Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия

Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия

1. Организация экономического анализа пассивов предприятия

2. Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования

Вопрос 1 Организация экономического анализа пассивов предприятия

Основной целью формирования капитала предприятия является

Основными задачами анализа источников финансирования предприятия являются:

Целью анализа источников финансирования предприятия является

Анализ собственного капитала и обязательств предприятия осуществляют в такой последовательности:

Источниками информации для анализа служат:

• ф № 5 «Примечания к годовой финансовой отчетности».

2. Регистры синтетического и аналитического учета

4. Статистическая информация (отчет о финансовых результатах, дебиторскую и кредиторскую задолженность) 1Б- срочная

5. Прочая информация: кредитные договора и т.д

Вопрос 2 Методика анализа динамики и структуры пассивов. Общая оценка источников финансирования предприятия и эффективности их использования

На первом этапе анализа пассивов предприятия изучается

Оценивая динамику объема собственного и заемного капитала, учитывают их положительные и отрицательные характеристики (табл. 5.1).

Таблица 5.1 - Характеристика собственного и заемного капитала предприятия

По данным баланса проанализируем изменения состояния, структуры источников финансирования предприятия в таблице 5.2

Таблица 5.2 – Общая оценка источников финансирования предприятия

В процессе такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие показатели:

а) коэффициент рентабельности всего капитала

ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период;

К - средняя стоимость капитала за соответствующий период.

ОР - объем реализации за определенный период;

К - Средняя стоимость капитала за определенный период.

где Ток - продолжительность оборота капитала, в днях;

ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.

г) капиталоемкость реализации продукции (Ккм):

Уровень дополнительно создаваемого прибыли на собственный капитал, при различной доле заемного отображается показателем, называется эффектом финансового рычага:

где ЭФЛ - эффект финансового рычага, который заключается в приросте рентабельности собственного капитала, %;

Сп - ставка налога на прибыль, определенная дробью;

Ра - рентабельность активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;

Ск - средний размер процентов за кредит, которые платит предприятие за использование заемного капитала, %;

ПК - средняя сумма заемного капитала, используемого предприятием.

ВК - средняя сумма собственного капитала предприятия.

Как видно, эффект финансового рычага определяется:

а) налоговым корректором финансового рычага (1-Сп), который показывает, как проявляется эффект в зависимости от уровня налогообложения прибыли. Он не зависит от деятельности предприятия, так ставка налога на прибыль определяется законодательно. Однако, используя льготный режим налогообложения прибыли, заключается в снижении ставки налогообложения, можно повысить (при прочих равных условиях) действие налогового корректора финансового рычага на его эффект;

б) дифференциалом финансового рычага (Ра-Ск), который отражает разницу между рентабельностью активов (экономической рентабельностью) и уровнем ставки процента за кредит;

в) коэффициентом финансового рычага (ЗК / СК), который характеризует сумму заемного капитала в расчете на единицу собственного.

Принимая окончательное решение при формировании структуры капитала, кроме использования того или иного метода оптимизации, необходимо учитывать определенные факторы. Их состав отражен на рис. 5.1

Рисунок 5.1 - Основные факторы формирования структуры капитала

Изменения в составе собственного капитала могут произойти вследствие:

В процессе анализа выявляется сумма кредитов и займов, не уплаченных в срок, выявляются причины их образования, оцениваются штрафные санкции за просрочку платежа.

С этой целью используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала:

ЧП - чистая прибыль предприятия за соответствующий период,

ПК- средняя величина заемного капитала за соответствующий период.

где ТОпк - продолжительность оборота заемного капитала (в днях);

ПК - средняя величина заемного капитала за соответствующий период;

ОРод - однодневный объем реализации в этом же периоде.

Критериями эффективности использования банковского кредита является соблюдение следующих условий:

Критериями эффективности использования товарного кредита является соблюдения следующих условий:

Критериями эффективности использования кредиторской задолженности является получение эффекта, который заключается в сокращении потребности предприятия в кредитах и расходах, связанных с их обслуживанием:

где Э - эффект от использования кредиторской задолженности;

КЗ - средние остатки (или прирост) кредиторской задолженности за отчетный период;

% К - среднегодовая ставка процента по краткосрочному кредиту.

Качество кредиторской задолженности изучается на основе определения доли в ней вексельной формы расчетов, а также продолжительности использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (ТОкз):

где КЗ - средние остатки кредиторской задолженности за анализируемый период;

ОРод - однодневный объем реализации в рассматриваемом периоде.

На основе финансовой отчетности предприятия изучим размеры, состав, динамику и качество кредиторской задолженности предприятия (см. таблицу 5.4).

Таблица 5.4- Оценка состава, динамики и качества кредиторской задолженности

ТО кз = 2481,05 × 360/31126, 1 = 28,7 (дней) - за прошлый период.

ТОкз = 2738,5 × 360/33900, 5 = 29 (дней) - за отчетный период.

На основе данных таблицы можно сделать вывод, что

Тема 5: Организация и методика анализа собственного капитала и обязательств предприятия

1. Организация экономического анализа пассивов предприятия

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: