Технологическая структура инвестиций

Технологическая структура инвестиций

1. вложения в СМР

2. в машины, оборудование, инструмент

3. прочие капитальные затраты

Воспроизводственная структура инвестиций:

1. в техническое перевооружение

2. в реконструкцию

3. в модернизацию

4. в новое строительство

Инвестиционная деятельность: понятие, объекты, субъекты. Роль инвестиций в экономике страны.

Инвестиционная деятельность – отношения между участниками инвестиционного процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, размещением, вложением и использованием капитала, напрвленные на получение максимального положительного результата.

Субъекты инвестиционной деятельности:

1) инвесторы

2) заказчики – уполномоченные лица, которые реализуют проекты

3) подрядчики – те физ. и юр. лица, которые выполняют работу по подряду

4) поставщики оборудования

5) производители строительных материалов

6) пользователь объекта

7) финансовые посредники- банки, биржи

8) реципиенты – получатели инвестиций

Объекты инвестиционной деятельности:

1) основные фонды

2) оборотные средства

3) ценные бумаги

4) денежные вклады

5) имущественные права

6) права на интеллектуальную собственность

7) научно – техническая продукция

Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. В результате инвестирования увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия, вышедшие вперед в конкурентной борьбе и в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

Полученный доход частично вновь накапливается и увеличивается, происходит дальнейшее расширение производства, что приводит к процветанию предприятия. Этот процесс повторяется непрерывно.

Таким образом, инвестиции сами обусловливают рост расширенного воспроизводства, образующегося за счет дохода в результате эффективного распределения.

При этом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.

При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост дохода может обеспечить повышение доли накопления при полном росте потребления.

2. Инвестиционный процесс: понятие, этапы, участники, законодательные основы.

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал и существование экономических субъектов.

Этапы инвестиционного процесса:

· накопление,

· трансформация,

· размещение капитала

· вложение капитала

· использования.

Основными участниками инвестиционного процесса являются:

· инвесторы — юридические и физические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; предприятия и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации; граждане, в том числе иностранные граждане;

· заказчики—любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта;

· пользователи объектов инвестиционной деятельности — инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности;

· поставщики, страховые, банковские и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Основные правовые акты общего регулирования:

1) ГК РФ;

2) Земельный кодекс РФ;

3)Налоговый кодекс РФ;

4) Закон о недрах;

5)Закон о Центральном банке РФ;

6)Закон о банках и банковской деятельности;

7)Закон о приватизации государственных и муниципальных предприятий;

8)законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой деятельности и др.

Несколько законов специального регулирования:

1) Федеральный закон № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях Российской Федерации»;

2) Федеральный закон № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

3) Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»;

4) Федеральный закон № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)»;

5) ФЗ № 39-ФЗ «Об инвест деятельности в РФ осуществляемой в форме капитальных вложений»;

6) ФЗ № 112-ФЗ «Об участках недр, право пользования кот может быть предоставлено на условиях раздела продукции»;

7) Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

8) Федеральный закон № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

Специальное правовое регулирование инвестиционной деятельности представлено нормативно-правовыми актами, поэтому носит комплексный характер.

Источники финансирования инвестиций на уровне субъекта Федерации.

Источники финансирования инвестиций — это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов.

Выбор источников финансирования осуществляется на разных уровнях принятия решений. Сложность их обусловлена тем, что:

- отдача через некоторое время

- должна быть пропорциональность

- имеет место неопределенность среды, а значит неопределенность дохода

- каждый источник имеет достоинства и недостатки.

Собственные источники: % по кредиту, средства территориальных внебюджетных фондов, доходы от продажи гос имущества, средства от сдачи в аренду, налоги и сборы (региональный бюджет), неналоговые поступления.

Привлеченные источники:

- межбюджетные трансферты

- добровольные пожертвования

- иностранный капитал (прямые вложения в уст кап)

- индивидуальные застройщики

- средства государственной системы страхования

Заемные источники:

- бюджетный кредит

- кредиты международные

- бюдж кредит

- выпуск облигаций

Методологические основы оценки эффективности инвестиционного проекта.

Принципы оценки ИП:

1. учет фактора времени

2. многоэтапность экономической оценки

3. учет динамичности параметров проекта

4. принцип системного подхода (учет всех видов рез-тов и последствий),

5. принцип сопоставимости сравниваемых проектов

6. принцип технической выполнимости проекта

7. учет влияния на окружающую среду

8. учет влияния рисков, связанных с реализацией проекта

9. принцип юридической обоснованности

10. принцип экономической эффективности

Различают следующие виды эффективности:

Инвест политика – совокупность отношений м/у органами власти и управления и субъектами инвест процесса по поводу формиров-я экон, организацион и др основ регулир-я процесса с целью обеспечения расширен воспроизводства.

Цель инвест политики — реализация стратегич плана экон и соц развития страны, активизация инвест деятельности для подъема отечеств экономики и повышения эффективности общественного производства.

Задачи инвест политики государства определяются ее целью и экономической ситуацией в стране. К ним можно отнести:

— выбор и поддержку развития отдельных регионов и отраслей экономики;

— поддержку развития малого и среднего бизнеса;

— обеспечение сбалансированного развития отраслей экономики;

— реализацию программы жилищного строительства в регионах;

— стимулирование развития экспортных производств;

— обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции и др.

Основными принципами инвест политики являются:

- пр целенаправленности,

- приоритетности,

- системности,

- комплексности (необход учитывать последствия вложений),

- баланса интересов,

- Обратной связи,

- Гибкости,

- вариантности,

- достоверности информации.

Эти принципы должны реализовываться в инвест политике органов власти различного уровня. Инвест политика на федер уровне должна активизировать инвест деятельность на уровне регионов и предприятий.

Субъекты: органы государственной власти всех уровней, потенциальные инвесторы (российские и ино), финансово-кредитные учреждения, предприятия.

13. Лизинг – как метод финансирования инвестиционной деятельности.

В наиболее общем смысле лизинг (от англ. lease — аренда) - это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование за определенную плату на договорной основе его приобретения у производителя и сдачу в долгосрочную аренду.

Лизинг представляет собой вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

По своему экономическому содержанию лизинг относится к производственным инвестициям, в процессе реализации которых лизингополучатель должен возместить лизингодателю инвестиционные затраты, осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение.

В зависимости от места осуществления лизинговых операций выделяют: внутренний лизинг, когда все субъекты сделки представляют одну страну, и внешний лизинг, когда одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также или если одна из сторон является совместным предприятием. Внешний лизинг может быть экспортным и импортным. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном — лизингодатель.

Также различают оперативный (операционный) и финансовый лизинг. В основе различия лежит окупаемость имущества. Оперативный лизинг представляет собой лизинг с неполной окупаемостью, (имеет место при сдаче имущества в аренду на период, значительно меньший, чем срок амортизации, расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта). Финансовый — лизинг с полной окупаемостью (предусматривает выплату в течение периода действия контракта лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя).

Сущность возвратного лизинга: предприятие продает лизинговой компании часть своего собственного имущества, а затем берет его в аренду. Т.е., предприятие, не прибегая к кредиту, получает дополнительные средства от реализации своего имущества, эксплуатация которого не прекращается.

Особенности: 1) получение оборудования происходит сразу, 2) дорогой метод, 3) стороны имеют налоговые льготы, 4) объект лизинга не сразу переходит в собственность получателя, 5) экономия собственных средств, 6) снижаются потери, связанные с моральным старением оборудования.

Основными субъектами лизинга являются:

1)лизингодатель - физ или юр лицо, кот за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за опред плату, на опред срок и на опред условиях во временное владение и пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

2)лизингополучатель - физ или юр лицо, кот в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за опред плату, на опред срок и на опред условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

3)продавец (поставщик) - физ или юр лицо, кот в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингополучателю в обусловл срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

27. Доходность и риск инвест портфеля.

Ожидаемая доходность портфеля – средневзвешенная величина доходности инструментов в портфеле:

σ = ∑ ri * wi

Риск портфеля определяется: Степенью взаимозависимости величин доходности компонентов портфеля и риском его составляющих.

Для оценки риска инв. портфеля оценивается показателем ковариации

cov_xy = 1/n ∑p_i * (r_x-среднее r_x)(r_y - среднее r_y)

Pi- вероятность события

rx,y- норма доходности

– ожидаемая норма доходности

n- число вариантов наблюдений

Коэффициент корреляции: Rxy = cov_xy / σ_x * σ_y

Если R изменяется в интервале от +1 до 0, то значение 2-х переменных изменяется синхронно.

Если изменяется от 0 до -1,то значение переменных изменяется в противоположном направлении.

Классификация ИП

1. по направлению и цели инвестирования

1.1 производственные

1.2 научно-технические

1.3 коммерческие (цель – прибыль)

1.4 финансовые

1.5 экологические (улучшение среды обитания)

1.6 социальные (решение соц проблем)

2. по степени взаимного влияния

2.1 независимые (решение о реализации одного проекта никак не влияет на решение о реализации другого проекта)

2.2 альтернативные (либо один, либо другой)

2.3 взаимодополняющие (могут быть реализованы одновременно)

- комплементарные (принятие одного проекта приводит к увеличению дохода другого проекта)

- замещающие (принятие нового проекта может привести к снижению доходов по другому проекту на некоторое время)

3. по срокам реализации

3.1 краткосрочные – до 1 года

3.2 среднесрочные – 1-3 года

3.3 долгосрочные – свыше 3 лет

4. по масштабу реализации

4.1 глобальные (оказывают влияние на мир в целом)

4.2 народохозяйственные (в рамках отдельной страны)

4.3 крупномасштабные (влияние на отдельную отрасль или регион)

4.4 локальные (влияние на конкретное предприятие)

5. по типу (структуре) денежного потока

5.1 с ординарным денежным потоком (1ый год вложения, последующие года доход)

5.2 с неординарным денежным потоком (вложение, доход, вложение, доход…)

6. по отношению к риску

6.1 безрисковые

6.2 с низким уровнем риска

6.3 со средним уровнем риска

6.4 с высоким уровнем риска

Фазы развития ИП

1. прединвестиционная

1.1 рождение инвестиционной идеи

1.2 предварительная подготовка проекта (бизнес-план)

1.3 оценка технико-экономической и финансовой приемлемости проекта

1.4 финальное рассмотрение проекта и принятие окончательного решения

2. инвестиционная

2.1 инженерно-техническое проектирование (подготовка документов, чертежей, смет, территории для строительства, формирование строительного и календарного плана, выбор технологии и оборудования)

2.2 проведение переговоров и заключение контракта, связанного с реализацией проекта

2.3 строительство объекта

2.4 предпроизводственный маркетинг (формирование структуры управления)

2.5 обучение и подготовка персонала

2.6 разрезание «красной ленточки» - пуск объекта

3. эксплуатационная (производственная)

4. ликвидационная

4.1 ликвидация последствий проекта

4.2 постаудит проекта

4.3 высвобождение площадки, продажа оборудования, переориентация мощностей

28. Недвижимость – объект инвестиционной деятельности: характеристики и особенности.

Недвижимость – объекты, которые связаны с землей: Земля, Здания, сооружения, Обособленные водные объекты, Космические объекты, Воздушные и морские суда, Суда (внутр), подлежащие регистрации.

Особенности:

1. Фундаментальные

1.1 иммобильность (не перемещается)

1.2 уникальность (каждый уникален, т.к. идет привязка к земле)

1.3 дефицитность

1.4 долговечность (до 100 лет)

2. объекта недвижимости, как рыночного товара

2.1 специфика оборота (не сам товар, а права на него)

2.2 специфика жизненного цикла: длительный ж.ц.

2.3 несовпадение тенденций изменения стоимости земли и того, что к ней привязано

2.4 незначительная эластичность предложения

3.организационно-правовые особенности

3.1 налогообложения

3.2 существует делимость права на недвижимость

3.3 необходим профессиональный менеджмент

Характеристики недв-ти:

• высокая антиинфляционная устойчивость

• низкая ликвидность

Механизм функционирования

Регулирование рынка недвижимости осуществляется посредством рыночного механизма и гос регулирования. Благодаря этим видам регулирования обеспечивается выполнение функций рынка недвижимости.

Рынок недвижимости как саморегулирующаяся в установившейся правовой среде система основывается на рыночных элементах, основными из которых являются спрос и предложение, цена и стоимость.

Особенность недвижимости как товара заключается в том, что количество предложений на рынке ограничено и его нельзя увеличить в краткосрочном периоде, а, например, количество земельных участков вообще ограничено самой природой. Поэтому в большей степени цена недвижимости определяется спросом.

Сложились устойчивые общие правила РН: если на рынке существует избыток предложения или недостаток спроса, то уровни цен и арендной платы снижаются. В краткосрочном плане предложение недвижимости относительно неэластично. Отсюда следует вывод: для увеличения предложения требуется планирование на долгосрочный период. Даже если цены повысились, предложение нельзя увеличить очень быстро. Так же трудно уменьшить предложение недвижимости. Если было создано слишком много объектов одного конкретного типа, то предложение останется невостребованным или низким на протяжении продолжительного периода. В этой ситуации собственнику трудно рассчитывать на продажу недвижимости по желаемой цене, а у покупателя появляется возможность поторговаться, поскольку цены остаются низкими или даже падают.

Когда предложение и спрос сбалансированы, рыночная цена обычно отражает стоимость (затраты) производства. Если рыночные цены выше стоимости производства, в строй будут вводиться новые объекты недвижимости, и так до тех пор, пока не наступит равновесие. Если рыночные цены ниже стоимости производства, новое строительство замедлится или остановится до момента повышения спроса в связи с ростом рыночных цен.

Выбор участника

Проведение торгов позволяет реализовать принцип конкурсности.

Виды торгов:

1. Торги открытые: объявление в СМИ, приглашаются все желающие, процедура также открытая.

2. Торги з акрытые: не афишируются, приглашения получают избранные.

Договора:

1) Договор по фактической стоимости: цена заранее оговаривается по полученной смете, оправданные расходы сверх сметы возмещаются по факту

2) Договор на основе максимально гарантированной цены: затраты по смете + оправданные расходы сверх сметы, но не выше заранее определенного предела

3) Договор на основе твердой цены: установленные цены не подлежат изменению.

38. Механизм реализации инвест политики.

Механизм политики - это совокупность методов и способов воздействия. Воздействие бывает прямое (гос-во принимает реш-я) и косвенное (гос-во создает условия).

Инструменты:

1) экон: - прямые (ставка рефин-я, налог) – косвенные (налог льгота, % ставки в банках)

2) правовые

3) организационные (проведение выставок, ярмарок)

4) информационные

5) администрат. (лицензирование видов деят-ти, квоты)

Механизм реализации инвест политики государства включает:

Приоритет в сторону гос-ва, обеспечение гос-вом соц-й защиты граждан, расширение ф-ций гос-ва.

Кейнсианское направление.

Рынок не в состоянии регулировать экономику, ведущая роль гос-ва. «Общая теория занятости, % и денег». Макроэконом-е регулирование рынка путем проведения фискальной и ДКП, что означало ограниченность рыночных регуляторов -> механизм рынка ограничен.

5. кризис 70-х гг. -> падение произв-ва, инфляция.

Монетаристское направление. Самоорганизация рынка – единственный регулятор рынка, минимальное вмешательство гос-ва.Монетарные инструменты (влияние на денежную массу), политика не вмешательства, а создания условий (для частного предпринимательства).

6. Инвест. политика 90-х базировалась на неоклассической теории равновесия, кот. Основывалась на модели закрытой системы. экон система рассматривалась как механическая общность обособленных индивидов, действующих рационально; индивиды всегда сталкиваются с ситуацией выбора.

Система не м/б долго равновесной.

7. Институционализм. Постулаты:

- важность связей м/у элементами системы

- системы имеют особые свойства, неприсущие их отдельным элементам

- равновесность системы – явление нетипичное и кратковременное

- один из главных факторов экон изменений - технологическое развитие

- наличие системы обратных связей.

С позиции данной теории процессы рыночной самоорганизации не могут рассматриваться только в рамках механизма ценообразования и свободной конкуренции, необходимым становится учет той институц среды, которая структурирует эти механизмы. Сложноорганизован системы не могут функционировать в институцион вакууме, и если не происходит формирование «правил игры», которые нужны для нормального функционирования, то пустоты заполняются неформальными институтами (интитуционные ловушки – бартер, неплатежи, уклонение от налогов, коррупция).

Роль институтов: структурирование, упорядочивание отношений участников, создание условий для формирования спроса и предложения.

Гос воздействие д б наравне с рынком. Требования к гос регулированию:

- гос регулирование должно базироваться на закономерностях функционирования системы

- должно инициировать появление синергетического эффекта, при кот величина рез-та определяется не только объемом вложенных средств, а тем насколько методы и средства воздействия соответствуют внутренним свойствам объекта инвестирования

- объекты, вызывающие синергетический эффект – приоритеты инвестирования

- должно быть своевременным

- регулирующая система д. наладить обратные связи с гос – вом.

Гос регулирование д б активным, эффективным и мягким.

Технологическая структура инвестиций

1. вложения в СМР

2. в машины, оборудование, инструмент

3. прочие капитальные затраты

Воспроизводственная структура инвестиций:

1. в техническое перевооружение

2. в реконструкцию

3. в модернизацию

4. в новое строительство

 

123Следующая ⇒

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

---

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: