|
ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ
ОРГАНИЗАЦИЯ
«ВОЛЖСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. В.Н. ТАТИЩЕВА»
(ИНСТИТУТ)
Экономический факультет
Кафедра «Финансы и кредит»
Инвестиции
Методические указания по выполнению контрольной работы
Для студентов специальности 080105.65 «Финансы и кредит»
Тольятти, 2010
Введение
Управление предприятием заключается в умении рационально распоряжаться различными ресурсами, в том числе и инвестиционными. Знание принципов и методов управления финансовыми и реальными инвестициями, особенностей формирования программы реального инвестирования и портфеля финансовых инвестиций, а также методов оценки эффективности и риска инвестиционных проектов, доходности и риска различных финансовых инструментов, а также методами принятия решений в области управления инвестиционной деятельностью предприятия, является необходимым условием развития бизнеса.
Основная цель дисциплины – изучение процессов и методов эффективного управления инвестиционной деятельностью экономического объекта (организации).
Раздел 1. Структура написания контрольной работы
Контрольная работа состоит из теоретической и практической части. Вариант контрольной работы определяется по первой букве фамилии студента.
Начальные буквы фамилии студентов
| Номер выполняемого варианта
| А, Е,
Р, Х
Б, Ж, М
С, Ц, Ю
В, З, Н
Т, Ч
Г, И
О, У,
Д, Ш
П, Ф, Щ
Л, Э
К, Я
| Первый
Второй
Третий
Четвертый
Пятый
Шестой
Седьмой
Восьмой
Девятый
Десятый
Одиннадцатый
Двенадцатый
|
Выполнение контрольной работы необходимо начинать после тщательного изучения соответствующей литературы. Объем контрольной работы не должен превышать 20 страниц. Страницы должны быть пронумерованы.
При выполнении контрольной работы необходимо точно указать: номер варианта, номер каждого задания по соответствующему варианту. Вопросы задания должны быть переписаны (распечатаны). Самовольная замена варианта не допускается.
Контрольная работа по дисциплине состоит из двух частей.
Первая часть представляет собой изучение и описание теоретических аспектов инвестиционной деятельности организации.
Вторая часть контрольной работы включает решение задач. Количество типов решаемых задач – 3, которые включают исследование следующих направлений инвестиционной деятельности:
- оценка эффективности инвестиционного проекта;
- оценка уровня инвестиционного риска;
- оценка инвестиционной привлекательности объекта инвестирования.
Полученные результаты необходимо проанализировать и дать соответствующую экономическую интерпретацию.
Раздел 2. Формулы для решения задач
Раздел 3. Варианты контрольных работ
ВАРИАНТ 1
Вопрос 1. Сущность и классификация инвестиций
Вопрос 2. Собственные и заемные источники финансирования инвестиционной деятельности. Преимущества и недостатки использования
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по приобретению новой технологической линии. Стоимость первой линии – 16000 тыс. руб., второй – 15000 тыс. руб., срок эксплуатации каждой линии – 5 лет.
Износ на оборудование исчисляется по методу линейной амортизации. Сумма, вырученная от ликвидации оборудования в конце срока эксплуатации, покрывает расходы по его демонтажу.
Требуемая норма прибыли – 18%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Проект 2
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Задача 2. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.
Таблица - Данные для оценки уровня рисков инвестиционных проектов
Проекты
| Варианты сценария
| Ожидаемая величина NPV, тыс. руб.
| Вероятность реализации сценария
|
А
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,5
| Пессимистический
|
| 0,3
|
Б
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,4
|
Задача 3. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| | АКТИВ
|
|
| | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
| 11 455
| 10 571
| | Незавершенное строительство
| 2 068
| 1 280
| | Долгосрочные финансовые вложения
|
|
| | Итого по разделу I
| 14 461
| 12 807
| | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
|
4 375
|
2 776
| | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
| 5 211
| 9 297
| | Краткосрочные финансовые вложения
|
|
| | Денежные средства
|
|
| | Итого по разделу II
| 10 945
| 13 309
| | БАЛАНС
| 25 406
| 26 116
| | ПАССИВ
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
|
|
| Добавочный капитал
| 5 374
| 5 379
| Резервный капитал
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
| 1 105
| (184)
| Итого по разделу III
| 6 567
| 5 283
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
| 1 374
| 3 536
| Прочие долгосрочные обязательства
| 1 446
| 1 394
| Итого по разделу IV
| 2 820
| 4 930
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
5 968
|
5 411
| Кредиторская задолженность
| 10 051
| 10 492
| Итого по разделу V
| 16 019
| 15 903
| БАЛАНС
| 25 406
| 26 116
| Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| За отчетный
период
| За аналогичный
период предыдущего года
| Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
| 28 705
| 29 602
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
| (26 219)
| (28 346)
| Валовая прибыль
| 2 486
| 1 256
| Коммерческие расходы
| (724)
| (761)
| Прибыль (убыток) от продаж
| 1 762
|
| Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате
| (1 316)
| (1 004)
| Прочие доходы
| 11 197
| 20 066
| Прочие расходы
| (11 159)
| (18 826)
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
| Текущий налог на прибыль
| (181)
| (221)
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
|
|
ВАРИАНТ 2
Вопрос 1. Сущность и формы осуществления реальных инвестиций предприятия
Вопрос 2. Методы финансирования инвестиционной деятельности: самофинансирование. Преимущества и недостатки
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по приобретению нового оборудования. Стоимость первого типа оборудования – 28000 тыс. руб., второго – 26000 тыс. руб., срок эксплуатации каждого типа оборудования – 5 лет.
Требуемая норма прибыли – 18%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Проект 2
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Задача 2. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.
Таблица - Данные для оценки уровня рисков инвестиционных проектов
Проекты
| Варианты сценария
| Ожидаемая величина NPV, тыс. руб.
| Вероятность реализации сценария
|
А
| Оптимистический
|
| 0,25
| Реалистический
|
| 0,5
| Пессимистический
|
| 0,25
|
Б
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,4
|
Задача 3. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| | АКТИВ
|
|
| | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
| 10 545
| 9 922
| | Незавершенное строительство
| 2 432
| 2 686
| | Итого по разделу I
| 12 977
| 12 608
| | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
|
2 554
|
1 963
| | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты)
| 9 097
| 10 348
| | Денежные средства
|
|
| | Итого по разделу II
| 12 806
| 13 698
| | БАЛАНС
| 25 783
| 26 306
| | ПАССИВ
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
|
|
| Добавочный капитал
| 5 556
| 5 388
| Резервный капитал
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
| (323)
| (214)
| Итого по разделу III
| 5 295
| 5 236
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
4 496
|
8 118
| Итого по разделу IV
| 4 496
| 8 118
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
8 188
|
6 980
| Кредиторская задолженность
| 7 778
| 5 895
| Доходы будущих периодов
|
|
| Итого по разделу V
| 15 992
| 12 952
| БАЛАНС
| 25 783
| 26 306
| Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| За отчетный
период
| За аналогичный
период предыдущего года
| Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
| 32 977
| 28 705
| Себестоимость проданных товаров, продукции,
Работ, услуг
| (29 219)
| (26 219)
| Валовая прибыль
| 3 758
| 2 486
| Коммерческие расходы
| (593)
| (724)
| Прибыль (убыток) от продаж
| 3 165
| 1 762
| Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате
| (1 513)
| (1 317)
| Прочие доходы
| 16 627
| 11 228
| Прочие расходы
| (17 913)
| (11 466)
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
| Текущий налог на прибыль
| (115)
| (88)
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
|
|
ВАРИАНТ 3
Вопрос 1. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Вопрос 2. Методы финансирования инвестиционной деятельности: акционерное финансирование. Преимущества и недостатки
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по производству нового оборудования. Сумма инвестиций в первый проект составляет – 35000 тыс. руб., второй – 30000 тыс. руб., срок реализации каждого проекта – 5 лет.
Требуемая норма прибыли – 18%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Проект 2
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Задача 2. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.
Таблица - Данные для оценки уровня рисков инвестиционных проектов
Проекты
| Варианты сценария
| Ожидаемая величина NPV, тыс. руб.
| Вероятность реализации сценария
|
А
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,5
| Пессимистический
|
| 0,3
|
Б
| Оптимистический
|
| 0,25
| Реалистический
|
| 0,35
| Пессимистический
|
| 0,4
|
Задача 3. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| | АКТИВ
|
|
| | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
| 11 147
| 19 824
| | Незавершенное строительство
| 8 994
| 8 087
| | Итого по разделу I
| 20 141
| 27 911
| | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
|
1 835
|
1 548
| | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты)
| 10 348
| 6 009
| | Денежные средства
|
|
| | Итого по разделу II
| 13 571
| 8 222
| | БАЛАНС
| 33 712
| 36 133
| | ПАССИВ
|
|
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
|
|
| Добавочный капитал
| 7 505
| 7 693
| Резервный капитал
|
|
| Нераспределенная прибыль
| 3 044
| 1 025
| Итого по разделу III
| 10 623
| 8 792
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
|
4 845
| Итого по разделу IV
|
| 4 845
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
16 418
|
18 641
| Кредиторская задолженность
| 5 972
| 3 855
| Итого по разделу V
| 22 390
| 22 496
| БАЛАНС
| 33 712
| 36 133
| Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| За отчетный
период
| За аналогичный
период предыдущего года
| Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
| 36 685
| 32 977
| Себестоимость проданных товаров, продукции,
Работ, услуг
| (30 809)
| (29 219)
| Валовая прибыль
| 5 876
| 3 758
| Коммерческие расходы
| (776)
| (402)
| Управленческие расходы
| (1 944)
| (191)
| Прибыль (убыток) от продаж
| 3 156
| 3 165
| Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате
| (1 027)
| (1 513)
| Прочие доходы
| 20 566
| 16 627
| Прочие расходы
| (21 531)
| (17 913)
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
| Текущий налог на прибыль
| (340)
| (167)
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
|
|
ВАРИАНТ 4
Вопрос 1. Сущность и виды инвестиционных проектов
Вопрос 2. Основные отличия операционного и финансового лизинга
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по производству нового оборудования. Сумма инвестиций в первый проект составляет – 60000 тыс. руб., второй – 50000 тыс. руб., срок реализации каждого проекта – 5 лет.
Требуемая норма прибыли – 17%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Проект 2
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
|
Задача 2. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.
Проекты
| Варианты сценария
| Ожидаемая величина NPV, тыс. руб.
| Вероятность реализации сценария
|
А
| Оптимистический
|
| 0,3
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,3
|
Б
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,4
| Задача 3. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| | АКТИВ
|
|
| | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
|
|
| | Основные средства
| 8 769
| 8 636
| | Незавершенное строительство
| 2 442
| 2 350
| | Отложенные налоговые активы
|
|
| | Прочие внеоборотные активы
|
|
| | Итого по разделу I
| 11 222
| 11 002
| | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
| 1 548
| 2 360
| | прочие запасы и затраты
|
|
| | Налог на добавленную стоимость по приобретенным
Ценностям
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)
|
|
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты)
| 6 009
| 6 315
| | Краткосрочные финансовые вложения
|
|
| | Денежные средства
|
|
| | Итого по разделу II
| 8 227
| 9 602
| | БАЛАНС
| 19 449
| 20 604
| | ПАССИВ
| | | | III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
|
|
| Собственные акции, выкупленные у акционеров
|
|
| Добавочный капитал
| 4 733
| 4 502
| Резервный капитал
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
| 1 013
| 1 022
| Итого по разделу III
| 5 772
| 5 550
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
| 1 254
| 3 528
| Итого по разделу IV
| 1 254
| 3 528
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
| 8 641
| 6 986
| Кредиторская задолженность
| 3 683
| 4 437
| Доходы будущих периодов
|
|
| Резервы предстоящих расходов
|
|
| Прочие краткосрочные обязательства
|
|
| Итого по разделу V
| 12 423
| 11 526
| БАЛАНС
| 19 449
| 20 604
| | | | | |
Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| За отчетный
период
| За аналогичный
период предыдущего года
| Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
|
10 163
|
7 176
| Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
|
(9 397)
|
(5 997)
| Валовая прибыль
|
| 1 179
| Коммерческие расходы
| (119)
| (136)
| Управленческие расходы
| (406)
| (490)
| Прибыль (убыток) от продаж
|
|
| Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
|
|
| Проценты к уплате
| (30)
| (312)
| Прочие доходы
| 4 202
| 5 223
| Прочие расходы
| (4 283)
| (5 285)
| Прибыль (убыток) до налогообложения
|
|
| Текущий налог на прибыль
| (62)
| (74)
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
|
|
|
ВАРИАНТ 5
Вопрос 1. Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта
Вопрос 3. Инвестиционный портфель: понятие, типы, цели формирования
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по производству нового оборудования. Сумма инвестиций в первый проект составляет – 75000 тыс. руб., второй – 650000 тыс. руб., срок реализации каждого проекта – 5 лет.
Требуемая норма прибыли – 15%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Проект 2
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
|
|
|
|
|
| 5. Налог на прибыль
|
|
|
|
|
| 6. Чистая прибыль
|
|
|
|
|
| 7. Чистый денежный поток (3+6)
|
|
|
|
|
| Задача 2. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.
Проекты
| Варианты сценария
| Ожидаемая величина NPV, тыс. руб.
| Вероятность реализации сценария
|
А
| Оптимистический
|
| 0,3
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,3
|
Б
| Оптимистический
|
| 0,2
| Реалистический
|
| 0,4
| Пессимистический
|
| 0,4
| Задача 3. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия, реализующего инвестиционный проект.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| На начало
отчетного года
| На конец отчетного периода
| | АКТИВ
|
|
| | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
|
|
| | Основные средства
| 251 168
| 369 704
| | Итого по разделу I
| 251 245
| 369 788
| | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
|
158 878
|
147 521
| | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
|
14 970
|
20 151
| | Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты)
|
106 297
|
96 926
| | Краткосрочные финансовые вложения
|
|
| | Денежные средства
| 2 206
| 2 426
| | Итого по разделу II
| 282 742
| 267 454
| | БАЛАНС
| 533 987
| 637 242
| | ПАССИВ
| | | | III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
|
10 690
|
11 759
| Добавочный капитал
| 138 465
| 160 729
| Резервный капитал
| 2 885
| 4 754
| Нераспределенная прибыль
| 15 157
| 16 662
| Итого по разделу III
| 167 188
| 193 904
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
50 951
|
76 047
| Итого по разделу IV
| 50 951
| 76 047
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
|
44 687
|
69 167
| Кредиторская задолженность
| 264 631
| 291 094
| Доходы будущих периодов
| 1 493
| 1 361
| Резервы предстоящих расходов
| 5 037
| 5 669
| Итого по разделу V
| 315 848
| 367 291
| БАЛАНС
| 533 987
| 637 242
|
Отчет о прибылях и убытках за 12 месяцев 2008 г. (тыс. руб.)
Показатели
| За отчетный
период
| За аналогичный
период предыдущего года
| Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
| 382 481
| 187 323
| Себестоимость проданных товаров, продукции,
работ, услуг
| (324 713)
| (172 849)
| Валовая прибыль
| 57 768
| 14 474
| Коммерческие расходы
| (1 569)
| (686)
| Управленческие расходы
| (1 125)
| (854)
| Прибыль (убыток) от продаж
| 55 074
| 12 934
| Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате
| (3 011)
| (3 455)
| Прочие доходы
| 14 168
| 8 015
| Прочие расходы
| (8 046)
| (8 120)
| Прибыль (убыток) до налогообложения
| 58 185
| 9 374
| Текущий налог на прибыль
| (16 913)
| (1 277)
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
| 41 272
| 8 097
|
ВАРИАНТ 6
Вопрос 1. Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта
Вопрос 2. Техника проведения лизинговых операций. Лизинговые платежи
Задача 1. Предприятие рассматривает два инвестиционных проекта по производству нового оборудования. Сумма инвестиций в первый проект составляет – 45000 тыс. руб., второй – 40000 тыс. руб., срок реализации каждого проекта – 5 лет.
Требуемая норма прибыли – 18%. Стартовые инвестиции производятся за счет собственных средств.
По данным, приведенным в таблице необходимо провести оценку и выбор оптимального инвестиционного проекта с использованием методов, основанных на дисконтированных оценках.
Таблица - Исходные данные за период реализации инвестиционных проектов (тыс. руб.)
Показатели
| Годы
| 1-й
| 2-й
| 3-й
| 4-й
| 5-й
| Проект №1
| 1. Объем реализации
|
|
|
|
|
| 2. Операционные расходы (затраты на материалы, оплату труда, общепроизводственные и общехозяйственные расходы (кроме амортизации), расходы на реализацию продукции)
|
|
|
|
|
| 3. Амортизация
|
|
|
|
|
| 4. Налогооблагаемая прибыль
| & |
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|