|
Существует две методики оценки эффективности капитальных вложений.При незначительном размере инвестиций и сроке реализации инвестиционного проекта в пределах одного года расчет экономической эффективности инвестиций можно осуществлять по простой методике. На основе данной методики определения эффективности капитальных вложений рассчитывают две группы показателей: - характеризующих сравнительную эффективность; - характеризующих абсолютную эффективность внедряемого мероприятия Абсолютная или общая эффективность представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным вложениям, обеспечившим этот эффект. Экономический эффект – это результат проведенных мероприятий, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, прирост прибыли. Экономическая эффективность – это экономический эффект, приходящийся на 1 рубль капитальных вложений, обеспечивших этот эффект. Э = П \ К (где П- прибыль; К – капитальные вложения) При расчете абсолютной эффективности определяют срок окупаемости объемов капитальных вложений на основе соотношения капитальных вложений и прибыли или экономии от снижения себестоимости Т ок = К \ П; Величина, обратная сроку окупаемости представляет собой фактический коэффициент экономической эффективности Е = 1 / Т ок;
Полученные при разработке проектов и планов капитальных вложений показатели общей экономической эффективности сравниваются с нормативными показателями Т ок.н и Е н , которые в соответствии с Типовой методикой равны 6 годам и 0,15. При этом должно соблюдаться следующее условие: Ток.ф < Т ок.н; Е ф > Е н
При наличии нескольких вариантов технического решения выбор наиболее эффективного производится расчетом сравнительной эффективности. Сравнительная эффективность характеризует экономические преимущества одного варианта по сравнению с другим и степень оптимальности выбранного варианта. Внедряемые мероприятия должны отличаться высокими технико-экономическими показателями, приводить к повышению степени использования основных фондов и оборотных средств, снижению себестоимости, повышению производительности, прибыли и рентабельности, улучшению условий труда. Расчеты сравнительной экономической эффективности капитальных вложений применяются при выборе вариантов хозяйственных или технических решений, размещения предприятия, выборе взаимозаменяемой продукции, внедрении новых видов техники, строительстве новых или реконструкции действующих предприятия. Критерием сравнительной экономической эффективности являются приведенные затраты, которые представляют собой сумму эксплуатационных затрат и капитальных вложений, приведенных в сопоставимый вид с эксплуатационными затратами С прив = С экс + КЕн ; По каждому варианту рассчитываются приведенные затраты, и тот вариант, который обеспечивает минимальный размер приведенных затрат, считается наиболее эффективным.
В условиях рыночной экономики эффективность инвестиционных проектов производится методом дисконтирования, т.е. приведения их к ценности начального периода с применением коэффициента дисконтирования. Коэффициент дисконтирования (Кd) определяется при постоянной норме дисконта (процентной ставке) по формуле: , где dД = постоянная норма дисконта; t - норме шага расчета (число периодов времени)
Коэффициент дисконтирования отражает размер снижения со временем стоимости денежных потоков. При высоком коэффициенте дисконтирования прогнозируемый поток наличных средств уменьшается быстрее, чем при низком. Норма дисконта может быть принята на уровне банковской процентной ставке по кредитам или приемлемой для инвестора норме дохода на вложенный капитал. Эффективность реальных инвестиционных проектов оценивается разными показателями. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - КВ где Дt – доход на t-м шаге реализации проекта; Зt – затраты на этом же, t-м этапе, КВ – капитальные вложения Величина дисконтированной прибыли (чистого дисконтированного дохода) служит критерием выбора проекта: чем больше прибыль, тем выгоднее вариант. Индекс доходности Расчет данного показателя может быть как самостоятельным, так и дополнительным методом оценки инвестиций. Индекс доходности определяется отношением суммы приведенных эффектов (дисконтированного дохода) к размеру капитальных вложений. Если Индекс доходности больше единицы, то проект эффективен (в этом случае прибыль больше 0); если Индекс доходности меньше единицы, то прибыль меньше единицы и проект неэффективен. Равенство Индекса доходности единице свидетельствует о нулевой чистой текущей стоимости, т.е. о равенстве прибыли и капитальных вложений.
3. Внутренняя норма доходности (ВНД) Характеризует ту норму дисконта (внутреннюю), при которой размер чистого дисконтированного дохода примерно равен капитальным вложениям. ВНД определяется методом перебора, т.е. норма дисконта принимается выше (ниже) установленной в расчетах ЧДД. 4. Срок (период) окупаемости – Ток – это временной интервал, в течение которого происходит полное возвращение вложенных инвестиций. При равномерном распределении денежных поступлений по годам где Чпр – чистая прибыль Ам – размер амортизационных отчислений
Для определения эффективности хозяйственной деятельности предприятия применяется система показателей:
Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам... Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот... ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала... Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|