Методи оптимізації грошових потоків підприємства.

Денежные потоки организации представляют собой совокупность денежных средств, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги и требования на получение денежных средств.

Денежный поток — процесс генерирования экономического эффекта. Использование денежных средств в деятельности организации предполагает получение положительного экономического эффекта при условии рационального их использования. Цель управления денежными потоками организации — их эффективное и рациональное использование. Одним из аспектов управления денежными потоками является их оптимизация, в связи с этим рассмотрим основные методы оптимизации денежными потоками. Сбалансирование дефицитного денежного потока.

К данной группе относятся мероприятия по росту объема положительного денежного потока в перспективе (привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительная эмиссия акций; привлечение долгосрочных финансовых кредиторов; продажа части или целого числа финансовых инструментов инвестирования; продажа или сдача в аренду неиспользуемых основных средств). Снижение объема отрицательного денежного потока способствует сокращению объема и состава реальных инвестиционных программ, отказ от финансового инвестирования, снижение суммы постоянных издержек.

К методам сбалансированности избыточного денежного потока организации относятся методы роста его инвестиционной активности (увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов; ускорение разработки и реализации реальных инвестиционных проектов, осуществление региональной диверсификации, например, расширение сферы операционной деятельности организации, активное формирование портфеля финансовых инвестиций, погашение долгосрочных финансовых кредитов).

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности — краткосрочной или долгосрочной. Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто с помощью следующих мероприятий: увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованным покупателям продукции (работам, услугам); обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся спросом на рынке; сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям; ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности; использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учет векселей, факторинга, форфейтинга; ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денежных средств на расчетный счет и т. п.). Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде времени может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:; замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг); реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные. «Система ускорения — замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности организации), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет осуществления следующих мероприятий: привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала; дополнительной эмиссии акций; привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

Снижения объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде можно достигнуть за счет таких мероприятий, как: сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ; отказ от финансового инвестирования; снижение суммы постоянных издержек организации.

Методы оптимизации избыточного денежного потока организации связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе данных методов могут быть использованы: увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов; ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации; осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия; активное формирование портфеля финансовых инвестиций; досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

33. Планування грошових потоків

Основу механизма управления денежными потоками предприятия составляет их планирование. Планирование денежных потоков пред приятия составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного фи нансового планирования и базируется на использовании трех основ ных систем:

1) прогнозирование целевых параметров развития денежных по
токов;
2) текущее планирование денежных потоков;
3) оперативное планирование денежных потоков.

Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализу ются в определенной последовательности.

Прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельно сти операционной деятельности предприятия:

1) уровня затрат на продукцию;
2) минимального уровня текущей платежеспособности.

Текущее планирование заключается в разработке конкретных ви дов текущих финансовых планов на предстоящий период.

Наиболее полно отражает состав активов и пассивов балансовый план. Показа тели балансового плана позволяют вместе с другими видами планов определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.

Оперативное планирование заключается в разработке комплек са краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планиро вания — бюджет.

Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов де нежных средств в планируемом периоде; объемов реализации, доли выручки за наличный расчет, прогноз дебиторской и кредиторской задолженности. Прогноз осуществляется на определенный период: год, квартал, месяц.

В любом случае методика прогноза строится в следующей последо вательности: прогноз денежных средств по периодам, отток денежных средств по периодам, расчет чистого денежного потока по периодам, определение совокупной потребности в краткосрочном финансиро вании в подпериодах.

Для расчета возможных денежных поступлений важно знать, как оп лачивается реализация товара: за наличный расчет, в кредит; для опла ты счетов требуется время, и можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том или ином периоде.Отток денежных средств связан с погашением кредиторской задол женности, выплатой заработной платы, административными и дру гими постоянными расходами, налоговыми платежами, выплатой дивидендов, а также сопоставлением притока и оттока и выявлением недостатка денежных средств или их излишка.

Бюджет денежных средств разрабатывается на основе будущих на личных поступлений и выплат предприятия за различные промежут ки времени. Имея эту информацию, финансовый директор может лучше определить будущие потребности в денежных средствах, спла нировать их для финансирования и осуществить контроль.

Бюджет денежных средств можно составить на любой период, и чем они менее предсказуемы, тем период должен быть короче.
При прогнозировании объема продаж используется как внутрен няя, так и внешняя информация по отделу маркетинга.

Следующие прогноз и расчет связаны с определением объема де нежных поступлений: наличного, в кредит.

Денежные поступления могут увеличиваться за счет реализации основных фондов, товарно-материальных ценностей, получения процентов и дивидендов.

Следующий шаг — прогноз наличных выплат. Издержки производ ства должны быть нацелены либо на реализацию, либо держаться на относительно постоянном уровне, при этом варианте производствен ные запасы ниже.

После следуют выплаты дивидендов, пени, краткосрочных креди тов. Такая информация позволяет определить источники денежных по ступлений: собственные и заемные, а при наличии избытка денежных средств — отток на рынок ценных бумаг.
Основная цель планирования доходов и затрат — установление сум мы притока денежных средств в планируемом периоде.

Основная форма планирования доходов и затрат предприятия — их бюджетирование. Для составления бюджета используется целый ряд экономических показателей. Основой разработки плановых бюджетов служат расчеты доходной и расходной частей. Расходная часть бюдже та включает оттоки производственных расходов, погашение кредитор ской задолженности, уплату налогов и другие расходы.

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: