от обычной торговли в течение торговой сессии, и намного тяжелее совершается.

Маркет Мейкеры не имеют никаких обязательств до 9:30. Они не обязаны соблюдать цену, которую они показывают в строчках Level 2.

Именно поэтому SOES не работает до открытия рынка.

Котировки ECN устойчивы, и Вы можете торговать с ними.

Самый реальный способ выполнить ордер на премаркете, чтобы использовать ECN, если Вы видите их напротив цены, которая Вам нужна.

INCA, ISLD, ARCA - наиболее активные участники торгов в это время.

Также Вы можете показать Ваш ордер через ISLD или ARCA по цене, по которой Вы хотите дать возможность другим трейдерам выполнить Ваш ордер. В зависимости от вашего брокера, Вы можете также зайти и разместить ваш спрос/предложение через INCA.

Вы должны смотреть T&S, для определения цены, по которой происходят сделки, чтобы найти цену, по которой Ваш ордер может исполниться. Главным образом, премаркет предназначен для закрытия overnight позиций.

Открытие позиции на премаркете более рискованно, потому что пока не откроется рынок, Вы не cможете осуществлять никакого контроля за торгами.

Есть две ситуации, когда стоит попытаться купить на премаркете:

Покупка в слишком сильную панику на дамперах.

Покупка акций-гэйнеров, на новостях, которые, как Вы думаете, появятся к открытию и подтолкнут акции вверх.

Покупка гэйнеров на премаркете несет в себе риск получить так называемый гэп, или трэп (разрыв, капкан); часто можно видеть гэпперов, которые начинают с открытия валиться и никак не могут потом подняться обратно на цену, которая у них была на премаркете, или на открытии. То, что показывают MMры до открытия рынка часто не является реальными торгами. Они видят поток ордеров и действуют соответственно.

Иногда они могут даже показывать свои котировки, чтобы вызвать определенную реакцию.

Например: как-то я наблюдал огромный бид на премаркете (около 38К) Маркет Мейкером ABCD на некоторой дешевой плохо торгуемой акции с хорошими новостями.

Я ввел ордер на покупку в SNet BROD немного ниже его предложения, и мой ордер был выполнен немедленно... угадайте кем? Правильно: ABCD.

Его огромное предложение было поставлено, чтобы вдохновить покупку, когда, фактически, он был продавец.

Через 5 минут ABCD отменил свое предложение и позволил акции припасть на 3/8.

Не забывайте, что все котировки, выставляемые ими - проверка реакции трейдеров. Если ММ поставит высокое предложение, и трейдеры побегут к нему со своими ордерами на продажу, то, скорее всего, он уйдет в сторону, не выполняя их ордера. То же самое случается, когда мы пытаемся покупать акцию на премаркете с хорошими новостями.

Если MMры считают новости действительно хорошими, и видят большой поток приказов на покупку, они поднимут свои предложения, не продавая, пока трейдеры перестанут догонять или пока ММ решат какой-нибудь уровень цены достаточно хорошим для начала продажи. О пре и постмаркете много в интернете информации не найти. Вот одна полезная ссылка:

Управление риском - наиболее важная вещь в торговле.

Я уверен, Вы все много раз видели следующую ситуацию:

Новичок начинает торговлю, видит некоторое волнение относительно одной из акций, покупает ее, и твердит в это время о невероятной прибыли.

Эй, почему все приписывают этой торговле такую большую сложность??

Это ж элементарно! Гляди, я сделал 10К в свой первый день!

Есть ли правда ли в этом его утверждении о результатах первой торговли?

Да, скорее всего, он действительно сделал эти деньги.

Уцелеет ли он с таким отношением отношением?

В то время как опытные трейдеры оценивали риск, брали разумными лотами (как, например, 1-2К), новичок просто купил 10-20К какой-нибудь дешевой акции, не осозновая насколько это опасно... и ему повезло!

Немного. Он неминуемо проиграет - и существенно.

Вообразите себе карьеру продавца, который постепенно, шаг за шагом, продвигался к посту руководителя продаж большой международной компании более 10 лет. Будет ли у него получаться работа в этой должности?

Скорее всего, да..., потому что он накопил большой навык, знания и

Теперь скажите, что случится, если его взять и прямо из продавца сделать руководителем?

Конечно он потерпел бы неудачу. Он не обладает навыками, которые являются необходимыми для этой работы.

Так, если стоимость Вашего портфеля растет медленно, месяц за месяцем,

Но если Вы прыгнули выше планки, сразу и много - похоже, что рынок Вас выдвинул слишком рано.

Если трейдер получает прибыль путем высокого риска, рынок получит его рано или поздно, скорее рано.

Попробуйте вывести график развития Вашего портфеля и сравнить его с графиком NASDAQ (положим, Вы торгуете акциями NASDAQ). Если они выглядят очень похожими, скорее всего это означает, что Вы, фактически не торгуюте. Вы охотно доверяете свой портфель случаю и действиям рынка. Рынок идет - ваш портфель делает то же самое...

Можете ли Вы вспомнить случай, когда акция пролетела Ваш стоп из-за того, что Вы не смогли продать по цене, по которой планировали сначала?

Если да, то Вы пытаетесь торговать акциями которыми не должны - они не так двигаются, как Вы рассчитываете.

Если Вам удобно с стопом 1/4, а акция предлагает через 1, нужно ли с ней связываться?

Если Вы это делаете, Вы просто держите пари, не страхуясь. Ключ к успешной торговле - управление риском.

Я читал про некоторые программы, которые имитировали торговлю, используя реальные рыночные котировки. Программа, которая покупала акции ПУТЕМ СЛУЧАЙНОГО ВЫБОРА и, применяя четкое управление риском, показала прибыль!

Способно ли ваше оборудование и инструментальные средства управлять тем, что Вы пытаетесь делать?

Если ваш брокер не позволяет своевременно выполнять и не доступен по телефону для немедленного выполнения, Вы можете использовать его для чего угодно кроме позиционной торговли, где каждая 1/8 и каждая секунда на вес золота.

Признаков игры с очень большим риском много:

· · Вы преследуете акцию, которая ушла от вашей точки входа?

· · Покупаете ли Вы акции на высоте? (Или шортите в низу)

· · Оставляете ли Вы акции на ночь, в надежде на утренние ее движения, так что аж не можете уснуть?

· · Вы покупаете большими лотами не учитывая корреляцию с ликвидностью?

· · Вы нетерпеливо ждете следующий 'горячий' IPO?

Они невероятно опасны. Их движение гарантирует Вам огромные потери, если Вы войдете в торговлю не в тот момент. Ордера по ним выполняются чрезвычайно трудно, это объясняется скоростью движения, объемом сделок, непредсказуемостью, небольшим доступным в SOES размером и многими другими причинами.

Если Вы все говорите, что IPO - опасные..., почему люди играют в них? И постят о великолепных результах?

Да... люди делают много странных вещей... например, люди продают внизу и покупают на высоте. И каждый трейдер знает, что он делал много странных вещей, несмотря на тот факт, что он знал: эти вещи делать нельзя.

Сообщение о высокой полученной прибыли ни о чем не говорит. Вы вероятно видели падения IPO, стремительные и гигантские падения с огромной высоты. Кто - то купил по той высокой цене, и наиболее вероятно был неспособен выйти с помощью своего стопа! Мы можем никогда не увидеть сообщений о размерах таких потерь.

Деньги из ниоткуда не приходят. Если кто-то получил 10 пунктов на акции, значит есть 10 человек, потерявших по 1 пункту.

Относитесь со скептицизмом к тому, что Вы слышите в чатах.

Не чувствуйте, что Вы обязаны торговать по какой-нибудь позиции, совершать какие-то действия.

Трейдеры не имеют слишком много преимуществ по сравнению с MMрами, но одно из них:

Мы можем сидеть и ждать подходящую возможность. И такая возможность - та, где мы можем позволить себе рискнуть и получить награду, стоящую того риска.

Размышления о возможном доходе должны отодвинуться на второй план при торгах.

Те, кто хотят делать 10К каждый день, долго не живут.

Есть разумная прибыль, и опытные брокеры, трейдеры отмечают, что у дисциплинированного трейдера, который знает, что он делает, понимает динамику рынка и поведение толпы, она может составить в среднем $ 300 - 500 в день, рассматривая широкий промежуток времени. Время от времени он может иметь намного большую прибыль, когда появляется хорошая возможность этого. Но у него никогда нет огромных потерь на одной сделке.

Когда Вы видите кого - то, заявляющего, что он регулярно он зарабатывает много тысяч в день... хорошо, попросите у него историю за последние несколько месяцев.

Есть только одна вещь, которая может спасти нас в этой игре: стоп лосс.

Если Вы играете на акции, которая не позволяет ставить должного стопа, или берете overnighters (особенно лузеров) каждый день, рано или поздно вы станете инвестором... наихудший вид инвестора - ненамеренный.

Стоп лосс... Одна из наиболее часто обсуждаемых тем - и все же, одно из наиболее часто нарушаемых правил. Когда трейдер наконец приходит к тому, что может сам выполнять их автоматически, без того, чтобы думать или сожалеть, он не может поверить, насколько лучше торговля без стресса. Более того - он не может понять, почему было настолько тяжело для него ставить стоп лосс в каждой сделке. После преодоления этого, все это становится частью сознания, и если сделка пошла криво, трейдер просто берет свой приемлемо небольшой, заранее определенный убыток и идет дальше.

Основы рынка не слишком сложные (заметьте: я говорю только относительно основ), если Вы действительно упорно трудитесь, и посвящаете этому достаточно времени и усилий.

Что является действительно трудным, так это бороться с врагом внутри себя.

Стоп Лосс - одна из наиболее часто обсуждаемых тем. Все же, важность этого вопроса трудно переоценить. Пытаясь не повторять все сказанное до меня относительно этой темы, я хотел бы обсудить некоторые элементы применения стоп лоссов.

1. Одна из наиболее общих проблем со стопами: трейдер знает их значение и необходимость, видит, насколько большой вред приносит их игнорирование - и все же, не может перебороть себя, чтобы применять стоп лоссы в каждой сделке.

Поскольку много вещей уже сказаны относительно страха и надежд, о вреде подсчитывания прибыли во время торгов, и т.д., я хотел бы описать то, что помогло мне развернуть свою торговлю в сторону использования в ней стопов.

Холодные числа убедительны. Я проанализировал свою торговлю за несколько месяцев со следующей точки зрения.

Я выбрал сделки, которые пошли против меня, на которых я не поставил стоп. Некоторые из них в конечном счете возвратились, некоторые нет. Я вычислил, какова была бы величина моего портфеля, если бы я применял стопы 3/16 на все эти акции - восстановившиеся и нет. Результат меня шокировал: мой доход был бы на 30 % выше!

Этот аргумент был для меня неоспорим. Хладнокровное избавление от чего - нибудь, что не работает, стало моей "второй натурой" и сделало мою торговлю намного проще и спокойнее. Я смотрю на купленную мной акцию, как на телевизор - если работает, я смотрю кино, которое мне нравится, пока оно не заканчивается. Если бы телевизор не работал, стал бы я разве сидеть перед ним и таращиться на экран, надеясь что-то там для себя найти интересное? Нет, я буду менять его. Бывают ли случаи, в которых можно что-либо получить и без этого? Да, конечно. Но статистика, которую я описал выше, убедила меня, выгоднее сменить телевизор - то есть, переключаясь на другую акцию или выбирая другой пункт входа.

2. Какой тип стопа трейдер должен определить для себя? Должна ли это быть определенная заранее доля, или % торгового капитала, или % капитала, вовлеченного именно в эту сделку?

Да, это зависит от многих факторов: от используемой стратегии, от допустимого риска, от торгового капитала. Мое личное мнение: стоп лосс должен разумен для каждой конкретной сделки, и он должен быть поставлен на уровень поддержки.

Уровень поддержки - уровень, который показывает, что если акция его пробьет - наиболее вероятно, что она пойдет еще ниже. Не имеет значение, какие использовать индикаторы, чтобы определить этот уровень поддержки.

Я предпочитаю плотные стопы - 1/8-1/4 пункта. Это значит, что если я полагаю, что $ 20 будет уровнем поддержки для этой акции, я должен покупать ее не выше чем 20 1/8 - 20 1/4 и ставить стоп на 20. Это ведет нас еще к одному условию: не догонять. Если я пропустил пункт входа и акция прыгнула к 20 1/2, покупка ее здесь означала бы больший стоп, чем мне удобно. Или, если я придерживаюсь моего стопа 1/8, любое колебание между 20 и 20 1/2 легко вытряхнуло бы меня из выигрышной сделки. Таким образом, если акция ушла от моей точки входа, я жду отката и покупаю ее на новом установившемся уровне поддержки, ЕСЛИ я все еще считаю эту сделку потенциально прибыльной.

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: