Тема: Мультипликационное расширение банковских депозитов.

Анализ структуры денежной массы показал, что в состав денежной массы входят не только наличные деньги, но и деньги на текущих и срочных счетах коммерческих банков. Это означает, что предложение денег зависит не только от центрального банка, но и от действий коммерческих банков, т.е. в упрощенном варианте банки не выдают кредиты, а получают депозиты из банковского резервирования.

В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги когда они выдают кредиты.

Допустим, что вкладчики (население, физические лица, юридические лица) поместили в качестве депозитов на счёт сбербанка 1000000 руб.

Часть этой суммы банк обязан хранить в резервном фонде [норма обязательного резерва колеблется от 3-20%] у сбербанка до 10%, в нашем случае 5%.

Остальные 95 млн. рублей могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы и если учесть, что процесс создания новых денег не ограничиваются одним банком, то в любой стране может возникнуть следующая ситуация:

Клиенты сбербанка получив кредит в сумме 95 млн. рублей уплатили эти деньги тем кому они должны уплатить (т.е. другим физическим, юридическим лицам) соответственно эти физические, юридические лица поместили вырученные деньги в другой банк (например Московский), который в свою очередь увеличил свои депозитные счета на 95 млн. руб.

Этот банк (Московский) должен 5% отложить в резерв у него осталось для кредитов 90,025 млн. руб.

Московский банк на эту сумму может предоставить новые кредиты.

На следующем этапе клиенты получив кредит на сумму 90,025 млн. руб. помещают эти деньги в сбербанк и тогда получается следующая картина: каждый банк получив сумму, может выдавать кредиты и т.д.

Логика рассуждений приводит нас к следующему выводу:

процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличение депозитов в системе банков, но до определённого предела. Этот предел рассчитывается как предел бесконечно убывающей функции геометрической прогрессии.

Тема: Основные направления кредитно-денежной политики центрального банка

Кредитно-денежная политика – это комплекс взаимосвязанных мероприятий которые предпринимает центральный банк в целях регулирования деловой активности.

Инструментом кредитно-денежной политики центрального банка является:

1. Операции на открытом рынке
(Суть этих операций: покупка или продажа государственных долговых, ценных бумаг).

2. Учётно-процентная (дисконтная) политика.
Она заключается в регулировании величины учетно-процентной ставки или дисконта по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у центрального банка.
В России такая процентная ставка называется ставкой рефинансирования.
Кроме этой ставки есть ломбардная ставка. Центральный банк кредитует коммерческие банки под залог их собственных долговых обязательств.

3. Регулирование обязательной нормы банковского резервирования
(норма колеблется от 3-20%).

В зависимости от нормы центральный банк имеет возможность гибко изменять кредитно-денежную политику.

Существует две разновидности кредитно-денежной политики:

· Мягкая кредитно-денежная политика или политика дешевых денег.

· Жёсткая кредитно-денежная политика или политика дорогих денег.

Типы денежно-кредитной политики Центрального банка.

4. Автоматическая кредитно-денежная политика. Монетарное правило её определение звучит следующим образом:
Масса денег в обращении должна ежегодно увеличиваться темпами равными потенциальному росту реального ВВП (от 3-5%).

Рыночная экономика она представляет собой совокупность различных рынков одним из которых является финансовый рынок.

Финансовый рынок – это рынок, который занимается распределением денежных средств между участниками экономических соглашений.

Финансы – это денежные отношения, связанные с образованием, распределением, накоплением и использованием денежных средств.

Распределительная – это функция с помощью которой происходит перераспределение общественного продукта между различными отраслями народного хозяйства.

Учётно-контрольная – это функция с помощью которой осуществляется контроль за эффективностью работы предприятий, организаций, компаний. Контроль за мерой оплаты труда.

Финансовый рынок состоит из рынка ценных бумаг, которые делятся:

Ценные бумаги – это документы обладающие возможностью превращаться в деньги и служащие источником денег.

Ценные бумаги могут выпускаться как в индивидуальном порядке (вексель), сериями (акции).

В Российском законодательстве существует понятие эмиссионная ценная бумага.

Эмиссионная ценная бумага – это бумага которая характеризуется следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, размещается выпусками (определёнными сериями) и имеет равный объём и сроки внутри одного выпуска.

Это рынок состоящий из акций и облигаций. Самостоятельная общая характеристика акций и облигаций. Акция имеет обязательно сроки!

Денежные ценные бумаги – это сертификаты, векселя, чеки, различные казначейские обязательства.

Вексель – ценная бумага удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определённую сумму владельцу векселя (векселедателю). Вексель самая тяжелая ценная бумага.

· Казначейский (выпускается от имени государства)

2. Бесспорность (предметом векселя могут быть только деньги)

· Депозитный (для юридических лиц). Свидетельство кредит. Учреждения о депонировании в нём денежных средств предприятия (компании).

· Сберегательный – для физических лиц. Выпускается небольшими купюрами (небольшой номинал) и чек.
Чек – это документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателю произвести плательщику оплату чека чекодержателю.

Плательщик – кредитное учреждение, которое имеет право работы с чеками.

Служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в долгосрочном финансировании.

По организационной структуре рынок ценных бумаг делят:

Первичный рынок – это рынок на котором происходит первичное размещение ценной бумаги (продажа новых ценных бумаг).

В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, выпустившее эти бумаги получает необходимые финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом создаются мобилизированные новые капиталы. Лицо которое выпускает ценные бумаги называется эмитентом, а выпуск бумаг – эмиссией. Лицо приобретающее ценные бумаги называют инвестором.

Вторичный рынок – это рынок на котором происходит обращение ценных бумаг т.е. все последующие сделки с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Они не аккумулируются, а только перераспределяются между инвесторами.

· Биржевой (обращение ценных бумаг на бирже).

Внебиржевой рынок – это движение ценных бумаг вне бирж. Вначале возникает внебиржевой рынок, а затем чтобы внести большую организованность в процессе купли/продажи ценных бумаг появляются фондовые биржи.

Биржа – это объединение коммерческих посредников, место проведения торгов, организованный оптовый рынок, который имеет фиксированный состав и строгие правила торговли на аукционной основе.

Основные положения функционирования биржи:

Юридическая сторона деятельности биржевого рынка:

Биржа должна быть зарегистрирована в качестве юридического лица, иметь лицензию, биржи имеют свой устав, высшим органом биржи является собрание.

Существует исполнительная функция – президент, совет директоров. Доходы биржи складываются за счёт продажи брокерских мест, за счёт комиссионных сборов, за счёт консультаций и др.

Организационная сторона деятельности биржевого рынка:

1. На бирже должно быть биржевое кольцо, (торговое место с особым типом устройства) существует отдельно для каждой торговой секции

2. Существует стандартизация объектов сделки

3. Стандартизация правил ведения торгов (чёткость проведения операций)

· Концентрация огромных товарных масс ценных бумаг, валюты, возможности прогноза на цены и т.д.

На биржах осуществляется 2-а сегмента рынков:

· Кассовый (спотовый) рынок (рынок наличных сделок).
Сделка – это переход финансового инструмента деньги, ценные бумаги, от одного лица к другому.

На кассовом рынке происходит одновременная оплата и доставка ценных бумаг с момента заключения сделки.

Срочный рынок – заключаются срочные сделки.

Срочная сделка – это договор между контраргументами о будущей поставки предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

Все основные виды сделок подразделяются на пять групп:

1. Форвардные сделки – сделки с реальным товаром, т.е. когда продавец должен иметь товар в наличии и предъявлять его.

2. Фьючерские сделки – (покупка будущего урожая). Заключаются сделки с товаром которого сейчас нет в наличии.

3. Опционные сделки – сделки с премией, т.е. возможность плательщику право выбора, выполнить или нет обязательство в рамках срока и у плательщика есть возможность отойти от сделки.

4. Хеджирование – это страхование ценовых рисков и спекуляции. Операции, которые страхуются от риска при колебании цен.

5. Онкольные сделки – сделки с последующей фиксацией цены, т.е. в этом случае одна сторона предоставляет право другой стороне устанавливать цену в любой момент подписания контракта.

Котировка (или котировочная цена) – это цена, которая определяется по итогам торговой сессии как некоторая средняя величина на основе сделок заключённых в ходе данной сессии.

Спекулятивные и страховые сделки на рынке ценных бумаг.

Спекулятивные сделки на финансовом рынке основаны на стремлении получить прибыль за счёт разницы в курсовой стоимости финансовых активов.

Если спекулянт ожидает в будущем повышение цены актива, то он купит его с целью продать в будущем по более высокой цене, называется игрой на повышение, а спекулянтов называют “быками”.

Если спекулянт ожидает падение стоимости активов он его возьмёт взаймы, продаст сейчас чтобы в дальнейшем выкупить по более низкой цене – это называется игра на понижение, а спекулянтов называют “медведями”.

Чтобы застраховаться от потерь в связи с падением курса ценной бумаги на неё оформляют фьючерский контракт.

Фьючерский контракт – это фьючерская цена зависит от цены ….. и при падении курса снизится и фьючерская цена.

Для того чтобы рынок ценных бумаг эффективно выполнял свои функции государство осуществляет регулирование деятельности эмитентов и инвесторов.

1. Установление обязательных требований к деятельности эмитентов и профессии от участников рынка ценных бумаг.

2. Регистрация выпуска ценных бумаг и контроль за соблюдением условии эмиссии.

3. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг

4. Создание системы защиты прав владельцев ценных бумаг

В России эту деятельность осуществляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКРЦБ).

Налогово-бюджетная система. Налогово-бюджетная политика.

Налогово-бюджетная политика – это воздействие государства на уровень деловой активности по средствам изменения государственных расходов и налогообложении.

Налогово-бюджетная политика влияет на уровень национального дохода, на уровень объёма производства и занятости, на уровень цен. Она направлена на мероприятия связанные с безработицей и инфляцией. Для того чтобы выяснить суть налогово-бюджетной политики необходимо рассмотреть что такое государственный бюджет.

Государственный бюджет – это финансовый документ, который имеет две стороны: доходную и расходную часть, за определённый период (обычно год).

Доходная часть представляет собой налоги, неналоговые доходы.

Расходная часть – все бюджетные расходы (государственные расходы)

Помимо федерального государственного бюджета практически во всех странах существуют внебюджетные фонды (пенсионный фонд).

В странах имеющих федеральное устройство есть бюджеты на уровне федераций.

В Российской статистики принято рассматривать государственные финансы с использованием следующих терминологии:

1. Консолидированный бюджет – это бюджет который складывается из федерального, регионального и местного бюджета.

2. Расширенный бюджет – это бюджет федеральный и внебюджетные фонды.

3. Бюджет – это всегда компрамис между различными социальными группами, которые представлены в законодательном органе избранными политиками.

Налоги их виды и принципы налогообложения.

Налоги – это обязательные платежи взимаемые государством с юридических и физических лиц. Обязанность граждан платить налоги закреплено законодательно. Основными критериями в налоговом законодательстве является объект налогообложения и налоговая ставка.

Объектом налогообложения называется имущество на стоимость которого начисляется налог.

Налоговая ставка – это размер налога на единицу обложения.

По способу изъятия налоги подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые налоги – непосредственно взимаются с объекта налогообложения. Прямым налогом может быть налог на прибыль и на имущество.

Косвенные налоги – взимаются по переводу отдельной строкой в счёте за товар.

Например косвенный налог НДС, налог с продаж, акцизы, т.е. они собираются на отдельный счёт и регулярно отправляют эту сумму.

По характеру начисления на объект налоговые системы подразделяются на:

Прогрессивные – ставки налога увеличиваются по мере роста объекта, т.е. если доход увеличивается, вы платите не только большую сумму в абсолютном выражении, но и большую по сравнению с владельцем меньшего дохода. В прогрессивном налогообложении есть понятие средней и предельной налоговой ставки.

Регрессивный налог – это налог который равен для всех плательщиков и составляет большую часть небольшого дохода и меньшую часть большого дохода, как правило к этой системе относят косвенные налоги.

Пропорциональный налог – это налог при котором налоговая ставка не изменяется и не зависит от стоимости объекта налогообложения (налог на имущество), т.е. вне зависимости от объекта на имущества существует одинаково равные ставки которые мы оплачиваем.

Система налогообложения в России закреплена налоговым кодексом и имеет три уровня:

Налоги не всегда поступают в государственный бюджет из тех источников которые по закону подлежат налогообложению. Бремя налога может смещаться от одних субъектов налогообложения к другим.

Например личный подоходный налог уплачивают именно те лица которые должны его платить по закону, на например адвокат может поднять плату за свою услугу и тогда его налог будет перенесён на тех кто пользуется его услугами. Налог на прибыль переложен на потребителя в счёт высоких цен, а особенно монополисты.

Бюджетный дефицит и способы его финансирования.

Расходы государственного бюджета не всегда совпадают с доходами и если расходы превышают доходы, то государство сталкивается с бюджетным дефицитом.

Первичный дефицит – это дефицит государственного бюджета, уменьшенный на сумму процентных выплат по государственному долгу. Общий дефицит государственного бюджета складывается из фактического, структурного и циклического дефицита.

Фактический дефицит – это отрицательная разница между действительными доходами и расходами правительства.

Структурный дефицит – это разность между доходами и расходами государственного бюджета рассчитанная для уровня национального дохода, который соответствует полной занятости (это разница которая существовало бы если при существующей системе налогообложения и наблюдалось бы полная занятость).

Циклический дефицит – это разница между фактическим и структурным дефицитом государственного бюджета.

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: