Зависимость текущего потребления от доходов, получаемых за весь срок жизни

Перепишем бюджетное уравнение (3.3) в следующем виде:

где у _∑ – дисконтированная сумма доходов, приведенная k t = 0.

С учетом равенства (3.4) бюджетное уравнение можно представить следующим образом:

,

из него следует, что

Таким образом, объем потребления текущего периода связывается не только с текущим доходом, но и с доходами всех других периодов срока жизни индивида.

Отличие концепций «жизненного цикла» и «перманентного дохода» заключается, в основном в разных видах использования имеющихся статистических данных для отражения зависимости текущего потребления от суммарного дохода за срок жизни.

В концепции «жизненного цикла» выделяются доходы от труда (y_A)и имущества (y_B)

. (3.5)

Вторая сумма в правой части равенства (3.5) есть сегодняшняя ценность имущества, которую представляет его рыночная ценность в нулевом периоде (J₀). Из слагаемых первой суммы в нулевом периоде (в момент принятия решения об объеме потребления) задано только y_{A 0}. Доходы в последующие Т периодов являются ожидаемыми величинами. Они могут быть как больше, так и меньше текущего дохода, но сопоставимы с ним (являются однопорядковыми величинами).

Обозначим среднеожидаемый доход за последующие Т лет , а отношение . Тогда

,

и функция потребления в нулевом периоде принимает вид

.

Для любого периода t функцию потребления в общем виде можно записать следующим образом:

. (3.6)

Графическое представление функции (3.6) соответствует рис. 3.4; второе слагаемое правой части данного выражения определяет сдвиг графика.

В соответствиис концепцией «перманентного дохода» весь доход домашние хозяйства получают от имущества. Доход от труда в данном случае интерпретируется как доход от специфической разновидности имущества – человеческого капитала. Ее величина равна сегодняшней ценности всех доходов от труда за все годы трудовой активности индивида.

Теоретически перманентный доход определяется по формуле

,

где r – средневзвешенная доходность от имущества, включая человеческий капитал.

Функция потребления домашних хозяйств соответственно имеет вид

,

где – предельная склонность к потреблению перманентного дохода.

С позиций концепции перманентного дохода кейнсианская функция потребления является иллюзией, которая возникает из-за того, что в системе национального счетоводства перманентный доход непосредственно не отражается. График функции потребления, соответствующей концепции перманентного дохода, представлен на рис. 3.8 лучом, исходящим из начала координат.

рис. 3.8.

Пусть в исходном периоде перманентный доход равен ; тогда объем потребление домашних хозяйств составит С ₀. В случае устойчивого роста экономики перманентный доход увеличится до , а потребление – до С_b. Поскольку в периоды бума фактический доход больше перманентного, то наблюдаемым окажется сочетание С_b, y_b. Во время депрессии перманентный доход сокращается до , а фактический на большую величину ; возникает статистически наблюдаемое сочетание С_d, y_d. В результате вместо реальной функции потребления C (y^p) статистики замечают кейнсианскую функцию C (y).

Поскольку перманентный доход не является статистически наблюдаемой величиной, то для алгебраического построения функции потребления М. Фридман предложил исчислять его как средневзвешенную величину всех ранее полученных доходов

, (3.7)

где l – весовой коэффициент; .

Перманентный доход более стабилен, чем фактический; во время экономического бума , а во время спада . Когда годовые доходы монотонно растут, тогда увеличивается и перманентный доход; при их длительном снижении он уменьшается. Это показано на рис. 3.9, фактические значения дохода здесь заданы произвольно, а соответствующие им величины перманентного дохода рассчитаны по формуле (3.7) при l = 0,4.

рис. 3.9.

Функция потребления в концепции перманентного дохода имеет следующий вид:

. (3.8)

Чтобы в итоге освободиться от бесконечности, вначале сдвинем в равенстве (3.8) все параметры на один период назад и умножим обе его части на (1 + l), тогда

. (3.9)

После вычитания выражения (3.9) из выражения (3.8) и соответствующих преобразований получаем

.

Основной вывод из концепций жизненного цикла и перманентного дохода состоит в том, что объем спроса домашних хозяйств на рынке благ не настолько сильно зависит от их текущего дохода, как полагал Дж.М. Кейнс. А. Модильяни и М. Фридман обращают внимание на стремление домашних хозяйств удерживать объем потребления на неизменном уровне за счет изменения объема имущества. Однако в действительности потребители не всегда могут беспрепятственно занимать и ссужать деньги в пределах своих многопериодных бюджетных ограничений, как это предполагается в названных концепциях. Кредитные институты неохотно предоставляют займы исключительно под ожидаемые в будущем доходы. От клиентов с низким текущим доходом банки требуют залоговое обеспечение кредита или ограничивают его размер и сроки предоставления. В таких условиях текущий доход оказывает большее влияние на объем потребления, чем весь поток ожидаемых доходов за срок существования домашнего хозяйства.

Функция сбережений. Поскольку сбережения есть непотребленная часть располагаемого дохода, то

.

Обозначив , функцию сбережений домашних хозяйств можно представить в виде

.

Графическое построение функции сбережений показано на рис. 3.10. При вертикальном вычитании графика, представляющего сумму потребительских расходов и налогов из линии, построенной под углом 45^о и представляющей доход y, получаем график функции сбережений S′(y).

рис. 3. 10.

Если потребление домашних хозяйств зависит не только от текущего дохода, но и от объема имущества , то функция сбережений выражается зависимостью : с ростом размера имущества увеличивается потребление за счет уменьшения сбережений.

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: