|
Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятияСтр 1 из 2Следующая ⇒ Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия
План 1. Организация экономического анализа пассивов предприятия 2. Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования 3. Методика анализа собственного капитала 4. Методика анализа заемного капитала
Вопрос 1 Организация экономического анализа пассивов предприятия
Основной целью формирования капитала предприятия является
Основными задачами анализа источников финансирования предприятия являются:
Целью анализа источников финансирования предприятия является
Анализ собственного капитала и обязательств предприятия осуществляют в такой последовательности:
Источниками информации для анализа служат: 1. Финансовая отчетность предприятия. • ф № 1 «Баланс»; • ф № 2 «ОФР»; • ф № 4 «Отчет о собственном капитале»; • ф № 5 «Примечания к годовой финансовой отчетности». 2. Регистры синтетического и аналитического учета 3. Финансовый и бизнес-план предприятия 4. Статистическая информация (отчет о финансовых результатах, дебиторскую и кредиторскую задолженность) 1Б- срочная 5. Прочая информация: кредитные договора и т.д
Вопрос 2 Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования
На первом этапе анализа пассивов предприятия изучается
Оценивая динамику объема собственного и заемного капитала, учитывают их положительные и отрицательные характеристики (табл. 5.1).
Таблица 5.1 - Характеристика собственного и заемного капитала предприятия
По данным баланса проанализируем изменения состояния, структуры источников финансирования предприятия в таблице 5.2
Таблица 5.2 – Общая оценка источников финансирования предприятия
На следующем этапе оценивается В процессе такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие показатели: а) коэффициент рентабельности всего капитала
где Рк - рентабельность капитала; ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период; К - средняя стоимость капитала за соответствующий период.
б) капиталоотдача:
где Кк - коэффициент капиталоотдачи; ОР - объем реализации за определенный период; К - Средняя стоимость капитала за определенный период.
в) период оборота капитала:
где Ток - продолжительность оборота капитала, в днях; К - средний объем капитала; ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.
г) капиталоемкость реализации продукции (Ккм):
На следующем этапе Оптимальная структура капитала - это
Финансовый рычаг - это
Уровень дополнительно создаваемого прибыли на собственный капитал, при различной доле заемного отображается показателем, называется эффектом финансового рычага: ЕФЛ=(1–Сп) х (Ра–Ск) · где ЭФЛ - эффект финансового рычага, который заключается в приросте рентабельности собственного капитала, %; Сп - ставка налога на прибыль, определенная дробью; Ра - рентабельность активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%; Ск - средний размер процентов за кредит, которые платит предприятие за использование заемного капитала, %; ПК - средняя сумма заемного капитала, используемого предприятием. ВК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
Как видно, эффект финансового рычага определяется: а) налоговым корректором финансового рычага (1-Сп), который показывает, как проявляется эффект в зависимости от уровня налогообложения прибыли. Он не зависит от деятельности предприятия, так ставка налога на прибыль определяется законодательно. Однако, используя льготный режим налогообложения прибыли, заключается в снижении ставки налогообложения, можно повысить (при прочих равных условиях) действие налогового корректора финансового рычага на его эффект; б) дифференциалом финансового рычага (Ра-Ск), который отражает разницу между рентабельностью активов (экономической рентабельностью) и уровнем ставки процента за кредит; в) коэффициентом финансового рычага (ЗК / СК), который характеризует сумму заемного капитала в расчете на единицу собственного.
Принимая окончательное решение при формировании структуры капитала, кроме использования того или иного метода оптимизации, необходимо учитывать определенные факторы. Их состав отражен на рис. 5.1 Рисунок 5.1 - Основные факторы формирования структуры капитала На первом этапе
Изменения в составе собственного капитала могут произойти вследствие:
На следующем этапе
На следующем этапе
В процессе анализа выявляется сумма кредитов и займов, не уплаченных в срок, выявляются причины их образования, оцениваются штрафные санкции за просрочку платежа. На следующем этапе Далее изучается С этой целью используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала:
где Рзк - рентабельность заемного капитала, ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период, ПК- средняя величина заемного капитала за соответствующий период.
где ТОпк - продолжительность оборота заемного капитала (в днях); ПК - средняя величина заемного капитала за соответствующий период; ОРод - однодневный объем реализации в этом же периоде. Критериями эффективности использования банковского кредита является соблюдение следующих условий: Критериями эффективности использования товарного кредита является соблюдения следующих условий: Критериями эффективности использования кредиторской задолженности является получение эффекта, который заключается в сокращении потребности предприятия в кредитах и расходах, связанных с их обслуживанием:
где Э - эффект от использования кредиторской задолженности; КЗ - средние остатки (или прирост) кредиторской задолженности за отчетный период; % К - среднегодовая ставка процента по краткосрочному кредиту.
На следующем этапе
На следующем этапе
Качество кредиторской задолженности изучается на основе определения доли в ней вексельной формы расчетов, а также продолжительности использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (ТОкз):
где КЗ - средние остатки кредиторской задолженности за анализируемый период; ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.
Дальше изучается
На основе финансовой отчетности предприятия изучим размеры, состав, динамику и качество кредиторской задолженности предприятия (см. таблицу 5.4).
Таблица 5.4- Оценка состава, динамики и качества кредиторской задолженности
ТО кз = 2481,05 × 360/31126, 1 = 28,7 (дней) - за прошлый период. ТОкз = 2738,5 × 360/33900, 5 = 29 (дней) - за отчетный период.
На основе данных таблицы можно сделать вывод, что Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия
План 1. Организация экономического анализа пассивов предприятия 2. Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования 3. Методика анализа собственного капитала 4. Методика анализа заемного капитала
![]() ![]() Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все... ![]() ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования... ![]() Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право... ![]() Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|