Лондон как международный финансовый центр.

В современном мире благодаря развитию экономики выделены определенные города, играющие роль международных финансовых центров (МФЦ). Они являются таковыми из-за выгодного географического положения, особенностей налогообложения, инфраструктуры. Решение проблемы формирования МФЦ положительно отражается на развитии финансовых рынков страны. Анализируя зарубежный опыт, правительства стран пытаются создать международные финансовые центры, способные привлечь на финансовый рынок новых инвесторов.

Для анализа выбран Лондон, как один из самых успешных международных финансовых центров мира. Исследование будет базироваться на оценке выбранного города с помощью различных индексов и опросов участников финансовых рынков.

Также будут рассмотрены политические аспекты данной задачи, поскольку это является достаточно важным моментом во время принятия ряда решений.

Так как в МФЦ входят различные структуры, в том числе банки, брокеры, дилеры, консультанты, юридические и аудиторские фирмы, и другие, международный финансовый центр представляет собой мощный аналитический и управленческий комплекс, обладающий значительным потенциалом. Международный финансовый центр совместно с международными финансовыми организациями производят анализ и оценку мировой экономики, экономик отдельных стран и регионов, после чего реализовывают политику по укреплению и стабилизации финансовой системы. Это делает из МФЦ сильный механизм воздействия на международную экономику и отношения, что делает задачу формирования МФЦ политически важной.

Наличие профессионального персонала считается очень важным фактором среди респондентов в исследовании «конкурентное преимущества Лондона как международного финансового центра». Так 75% респондентов оценивают наличие профессионального персонала в Лондоне как «превосходное». Например, в Нью-Йорке этот показатель составляет всего 66%. Это является большим преимуществом, особенно в таких исследованиях, где каждый процент играет весомую роль (как видно из оценок МФЦ в исследовании GFCI8, где оценки МФЦ различаются на 2-5 балла при шкале 1000). Рассматривая данный фактор, следует учесть, что Англия находится в лидерах по качеству образования, поскольку 19 английских университетов входят в топ 100 университетов мира. Таким образом, университеты Англии готовят высококвалифицированных специалистов, из-за чего в Лондоне складывается рынок труда для высококвалифицированного персонала. Это создаёт конкурентную среду, что отражается на желании работодателей нанимать персонал в Лондоне. Уровень образования становится опорой остальным факторам конкурентоспособности. Некоторые европейские банки переносят свои операционные подразделения в Лондон, потому что рынок труда Великобритании располагает высококвалифицированным персоналом и гибкостью.

Важной особенностью рынка труда Великобритании является развитая культура любви к работе и приверженность своему делу. Хорошее финансовое образование и образ финансовой отрасли подогревают интерес людей к работе в банках и других финансовых компаниях. Наличие английского языка расширяет рынок труда, позволяя набирать персонал в других англоговорящих странах. Речь идёт о высококвалифицированном персонале, поиск и оплата переезда которого затем окупается. Высокое качество рынка труда порождает высокие цены на персонал, что в свою очередь оправданно. Компании, располагающиеся в Лондоне, ищут опытный, хорошо обученный персонал и готовы за это платить. Высокодоходные бизнесы с высококвалифицированным персоналом вытесняют низкодоходные сферы, делая их нерентабельными. Так, международные компании в стремлении сократить издержки переносят свои подразделения технической поддержки, колл-центры, базы данных, программистов и так далее в другие страны. Вытеснение низкодоходных бизнесов позволяет Лондону сконцентрироваться на высокодоходных операциях, тем самым привлекая ещё больше профессионалов в эти области и позиционируя себя как центр, обрабатывающий наиболее важные, престижные и доходные сделки. Гибкий и профессиональный рынок труда Лондона позволяет этому международному финансовому центру выходить в лидеры не только на региональном уровне, но и на международном.

Рассматривая вопрос регулирования рынка труда, следует найти баланс между интересами работодателей и профсоюзами, т.к. если дать волю работодателям, то люди будут работать за минимальные деньги с наименьшим количеством прав, а если дать волю профсоюзам, то рынок труда станет неповоротливым и неконкурентоспособным. Правильное регулирование рынков является важной составляющей экономики. Это отражает второй по важности фактор – «регулятивная среда». Данный фактор, по данным исследования конкурентного преимущества Лондона как международного финансового центра, для 80% респондентов является очень или критически важным.

Достоинством Британской системы регулирования финансовых рынков является то, что она регулируется только одним органом. Первоначально Британская система регулирования состояла из смеси законодательства и неофициальных мер (деловых традиций). Был уклон в систему саморегулирования с помощью самих участников рынка. Существенное место занимал Банк Англии, регулирующий финансовый рынок посредством рекомендаций, которые было принято выполнять в силу традиций и высочайшей репутации.

В 1986 году был принят закон о финансовых услугах, который формально передал контроль в руки государства, фактически же контроль остался в руках саморегулируемых организаций. Данный закон создавал «Совет по ценным бумагам и инвестициям» (Securities and Investments Board) имеющий уникальные полномочия по регулированию рынка ценных бумаг. Это была некоммерческая компания, объединяющая участников, работающих на финансовых рынках. Формально она подчинялась казначейству, а, по сути, была самостоятельной организацией.

В 1997 году было положено начало современной системы регулирования финансовых рынков. Было принято решение передать все контролирующие функции «Совету по ценным бумагам и инвестициям», при этом сам совет был переименован в «Ведомство по финансовым услугам» (Financial Services Authority, FSA). Таким образом, был сформирован один регулятор, контролирующий банки, компании по ценным бумагам, кредитные организации, страховые компании, пенсионные фонды, фондовые биржи, депозитарно-клиринговые организации.

Защищая инвесторов с одной стороны, Британское правительство стремится защитить компании с другой стороны. Так «Закон о компаниях» 1985-1989 годов предусматривает раскрытие информации не только о номинальных акционерах компании, но и о реальных, а также отслеживание динамики изменения пакета акционеров. Акционеры обязаны сообщаться об изменении их пакета акций даже на 1% если они уже владеют 3% акций компании. Эта практика раскрытия информации введена для предотвращения манипулированием цен на финансовых рынках при сделках слияний и поглощений.

Основные опасения профессиональных участников связаны с введением сильного регулирования рынка после кризиса 2008 года. Множество стран обратили внимание, что свобода, которая была дана финансовым рынкам, привела к образованию «мыльного пузыря» и у правительств возникло желание усилить регулирование на финансовых рынках для предотвращения подобных кризисов в будущем. В Великобритании наличие одного регулирующего органа позволяет очень гибко и быстро подстраивать законодательство под меняющуюся конъектуру рынка, что обеспечивает конкурентное преимущество. Необходимо отметить, что сам подход к законодательству в Великобритании носит рекомендательный характер, законодательство основывается на подходе, когда формулируются принципы, а дальше у участников рынка есть определённая свобода в определении как применять эти принципы.

Доступ к клиентам предполагает возможность выхода на них не только через локальные рынки, но и через региональные и международные, а это осуществляется через доступ к международным рынкам. В данном отношении репутация и известность играют важную роль, т.к. локальные клиенты и клиенты из других стран должны быть уверены в надёжности финансовых рынков и надёжности своих контрагентов.

Говоря о Лондоне, следует отметить, что он всегда был городом дорогим для проживания, работы и т.д. Однако его дороговизна компенсируется качеством рабочей силы. При высоких операционных расходах специфика деятельности, осуществляемая в Лондоне, позволяет покрыть их и компании с готовностью открывают свои штаб-квартиры, понимая, на что они идут. Рабочая этика и культура делают рынок труда Лондона очень привлекательным и конкурентоспособным. В Лондоне концентрируются высокодоходные виды деятельности, такие как управление портфелями состоятельных клиентов, инвестиционная деятельность, обработка глобальных сделок. Для такого вида бизнеса характерны большие расходы на персонал и необходимо наличие ликвидного рынка капитала, разнообразие финансовых инструментов, качественной инфраструктуры и т.д. Так что высокие операционные расходы не мешают компаниям работать эффективно и получать высокие доходы, а те виды деятельности, которые не обязательно выполнять на месте, переносят в другие страны. Ориентация на высокодоходные сферы бизнеса требуют высококачественного сопутствующего сервиса, такого как юридические услуги для оформления сделок, услуги аудиторов и оценщиков для получения финансовых заключений, услуги аналитиков для составления отчётов и презентаций. Банки, страховые и инвестиционные компании, брокерские дома, все они могут получить высококачественный сервис, не покидая «The City of London».

Рассматривая эти факторы, создаётся впечатление, что в Лондоне люди живут одной работой, хотя на самом деле это не так. Лондон славится культурой совмещения работы и отдыха, и эта причина также входит в список факторов определяющих конкурентоспособность Лондона. Хотя этот фактор нельзя называть критичным при определении основных факторов, определяющих успех международного финансового центра, следует заметить, что качество жизни является очень важным для людей. Так, при достижении определённого уровня достатка, люди становятся более требовательными к окружающим их вещам, они хотят удовлетворять свои потребности с большим комфортом. Это особенно актуально для высококвалифицированных и высокооплачиваемых специалистов. Люди, предоставляя высокий уровень сервиса, сами хотят получать аналогичный уровень сервиса. Учитывая то, что многие люди переезжают в Лондон и работают там не один год, этот фактор может становиться определяющим при выборе места для работы.

Английский язык из-за своей распространенности в мировом масштабе оказался существенным плюсом, являясь официальным языком во многих странах. Немаловажным является то, что жители США также говорят на английском языке и во время бурного роста американской экономики, американские компании могли свободно открывать в Англии свои представительства из-за отсутствия языкового барьера. Относительная простота в изучении английского языка также способствовала его популярности, что в свою очередь давало возможность специалистам из Лондона общаться на английском языке со всем остальным миром.

По части населения Лондон представляет собой невероятное сочетание культур и традиций разных наций. Факт того, что в Лондоне разговаривают на 300 языках, даёт представление о мультикультурности Лондона. Следует заметить, что Лондон с 1825 года до 1925 года был самым населённым городом мира. Наличие множества колоний способствовали миграции населения из самых различных частей мира в Лондон. Такое переплетение культур отразилось на отношении населения к иностранцам, образовался высокий уровень толерантности. Такое отношение складывается у людей в случае, когда они приезжают в Лондон, проходит время и население привыкает к большому количеству иностранных граждан, которые иммигрировали или приехали работать в Лондон. В дальнейшем этот процесс усиливается и становится сложно понять, приехал ли человек в Лондон или живёт здесь всю жизнь. Это является ещё одной из причин, почему экспатрианты с удовольствием переезжают в Лондон.

Подводя итоги, следует подчеркнуть, что все данные факторы очень тесно переплетаются друг с другом и нельзя рассматривать один из них отдельно от других. Рассматривая факторы в их связи с другими, можно оценить, что Лондон, благодаря хорошо продуманной политике, законодательству, богатой деловой культуре и традициям, сумел создать оптимальные условия для работы и жизни людей. Собирая в «The City of London» специалистов со всего мира, Лондон вносит свой вклад в процессы глобализации, которые лишь помогают ему набирать обороты в качестве международного финансового центра.

Лондон как международный финансовый центр.

Рассматривая Лондон как МФЦ, следует рассматривать так называемый «The City of London», так как там, как в одной из центральных частей города, находятся Лондонская фондовая биржа, рынок страхования и перестрахования и Банк Англии. Как начало формирования МФЦ «The City of London»можно отметить основание Банка Англии в 1694 году. Подробнее изучим историю развития «The City of London». В 18-ом веке отмечалось бурное развитие Лондона, в том числе рост населения, а так же промышленная революция. Будучи центром Британской империи, через Лондон проходили все морские пути. Росла торговля, были построены дополнительные доки. В дополнение, строилась железная дорога. Таким образом совершенствовалась транспортная инфраструктура. В 1832 году была проведена парламентская избирательная реформа, которая привела к возникновению нового политически активного населения – средний класс. Эта реформа имела значительные последствия для дальнейшего развития страны. У представителей парламента появилась необходимость бороться за голоса избирателей вместо того. Процедура формирования правящего кабинета стала зависеть не только от желаний короны и «парламентской элиты», но и от позиции общественного мнения. Таким образом происходила либерализация английского общества в 1830-ых годах. Это способствовало свободному политическому и экономическому выбору. В 1985 году была проведена муниципальная реформа, которая затронула жизнь «The City of London». Он находился в особом положении, обособленном от остальных районов в иерархии подчинения, представлял собой отдельный район, у которого был свой мэр. Дальнейшие изменения касались не столько «The City of London», сколько всей страны.

Позиции Лондона как международного финансового центра определяются рядом факторов, таких как экономические, исторические, географические, политические, социально- культурные и т.д. Рассмотрим подробнее эти факторы для того чтобы понять как устроена финансовая сфера Лондона.

Лондон представляет собой хороший пример исторического международного финансового центра со всеми необходимыми факторами успеха:

Создание привлекательных условий для экспатриантов, международных компаний и простых людей делает Лондон желанным местом для бизнеса и жизни. Для создания такой привлекательности необходимо воплотить в жизнь целую концепцию устройства общества. Всё общество должно быть пронизано философией капитализма, равенства и справедливости. Только при всеобщем понимании и принятии такой философии возможна успешная реализация всех перечисленных выше факторов.

Все факторы, оказывающие влияние на привлекательность Лондона в качестве международного финансового центра, можно разделить на 2 категории:

Все остальные факторы отнесем к созданным. Анализируя естественные факторы, следует отметить, когда эти факторы стали играть решающие роли. Географическое положение не давало серьезного преимущества пока всё сообщение осуществлялось по морю. Английский язык не всегда был популярным, а также не являлся международным бизнес языком. А мульти-культура не всегда была плюсом.

Следует обратить особое внимание на процессы глобализации, которые заметно ускорились после серии международных конференций в рамках Генерального соглашения по тарифам и торговле (GATT) в 1964-1967 гг. В 1993 Европейский союз стал единым экономическим пространством. Впоследствии в 1995 году 75 участников GATT образовали Всемирную торговую организации (ВТО). Эти события сильнейшим образом воздействовали на либерализацию международной торговли и регулирования торгово-политических отношений государств-членов ВТО.

Процессы глобализации выдвинули новые требования к финансовым центрам, среди которых возможность связываться из центра с другими финансовыми центрами. Географическое положение Лондона стало несомненным плюсом ввиду нахождения города между Америкой и Азией. Развитие компьютерных и телекоммуникационных технологий отодвинуло роль географического положения на второй план, так как оно перестало играть существенную роль, поскольку люди получили возможность быть на связи и работать удалённо из любой точки мира. Но географическое положение Лондона позволило ему работать как с американскими, так и с азиатскими рынками в силу нахождения в оптимальном часовом поясе.

Переходя к созданным факторам, следует начать с «открытой экономики». Этот фактор можно считать основополагающим для формирования международного финансового центра.

Такие условия, как свободный рынок, промышленная революция, международная торговля и возникновение торговых компаний помогали Англии двигаться в нужном направлении и улучшать конкурентоспособность своей экономики.

Экономика Англии занимает шестое место в мире по Валовому внутреннему продукту (ВВП), сфера услуг составляет 77,1% от ВВП, что является одним из наивысших показателей по всему миру. Хорошо развитая экономика служит надёжной опорой финансовым рынкам.

По данным исследования «конкурентное преимущество Лондона как международного финансового центра» от Z/Yen Group Limited (The Competitive Position of London as a Global Financial Centre) выделяют 14 основных факторов конкурентоспособности для финансовых центров.

Таблица. Основные факторы конкурентоспособности для финансовых центров

Следует отметить, что места факторов в оценке сохраняются последние 5 лет, что свидетельствует о постоянности приоритета участников рынка.

Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: