Финансовый анализ предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках.

Финансовый анализ предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках.

Дать определение. Рассказать про структуру баланса

Структура активов, пассивов – вертикальный анализ.

Динамика активов и пассивов, расходов и доходов – горизонтальный.

Нужно рассматривать динамику и структуру. Н-р, если резко возрасли активы, возможно, это связано с увеличением запасов, что не есть хорошо.

Доп вопрос! Как вы можете объяснить резкое увеличение гудвила или нематериальных активов – покупка другой компании.

Финансовый анализ предприятия. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности.

Текущая ликвидность, абсолютная, срочная. Показать их расчёт.

Текущая – какую часть КО компания может покрыть своими АО в течение года.

Допвопрос: Почему ликвидность меньше единицы? ОА – активы, которые течение года становятся деньгами. В ситуации кризиса дебеторы не платят деньги, но кредиторы их просят.

Допвопрос: Насколько отраслевая принадлежность влияет на ликвидность?

Абсолютная – мгновенная, какую долю может погасить в течение 2-3 дней

Допвопрос: в чём ключевая проблема в коэффициентах ликвидности? Коэффициенты точечные, считаются за один день, на другой день могли набрать кредитов и кучу всего, но у вас отчётность за прошлый год. Надо использовать управленческую отчётность.

Платежеспособность заёмный капитал к собственному (чем меньше показатель, тем платежеспособнее компания), коэффициент покрытия операц прибыль на процентные расходы (чем выше, тем платежеспособнее), долг на EBITDA (чем ниже, тем платежеспособнее). Это нужно для инвесторов и банков, чтобы понять, можно ли им давать деньги.

Ухудшение ликвидности ведёт к плохой платежеспособности, а неплатежеспособность ведёт к банкроству.

Финансовый анализ предприятия. Коэффициенты оборачиваемости.

Допвопрос: какие системы и подходы к управлению запасами вы знаете?

Управление рентабельностью. Метод Дюпона по декомпозиции рентабельности собственного капитала (ROE).

Рентабельность – какой финансовый эффект вы получает на вложенный капитал. Управлять рентабельностью нужно для повышения эффективности.

Инструменты управления рентабельности Дюпон

Перечислите все основные способы финансирования бизнеса. Дайте характеристику способам финансирования: лизинг и кредит.

Внутренние (прибыль, амортизация-реинвестирование) - Внешняя (заёмный и собственный). Собственный – существующие акционеры, частное размещение, IPO. Кредит выдаёт кредитная организация, займ – некредитная. Займ может дать даже владелец. Облигации (конвертируемые, неконвертируемые, с плавающей, с фиксированной ставкой). Лизинг висит на балансе лизингодателя. Уменьшается налог на имущество. Недостаток лизинга – лизинг нельзя заложить. Нецелевой кредит даёт залоговую базу. В случае лизинга залог – сам лизинг (если что, забрали и ты ничего не должен). Целевой кредит для оборудования – практически и есть лизинг, только висит на балансе. Купленное оборудование на кредит можно перезаложить, а лизинг – нет. Лизинг не отражается в балансе.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Модель оценки капитальных активов (CAPM).

Для чего нужен показатель менеджеру, как расчитать

Нужен для оценки бизнеса, для сравнения с IRR для анализа инвестиционных проектов, оценка стоимости капитала, сравнивается с рентабельностью предприятия. Деятельность предприятия создат стоимость или генерирует бухгалтерскую прибыль? Если рентабельность меньше чем WACC, то вы разрушаете стоимость. Какая в организации барьерная ставка рентабельности, ниже которого нельзя снижать.

Доп вопрос Как определить стоимость заёмного капитала. Ставка кредита в банке – позвонить и спросить. Если у компании есть облигации, то их доходность и есть стоимость. Синтетический рейтинг – разница между доходностью организации и безрисковыми облигация

Что такое налоговый щит? Заёмный капитал его образует, потому что происходит экономия на налоговых выплатах – проценты снижают налоговую базу.

Модель CAMP – формула. Предложил Уильям Шарп, получил нобелевскую премию. Стоимость собственного капитала – треуямая доходность на акционерный капитал, которая расчивается по формуле:

Открытие: Премия у всех компаниях в рынке одинаковая, но в зависимости от риска она корректируется на бета кофффициент – мат величина, наклон прямой – карелляция между доходностью актива и рынка, умноженная на станд отклон актива, делёная на стандотклон рынка.

Количественные критерий оценки инвестиционного проекта. Анализ окупаемости (PP). Внутренняя норма доходности (IRR). Чистая приведенная стоимость (NPV).

Инвестиционный проект это… оценивается по количественным (доходность, окупаемость… 6 признаков) и качественным признакам (белая зарплата, уровень менеджмента, личные контакты).

Анализ окупаемости показывает, через какое время проект окупится. Нельзя выбирать по одному критерию.

Внутрення норма доходности, показывает рентабельность – ставка дисконтирования, при котором NPV = 0. Показывает безопасность, сколько проект готов выплачивать процентов по займам. Чем болше разница между дисконтированием и IRR, тем больше подушка безопасности. Разница меду ними – экономическая прибыль.

Доп вопросы: в чём недостатки. Даём в долг или берём займ.

NPV – стоимость, которая будет создана от данного проекта. Продисконтированные будущие финансовые потоки. Меньше нуля проект не берём. Сколько получим в будущем в текущих ценах.

Международные компании, классификация МК (тема 1 на слайде)

· МК – Ведёт деятельность за рубежом помимо торговли, т.е. осуществляет прямые инвестиции за рубеж, имеют активы за рубежом.

· Стали очень мощные, влияют на политику, нужно устанавливать правила. Отслеживает их деятельность ООН.

· Всего их более 80 тысяч, но мы обычно следим за большими.

· Являются детищем глобализации и усиливают её.

· На данный момент развивающимся странам рекомендуют производить не готовую продукцию, а её компонентами. Таким образом возникает не торговля между странами, а между компаниями.

2. Международный бизнес, специфические задачи… (Тема 1)

Цели международного бизнеса и менеджмента. (Слайд «ММ-это особый…») Не путать с кросскультурным!

Слайд с пирамидкой. Использование ресурсов – природные, высококвалифицированные, технологии.

Сходства и различия ММ от национального (Планета с людьми). В разных аспектах менеджмента различия больше или меньше.

Главное отличие там, где дело касается управления персоналом и анализа среды.

Особенности формирования корпоративной культуры в МБ

Национальная и корпоративная культуры (слайд)

Проблема диверсификации стала рассматриваться как конкурентное преимущество.

Слайды презентации + классификация культур из Кросс-культурного

Этноцентризм (во главе этнос страны-хозяйки), полицентризм (в какой стране работаем, тех и берём), геоцентризм (без разницы, какая национальность)

Проблема управления персоналом (слайд). Перемещение – доп расходы на переезд, адоптацию.

Особенности обучения и развития персонала в МК.(слайд). Где-то английский язык – язык коллонизаторов.

68. Кросскультурный менеджмент: основные параметры и характеристики культуры.

«Экономическая теория», «История экономических учений», «Налоги»

69. Основные этапы экономической мысли: зарождение экономической мысли; меркантилизм, физиократы, классическая английская политэкономия.

70. Неоклассическое направление в современной экономической теории.

72. Институциональное направление в современной экономической теории.

73. Базовые понятия экономической теории: потребности, блага, производство, эффективность. Основные проблемы экономической теории

74. Экономические системы (понятие экономической системы, традиционная, рыночная, административно-командная, смешанная экономика)

75. Рынок: спрос, предложение (понятие и факторы), равновесие. Преимущества и недостатки рыночного механизма.

76. Фирма: понятие, организационные формы. Показатели деятельность: издержки, выручка, прибыль. Бухгалтерские и экономические издержки.

77. Провалы рынка: внешние эффекты, асимметричность информации. Теорема Коуза.

78. Основные макроэкономические показатели и их содержание. Система национальных счетов.

79. Цикличность рыночной экономики. Экономический рост. Виды циклов.

80. Инфляция: понятие, виды, показатели. Антиинфляционная политика.

81. Безработица: понятие, виды, методы борьбы. Социально-экономические последствия.

82. Государственный бюджет. Структура государственного бюджета. Дефицит государственного бюджета и способы его финансирования.

84. Деньги: происхождение, функции. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты.

85. Банки, банковская система и ее роль в экономике.

86. Кредитно-денежная политика: понятие, цели, инструменты.

Дать определение. Рассказать про структуру баланса

Структура активов, пассивов – вертикальный анализ.

Динамика активов и пассивов, расходов и доходов – горизонтальный.

Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: