|
|
Статические методы оценки эффективности инвестиций.Ответ: В статических методах за основные критерии принимают такие показатели, как: затраты, доход, прибыль, рентабельность и др. Размер расходов исчисляется для каждой альтернативы инвестирования как среднее значение уп течение всего планового периода При этом для некоторых видов расходов необходимо учитывать их зависимость от будущего объема производства Сумма всех составляющих затрат дает размер расходов для каждой альтернативы. Для выбора объекта инвестирования используются следующие правила: • объект инвестирования абсолютно выгоден, если его издержки ниже расходы в случае альтернативы отказа от его инвестирования; • объект инвестиций по сравнению выгоден, если его издержки ниже расходы на любой другой предлагаемый объект. Сравнительное учета затрат относительно простое при выполнении расчетов Но при его использовании возникают трудности обеспечения достоверными данными Обоснованность полученных результатов для принятия я инвестиционного решения существенно зависит от качества и адекватности модели реальной действительности Именно с этой точки зрения должны быть оценены предположения, принятые в моделе. критического отношения заслуживает, прежде всего, статический характер модели из-за того, что разница в формировании затрат по времени не учитывается при определении среднеарифметического значения показателя Поскольку и затраты капитала на начало планового периода выше, чем в конце, то эта тенденция присуща и начисленным процентам Этот момент не учитывают, рассчитывая средние показатели процентов, при нарахуванни которых допускается существование единой ставки процента, по которой финансовые средства могут быть получены и инвестированы в произвольный момент времени в любых размерах. 1 Метод определения недисконтированных срока окупаемости инвестиций (Payback Period-РР). В том случае, когда стартовые инвестиции являются одноразовыми, а дальнейшее денежные поступления по проекту являются почти одинаковыми протяжении жизненного цикла проекта, то показатель срока окупаемости инвестиций можно определить по формуле
Сначала определим средний ежегодный доход по проекту:
Решение: 1 среднегодового суммы амортизационных отчислений: по проекту А 1000: 4 = 250 тыс грн, по проекту Б 1200: 4 = 300 тыс грн. 2 Объем среднего чистой прибыли: по проекту А: Рс = (450 500 300 100) / 4 - 250 = 87,5 тыс. грн; по проекту Б: Рс = (150 300 450 600) / 4 - 300 = 75 тыс. грн; 3 Объем среднегодовых инвестиций: по проекту А: ИСс = (1000 0): 2 = 500; по проекту Б: ИСс = (1200 0): 2 = 600. 4 Учетная норма доходности ARR: по проекту A: ARRА = (87,5: 500); по проекту Б: ARRB = (75: 600). Таким образом, проект А является экономически целесообразным.   Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...  Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...  ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...  Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|
И (64) Где 
- средний показатель срока окупаемости; ИС-размер инвестиций; 
- ежегодный средний чистый доход по проекту. Если денежные потоки по периодам разные, то для расчета РР необходимо решить следующее уравнение: РР = min n, при котором 
(65). Таким образом, срок окупаемости инвестиций - это продолжительность времени, в течение которого \"Не дисконтированные прогнозные поступления денежных средств превышают не дисконтированную сумму инвестиций, т.е. это количество Роки ей, Необходимых для возмещения инвестиций. Пример По данным табл 69 определить срок окупаемости инвестиций. Таблица 69:
, (67) где Pc - прогнозируемый объем прибыли; CFc - среднегодовое поступление денежных средств по проекту; Ac - среднегодовые объемы амортизационных отчислений свою очередь, среднегодовые поступления по проекту определяются по формуле: 
, (68) где CFi - денежный поток, соответствующий году периода (года), (i = 1,, n). Среднегодовые объемы инвестиций (ICc) равны половине суммы первоначальных (стартовых) инвестиций и остаточной (ликвидационной) стоимости проекта: 
(69) где ИС - объем начальных инвестиций; RV - остаточная (ликвидационная) стоимость проекта. Таким образом, формула учетной нормы доходности инвестиционного проекта выглядеть так: 
(610). Пример Известны денежные потоки проектов А и Б, данные которых приведены в таблице 610 Необходимо определить привлекательный вариант для инвестора по показателю ARR, если амортизационные отчисления нараховуют ться прямолинейно, а ликвидационная стоимость проекта в конце срока равна нулнулю. Таблица бы 10 (тыс, грн)