Формирование и управление инвестиционным портфелем

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инвестиционными целями инвестора совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности и рассматриваемых как целостный объект управления. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Портфель ценных бумаг предприятия. В сравнении с реальными финансовые инвестиции характеризуются более высоким уровнем ликвидности. Формирование инвестиционного портфеля предприятия базируется на определенных принципах:Принцип реализации инвестиционной стратегии;Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;Принцип оптимизации соотношения доходности и риска;Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности;Принцип обеспечения управляемости портфелем. Этапы формирования инвестиционного портфеля
I. Определение инвестиционных целей. II. Проведение анализа ценных бумаг. III. Формирование портфеля. IV. Ревизия портфеля.V. Оценка эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска. Факторы, учитываемые при формировании инвестиционного портфеля: А. Факторы, позволяющие произвести предварительный отбор инвестиционных проектов: 1.Приоритеты в политике реализации структур перестройке экономики региона:состояние отраслевой среды, характеризующейся стадией цикла, в которой находится отрасль;структура и конкурентоспособность отрасли;законодательство и нормативная база.2.Соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельности компании:степень разработанности инвестиционного проекта;концентрация средств на ограниченном числе объектов; сравнительно быстрые сроки окупаемости вложений. Б. Факторы, определяющие формирование фондового портфеля: 1.Приоритеты целей инвестирования, реализация которых обуславливает выбор конкретного типа инвестиционного портфеля.2.Степень диверсификации инвестиционного портфеля.3.Необходимость обеспечения требуемой ликвидности портфеля.4. Уровень и динамика процентной ставки.5.Уровень налогообложения доходов по различным финансовым инструментам. Риск и доходность инвестиционного портфеля определяется на основе задач, которые ставятся инвестором. В случае,если инвестор создает портфель агрессивного толка, то риск и доходность ценных бумаг, который входят в подобный инвестиционный портфель, довольно высоки, обычно «агрессивный» портфель состоит из акций молодых быстроразвивающихся компаний.Портфель консервативного толка характеризуется низким риском и низкой доходностью ценных бумаг, обычно в «консервативный» портфель входят ценные бумаги крупных компаний, который приносят небольшой, но гарантированный доход.
Большинство инвесторов предпочитают иметь сбалансированный набор ценных бумаг, риск и доходность инвестиционного портфеля в данном случае приблизительно равны, что позволяет получать стабильный доход за счет балансирования между рисками и доходностью различных видов ценных бумаг. Диверсификация инвестиционного портфеля – это распределение инвестиций по разным финансовым инструментам. Ее смысл заключается в том, что риск в портфеле инвестиций в разные финансовые инструменты меньше суммарного риска отдельных инструментов портфеля. Специфический риск возникает под воздействием уникальных, специфических для отдельной компании или отрасли факторов и влияет на доходы отдельных ценных бумаг. Современная теория портфеля была сформулирована Гарри Марковитцем в работе, опубликованной в 1952 году.Эта теория утверждает, что максимальный доход от портфеля не должен быть основой для принятия решения из-за элементов риска.Целью современной теории портфеля является разработка методов, с помощью которых инвестор может выбрать оптимальный для себя портфель из бесконечного числа возможных. Модель оценки капитальных активов была разработана Уильямом Шарпом.Основная посылка модели заключается в том, что инвестор не приемлет риск и готов идти на него только в том случае, если это “сулит” дополнительную выгоду, то есть повышенную норму отдачи на вложенный капитал по сравнению с безрисковым вложением. Для выработки инвестиционной стратегии главным является определение инвестиционной цели инвестора, которые проявляются в его отношении к риску и ожидаемой доходности. Управление инвестиционным портфелем — применение к совокупности различных видов ценных бумаг конкретных методов, направленных на сохранение первоначально инвестированных финансовых средств, достижение максимального уровня дохода, обеспечение инвестиционной направленности инвестиционного портфеля.

Активная стратегия управления инвестиционным портфелем — стратегия управления, предполагающая тщательный и постоянный мониторинг рынка ценных бумаг, отслеживание экономической конъюнктуры в целях немедленного приобретения инструментов, отвечающих целям инвестиционного портфеля и продажи, быстрое изменение структуры инструментов, входящих в него. Пассивная стратегия управления инвестиционным портфелем — стратегия управления, предполагающая формирование хорошо диверсифицированного портфеля, с заранее определенным уровнем риска, спрогнозированного на длительную перспективу. Мониторинг -непрерывный, детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Цель мониторинга -определение ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими определенному типу портфеля, являющемуся объектом управления.При мониторинге инвестиционного портфеля используются следующие виды анализа: фундаментальный, технический, портфельный.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

87.Содержание, этапы и методы финансового планирования и прогнозирования. Финансовое планирование сводится, с одной стороны, к точным расчетам финансовых показателей на ближайшее время и их балансовой увязке в соответствующем финансовом документе, а с другой стороны к прогнозным расчетам, носящим вероятностный характер. Методы финансового планирования — это конкретные способы и приемы расчетов финансовых показателей организации. Метод экономического анализа позволяет оценить финансовое состояние предприятия, определить динамику финансовых показателей, тенденции их изменения. Нормативный метод используется для определения потребности в финансовых ресурсах. Метод многовариантности расчетов состоит в том, что рассчитываются альтернативные варианты плановых показателей, чтобы выбрать из них оптимальный. Использование балансового метода позволяет увязать между собой отдельные плановые показатели. Финансовое прогнозирование - это обоснование показателей финансовых планов, предвидение финансового положения на тот или прочий временной период. Выделяют среднесрочное (5 - 10 лет) и долгосрочное (более 10 лет) финансовое прогнозирование. Методы прогнозирования:метод экспертных оценок (опрос с использованием дельфийского метода, представительский опрос и др.);метод обработки пространственных и временных совокупностей;метод ситуационного анализа и прогнозирования, в том числе методы имитационного моделирования, модели роста;метод пропорциональных зависимостей показателей, включая производственные функции и функции издержек. Стратегический финансовый прогноз разрабатывается исходя из целей ведения бизнеса, с учетом макроэкономических процессов в экономике, финансовой политики государства и т. п.Текущие финансовые прогнозы разрабатываются с учетом прогнозных тенденций и в конечном итоге принимают форму баланса доходов и расходов предприятий.

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: