Финансовый анализ в угледобывающем предприятии

ОАО «Угольная компания «Кузбассразрезуголь» - крупная российская угольная компания, занимает второе место в России по объемам добычи.

История компании началась с создания Концерна «Кузбассразрезуголь», который был основан на базе объединения «Кемеровоуголь»,созданного в 1964 году. Официальная регистрация Концерна «Кузбассразрезугля» состоялась в 1990 году, а в 1993 году Концерн реорганизован в акционерное общество открытого типа «Угольная компания «Кузбассразрезуголь».

С 2006 года угольной компанией управляет «Уральская горно-металлургической компания».

Сфера деятельности: добыча угля открытым способом марок Д, ДГ, Г, КС, КСН, СС, Т.
и реализация угля потребителям на внутреннем рынке и на экспорт.

Полное название: Открытое акционерное общество «Угольная компания „Кузбассразрезуголь“».

Головной офис компании находится в Кемерово, представительство — в Москве. В настоящее время, как и в момент создания, в «Кузбассразрезугле» объединены тринадцать угледобывающих предприятий, которые добывают уголь на 17 открытых угольных месторождениях Кемеровской области. Кроме того, на Моховском месторождении ведется подземная добыча

ОАО «УК «Кузбассразрезуголь» (предприятие сырьевого комплекса УГМК) в полном объеме выполнило производственную программу 2015-го года. Так общий объем добычи угля на предприятиях Компании составил почти 44,4 млн тонн угля (на 2,1% больше к показателю 2014 года), в том числе по углю коксующихся марок – 5,8 млн тонн (рост на 8,4%). Объем вскрыши в сравнении с 2014 годом вырос на 1,7%, достигнув уровня в 330,8 млн м3 горной массы. В течение 2015 года потребителям было отгружено 41,6 млн тонн угля. Соотношение объемов поставок на внешний и внутренний рынок УК «Кузбассразрезуголь» практически сохранила на уровне 2014 года: на экспорт было отгружено 29,8 млн. тонн угля, отечественному потребителю - 11,8 млн. тонн угля. На обогатительных фабриках и установках филиалов угольной компании за прошедший год было переработано более 39,5 млн. тонн угля, что на 1,2 млн тонн (почти на 3%) больше запланированного. На сегодняшний день Компания сохраняет объемы переработки угля на историческом максимуме - 89% от объема добычи. В планах Компании на ближайшую перспективу – перерабатывать весь пригодный для этого уголь. В 2016 году в УК «Кузбассразрезуголь» планируется оставить объем добычи угля на уровне прошлого года и продолжить текущую стратегию развития, направленную на повышение качества и конкурентоспособности продукции. Также Компания планирует сохранить соотношение экспортных и внутренних поставок угля на уровне 2014-2015 годов.
Сегодня объем экспортных поставок ОАО “УК «Кузбассразрезуголь» составляет более 25% всего российского экспорта угля.

Глава 1. Теоретические основы экономического анализа

Метод финансового анализа – это система наиболее общих, ключевых понятий данной науки, общенаучных и конкретно-научных способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

Для проведения финансового анализа используются следующие методы:

1 Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

2 Вертикальный анализ (структурный). Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

3 Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

4 Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

5 Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

6 Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

7 Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

8 Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.

Финансовый результат - конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, выраженный в форме прибыли. Прибыль - важнейший показатель, характеризующий деятельность всего коллектива предприятия.

На торговых предприятиях прибыль образуется главным образом в процессе реализации продукции как разница между валовым доходом от реализации продукции и затрат на покупку данной реализованной продукции и суммой НДС и акциза (если продукция предприятия является подакцизной). Следовательно, в основе хозрасчетной деятельности предприятия лежит прибыль. Она выполняет две важнейшие функции:

1) характеризует конечные финансовые результаты деятельности предприятия, размер его денежных накоплений. Величина прибыли зависит: от объема реализованной продукции, от стоимости покупного сырья, от рационального и эффективного использования основных фондов, материальных и трудовых ресурсов (снижение издержек), от качества работы предприятия (выполнение обязательств перед поставщиками, покупателями, банком);

2) прибыль является главным источником финансирования затрат на производственное и социальное развитие предприятия, а платежи в бюджет из прибыли - важнейшим элементом доходов государственного бюджета.

Это значит, что доходы предприятия должны удовлетворять не только его финансовые потребности, но и потребности государства на финансирование общественных фондов потребления, развитие науки, здравоохранения, образования, обороны страны.

Используется прибыль через заранее установленные ставки, благодаря чему и возникают финансовые отношения предприятия с бюджетом, с учредителями.

В результате финансово-хозяйственной деятельности предприятие получает также внереализационные доходы и несет потери, уменьшающие или увеличивающие прибыль.

Реализационный финансовый результат планируется и учитывается на счете 46 “Реализация продукции” по направлениям реализации, видам или группам реализуемой продукции и т.п. В последующем реализационный финансовый результат перечисляется со счета 46 на счет 80 “Прибыли и убытки”.

Внереализационные доходы и потери учитываются непосредственно на счете 80. По мере возникновения они записываются в дебет или кредит этого счета в корреспонденции со счетами 51, 76, 29 и др. При этом аналитический учет внереализационных доходов и потерь организуется по статьям, установленным отчетностью.

Таким образом, финансовые результаты деятельности предприятия учитываются на активно-пассивном счете 80. По дебету счета записываются убытки и потери, по кредиту - прибыль и доходы.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся к учетной политике организации, и обеспечивать пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм (отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях капитала и др.) и в виде пояснительной записки.

Отчет о движении денежных средств должен характеризовать изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет о движении капитала показывает изменения, происшедшие в отчетном периоде с собственным капиталом и фондами, и с оценкой чистых активов.

Приложение к бухгалтерскому балансу, в котором раскрывается информация о кредитах и займах, дебиторской задолженности (с расшифровкой организаций - дебиторов), составе нематериальных активов и основных средств, МБП. Затраты, произведенные организацией, в приложении к балансу показываются в поэлементном разрезе (по экономическому содержанию): материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств, прочие затраты. В приложении к годовой бухгалтерской отчетности приводятся сведения об имуществе, не принадлежащем организации и учитываемом на забалансовых счетах.

В соответствии со ст.13 Федерального закона РФ «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ в состав бухгалтерской отчетности организации должны включаться также аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

В пояснительной записке должна содержаться информация, раскрывающая самые существенные аспекты финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации и характеристику организации. В случае изменения вступительного баланса на начало года в пояснительной записке объясняются причины этих изменений. В записке объясняются также все изменения в учетной политике, происшедшие в течение отчетного года. Для более полного раскрытия данных отчетности в пояснительной записке рекомендуется приводить данные экономического анализа в динамике.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е. С. Стояновой, являются:

коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

коэффициенты деловой активности или эффективности использования ре сурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.6

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.7

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом "издержки-объем-прибыль", - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.8

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «Кузбассразрезуголь» за 2012-2014 года, можно сделать вывод о нормальной работе предприятия и уменьшении больных статей в 2013-2014 году.

3. Оценка формирования и распределения прибыли на основании отчета о прибылях и убытках

Различные стороны хозяйственной и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о прибылях и убытках».

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный период).

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

Изучение в обобщённом виде динамики изменения финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей).

Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 2.3. (приложение 3), используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1999 году существенно уменьшилась по сравнению с 1998 годом на 19355 тыс. или в 13,6 раз. За полгода 2000 года балансовая прибыль значительно увеличилась и составила 2 240 тыс. руб. Составив прогноз на 2 полугодие 2000 года увидим, что при таком же порядке ведения хозяйственной деятельности сумма балансовой прибыли будет в 3 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В отчетном году результат от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1999 годом на 74%.

На снижение балансовой прибыли (по сравнению с аналогичным периодом 1998 г) оказало влияние:

Снижение объемов реализации при увеличении постоянных затрат 85% от выручки в 1998 г. до 90% - в 2000 г.

Убыток от внереализационных операций в сумме 1048 тыс. руб., снизивший балансовую прибыль на 27,6%;

Увеличение прочих внереализационных расходов на 5 371 тыс. рублей.

Основную долю в составе прочих внереализационных расходов в 1999г. составили:

Дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности (3 года);

Штрафы по хозяйственным договорам за невыполнение условий поставок;

Отрицательные курсовые разницы по обязательствам, выраженным в иностранной валюте за счет резкого повышения курса американского доллара по отношению к рублю.

Увеличение прочих операционных расходов на 68%, что в абсолютных показателях составило 1 339 тыс.рублей в результате продажи «Хлебозавода» ниже себестоимости.

Увеличению балансовой прибыли, по сравнению с аналогичным периодом 1999г, способствовало значительное снижение таких статей как прочие операционные и прочие внереализационные расходы.

2.2. Оценка имущества и источников формирования средств предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в приложении 1.

Анализируя в динамике показатели таблицы 2.1 (приложение 1) можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за 6 месяцев 2000 года на 15567 тыс. руб. или на 19,4%, в то время как за предыдущий год данный показатель уменьшился на 22634 тыс. руб., или на 22%. Уменьшение имущества предприятия произошло за счет снижения основных средств (продажи неликвидных зданий, сооружений, оборудования), незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и оборотных активов (реализации запасов, и прочих активов, снижения дебиторской задолженности). Этот факт можно охарактеризовать как положительный, так как предприятие, являясь торговым не нуждается в «отягощающих» баланс основных производственных средствах и «залеживании» оборотных средств в товарных запасах на складах. А средства, полученные от реализации данных статей и от расчетов с дебиторами, были направлены на расчеты с кредиторами.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах: в составе имущества на 01.01.98 года оборотные средства составляли 77,4%, на 01.07.2000 года их доля составила 78,2 %, однако в абсолютном выражении произошло уменьшение на 12739 тыс. руб.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на 01.01.1998 года 77,8% в структуре оборотных средств, а на 01.07.2000 года 91,7%, такое увеличение можно охарактеризовать как негативное, хотя в абсолютном выражении произошло уменьшение на 20031 тыс. рублей (в 1,4 раза). На ОАО «Хакасуглепром» в структуре дебиторской задолженности основную часть составляет краткосрочная задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 1999 года в сумме 55447 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении значительной части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из хозяйственной деятельности.

Большими темпами снижались материальные оборотные средства, которые уменьшились по сравнению с 01.01.98г. в 6 раз и составили на 01.07.2000 года 2 339 тыс. рублей. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2000 году возросла с 2,4% до 4,6%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на 01.01.98 года составляла 13%, т.е. имела величину, которая для торгового предприятия была великовата. Причиной такого положения являлись затруднения со сбытом угля, из-за жесткой конкуренции угольных предприятий, высоких железнодорожных тарифов, сезонного спроса на уголь, а также затруднений, связанных с реализацией товаров, поступающих в обмен на уголь, которые не пользовались спросом на рынке потребителей. Товары при длительном хранении теряют свои потребительские качества, после чего цена их реализации значительно снижается, а в это время фирма затрачивает значительные средства на их хранения. Однако, тот факт, что произошло резкое уменьшение запасов, как в абсолютном, так и в относительном выражении тоже нельзя назвать положительным, т.к. у предприятия практически не остается запасов и товаров для продолжения торговой деятельности и расчета по долгам.

ОАО "Кузбассразрезуголь" необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения жизнедеятельного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. наиболее ликвидные средства не присутствуют (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) увеличилась. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице смотреть расчетные таблицы

Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2012-2014гг.

.№ Показатели Значение показателей по годам

1998 1999 % к 1998 1 п/год 2000 2000г. с учетом прогноза % к 1999

1 Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб. 16 179 10 216 63 4 960 4 749 46

2 Средняя стоимость основных фондов, тыс.руб. 22 843 18 602 81 7 485 13 451 72

3 Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб. 83 889 72 891 87 57 054 49 662 68

4 Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб. 66 344 60 814 92 50 961 43 950 72

5 Средняя кредиторская задолженность, тыс.руб. 70 360 59 760 85 44 146 37 350 63

6 Выручка от реализации без НДС, тыс.руб. 236 620 135 447 57 68 200 136 400 101

7 Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (стр.6/стр.1) 14,6 13,3 91 13,8 28,7 217

8 Время оборота материальных оборотных средств, дни (365хстр.1/стр.6) 25 28 110 13 12,7 46

10 Время оборота основных средств, дни (365х стр.1/стр.6) 35 50 142 40 36,0 72

11 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (стр.6/стр.4) 3,6 2,2 62 1,3 3,1 139

12 Время оборота дебиторской задолженности, дни 102 164 160 136,4 118 72

13 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (стр.6/стр.5) 3,4 2,3 67 1,5 3,7 161

14 Время оборота кредиторской задолженности, дни 109 161 148 118,1 100 62

15 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.6/стр.3) 2,8 1,9 66 1,2 2,7 148

16 Время оборота оборотных средств, дни 129 196 152 153 133 68

Из данных таблицы видно, что произошло с нижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Для сопоставления данных разных периодов составим прогноз на 2 полугодие 2000 года. Оборачиваемость дебиторской задолженности (с учетом прогноза) увеличилась по сравнению с 1999 годом с 2,2 оборотов в год до 3,1 оборотов, что является положительным моментом. Время оборота дебиторской задолженности составляет 102 дня в 1998г, 164 - в 1999 г. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашалась не достаточно быстро, что привело к увеличению времени оборота кредиторской задолженности с 109 дней в 1998г до 148 дней - в 1999 году. В 1 полугодии 2000 г была проведена большая работа с дебиторами - время оборота дебиторской задолженности снизилось и составило 136 дней (а с учетом прогноза 118 дней), что позволило рассчитаться по долгам и снизить время оборота кредиторской задолженности до 118 дней (до 100 дней с учетом прогноза).

Не существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 14,6 оборотов в 1998 году до 13,3 оборотов в 1999 году, однако при правильном управлении материальными средствами коэффициент оборачиваемости в 2000 году увеличится и составит 28,7 оборотов. Уменьшение оборачиваемости в 1999 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Исходя из поставленной цели, в дипломной работе проведено исследование финансового состояния открытого акционерного общества ОАО «Кузбассразрезуголь»на основе бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерский учет является системой, которая обеспечивает руководителей и специалистов предприятия производственной информацией для принятия эффективных решений и инвесторов для оценки деятельности предприятия. Основными задачами бухгалтерского учета являются: формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении; обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами и сметами; предотвращение отрицательных результатов деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Бухгалтерская отчетность предприятий является важнейшим составляющим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Бухгалтерская отчетность организаций состоит из: бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений, аудиторского заключения и пояснительной записки. Организации обязаны представлять годовую бухгалтерскую отчетность в течение 90 дней по окончании года, а квартальную, - в течение 30 дней по окончании квартала.

Для оценки финансового состояния эффективно использовать методики финансового анализа В.В.Ковалева, И.Т.Балабанова, Е.С.Стояновой. Методика В.В.Ковалева включает в себя экспресс-анализ и детализированный анализ. И.Т.Балабанов предлагает провести анализ по схеме: анализ доходности (рентабельности), финансовой устойчивости, кредитоспособности, анализ использования капитала, анализ уровня самофинансирования, валютной самоокупаемости. Е.С.Стоянова особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов.

Для оценки финансового состояния на основе бухгалтерской отчетности необходимо определить показатели динамики, которые характеризуют изменения за период.

Проведя исследование динамики за 3 года ОАО «Кузбассразрезуголь»можно сделать следующие выводы: общая стоимость имущества предприятия уменьшилась на 7462 тыс.руб. в 1998г. (на 6,8%), на 22634 тыс.руб. (на 22%) в 1999г. и за 6 месяцев 2000 году на 15567 тыс.руб. или на 19,4%. Уменьшение имущества предприятия произошло за счет снижения основных средств (продажи неликвидных зданий, сооружений, оборудования), незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений и оборотных активов (реализации запасов и прочих активов, снижения дебиторской задолженности). Этот факт можно охарактеризовать как положительный, так как предприятие, являясь торговым не нуждается в «отягощающих» баланс основных средствах и «залеживании» оборотных средств в товарных запасах на складах.

Удельный вес собственных средств предприятия в структуре пассива баланса уменьшался на протяжении всего периода: на 0,6% в 1998г., на 5958 тыс.руб. или 17,3% в 1999г. по сравнению с 1998г. и на 1,3% в первом полугодии 2000г. по сравнению с 1999г., что в структуре баланса по состоянию на 01.07.00 г. составляет около 43,3%, т.е. предприятие обеспечено собственными средствами лишь на 43%. Наличие собственных оборотных средств за приведенный период непрерывно возрастало с (- 6 815) тыс.руб. на 01.01.98г. до 11961 тыс.руб. в 2000г. Это говорит о том, что на начало 1998г. у предприятия отсутствовали собственные источники для покрытия материальных оборотных средств, а на 01.07.00г. стоимость собственных оборотных средств составила 11961 тыс.руб., что говорит о их достаточной величине.

В структуре заемных средств в целом произошло значительное снижение. Уменьшение кредиторской задолженности с 72752 тыс.руб. на начало 1998г. до 36740 тыс. руб. на 01.07.00г. (на 36012 тыс. руб.) произошло за счет продажи части имущества, запасов и расчетов дебиторов. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ОАО "Хакасуглепром" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. Рекомендуется также прибегнуть к механизму выгодных взаимозачетов.

Анализируя финансовые результаты по данным отчета о прибылях и убытках можно отметить, что балансовая прибыль в 1999г. существенно уменьшилась по сравнению с 1998г. на 19355 тыс.руб. или в 13,6 раз. За полгода 2000г. балансовая прибыль значительно увеличилась и составила 2 240 тыс.руб., что в 3 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Снижению балансовой прибыли (по сравнению с аналогичным периодом 1998г) способствовало: снижение объемов реализации при увеличении постоянных затрат 85% от выручки в 1998г. до 90% - в 2000г; убыток от внереализационных операций в сумме 1048 тыс.руб., снизивший балансовую прибыль на 27,6%; увеличение прочих внереализационных расходов на 5371 тыс.руб.; увеличение прочих операционных расходов на 68%, что в абсолютных показателях составило 1339 тыс.руб. в результате продажи «Хлебозавода», числящегося на балансе предприятия, ниже себестоимости. Увеличению балансовой прибыли, по сравнению с аналогичным периодом 1999г, способствовало значительное снижение таких статей как прочие операционные и прочие внереализационные расходы.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Из проведенного анализа видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1998г. с 3,6 до 1,3 оборотов. Время оборота дебиторской задолженности составляет 102 дня в 1998г, 164 дня - в 1999г. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашалась не достаточно быстро, что привело к увеличению времени оборота кредиторской задолженности с 109 дней в 1998г до 148 дней - в 1999г. В 1 полугодии 2000г. была проведена большая работа с дебиторами - время оборота дебиторской задолженности снизилось на 17% и составило 136 дней, что позволило рассчитаться по долгам и снизить время оборота кредиторской задолженности на 27% или до 118 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2000г. произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции.

Ликвидность - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в д

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: