|
Задача 4. Диагностика риска банкротства, оценка кредитоспособности1. Используя данные бухгалтерского баланса (Приложение 1) сделайте оценку его структуры и на основе полученных результатов рассчитайте коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Расчеты оформите в таблице 1. Какое решение может быть принято в отношении данного предприятия? Прилож15 2. Составьте прогноз вероятности наступления банкротства предприятия с помощью пятифакторной модели Z- счета Э. Альтмана (Таблица 2), отечественной модели (т.3). Сравните полученные результаты. Какая модель дает более точный прогноз банкротства?
Таблица 1 Оценка структуры баланса предприятия за отчетный год (приложение 15)
Пятифакторная модель Э. Альтмана имеет следующий вид:
Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1 х Х5,
(расшифровка в табл 2)
В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале.
Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z- счету Э. Альтмана
Таблица 2 Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана
Российские ученые Р .С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель Z-счет Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:
R = 2К 1+ 0,1К 2+ 0,08К 3+ 0,45 К 4+ К5,
где К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами; К2 - коэффициент текущей ликвидности; К3 - коэффициент оборачиваемости активов; К4 - коммерческая маржа (рентабельность продаж); К5 - рентабельность собственного капитала. При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и предприятие будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. Таблица 3 Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова
Тема «Финансовые результаты организации и методы их анализа» Задача 1. Анализ состава и динамики прибыли предприятия. 1. По данным приложений 2 и 7 проанализируйте динамику абсолютных величин и уровней показателей формирования финансовых результатов (Таблица 1,2). 2. Проведите анализ состава и структуры доходов и расходов.(Таблица 3). 3. Сделайте расчёт влияния факторов на изменение прибыли до налогообложения (Таблица 4). Проанализируйте полученные результаты.
Таблица 2. Формирование и распределение прибыли предприятия (тыс. руб.).
Таблица 1 Динамика уровней показателей формирования прибыли
Таблица 3. Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов В тыс. руб.
Расчет влияния факторов на динамику прибыли до налогообложения
Задача 2. Оценка показателей рентабельности
1. Для выявления общей тенденции изменений основных показателей рентабельности в последние три года постройте график их динамики (предварительно заполнив таблицу 5 по данным приложений 6 и 7). 2. Используя детерминированные факторные модели рентабельности совокупного капитала, собственного капитала и рентабельности продаж выясните, под воздействием каких факторов произошли изменения этих показателей в течении отчётного года (Таблицы 6 7 8 3. На основании полученных результатов анализа разработайте конкретные предложения по увеличению уровня прибыли и рентабельности данного предприятия.
Таблица 5.Динамика основных коэффициентов рентабельности
Таблица 6 Факторный анализ рентабельности предприятия.
Таблица 7.Расчет влияния факторов на рентабельность всего капитала
Таблица 8.Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала
Задача 4. Анализ безубыточности (маржинальный анализ)
В отчетном году наблюдается относительное снижение маржинального дохода. Рост постоянных расходов и одновременное сокращение уровня маржинального дохода привели к увеличению безубыточного оборота на 16334 тыс. руб., что является негативным моментом деятельности предприятия. Анализ безубыточности подтверждает факт, что в течение уже двух лет предприятие имеет убыток от основной деятельности, т.к. получены отрицательные зона безопасности и запас финансовой прочности. В отчетном году ситуация еще более ухудшилась – зона безопасности сократилась почти в 3 раза. Выясним причины, которые способствовали возникновению такой ситуации. Для этого используем факторный анализ. Расчет влияния факторов на безубыточный объем проведем способом цепных подстановок. 1. 3960 / (30,885 – 17,892)*100 = 30478 2. 5616 / (30,885 – 17, 892)*100 = 43223 3. 5616 / (28,509 – 17,892) *100 = 52896 4. 5616 / (28,509 – 16,512)*100 = 46812 В результате роста постоянных расходов безубыточный оборот увеличился на 12745 тыс. руб. (43223-30478).За счет снижения уровня валового дохода безубыточный оборот возрос на 9673 тыс. руб. (52896-43223).Относительная экономия переменных расходов способствовала сокращению безубыточного оборота на 6084 тыс. руб. (46812-52896). Общее изменение безубыточного оборота: 12745+9673 – 6084= 16334 тыс. руб.Как видим, предприятие находится в состоянии убыточного оборота в результате роста постоянных расходов и относительного снижения валового дохода. Таким образом, товарооборот в отчетном году надо было увеличить более чем на 17,2,% чтобы предприятие смогло получить прибыль от основной деятельности. Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право... Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор... Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот... Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|