Зміст та загальні задачі управління вихідними грошовими потоками.

Призначення вихідних ГП полягає у використанні коштів за різними напрямами фін-господ діяльності. Ці потоки справляють суттєвий вплив на поточний фін стан, платоспроможність і кінцевий результат діяльності підпр.

Загальні задачі управління вихідними потоками:

1. оптимальне визначення абсолютного обсягу вихідних потоків та їх можливе скорочення (це відноситься до всіх потоків, крім фін інвестицій);

2. здійснення платежів по вихідним потокам у встановлені терміни;

3. забезпечення стійкої платоспроможності підприємства, збільшення обсягу прибутку.

Склад вихідних потоків:

1. оплата рахунків: за ТМЦ; послуги, роботи; сплата штрафів; погашення КЗ;

2. платежі державі: сплата податків; відрахування в цільові держ фонди; сплата штрафів;

3. виплати робітникам: з/пл.; премії; винагороди; соц страх; мат допомога; інші виплати;

4. перерахування коштів банкам: погашення кредитів; сплата %; оплата банківських послуг;

5. здійснення інвестицій: корпоративні права; купівля акцій; депозитні та поточні рах;

6. інші перерахування коштів: оренда; благодійні внески.

55.Управління формуванням цін на продукцію і їх вплив на формування прибутку. Див. пит. 33

56.Політика управління оборотними активами (ОА) фірми.

Управління ОА складає найбільш велику частину операцій ФМ. Це пов’язано з тим, що активи обслуговують усі стадії виробничо-комерційного циклу (ВКЦ) і знаходиться в постійному русі.

ВКЦ – це період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна їх форм.

Розрах тривалості ВКЦ:

Твкц = Тг + Ев + То.г. + Тз

де Тг – період обороту грош активів в днях; Тв – період обороту виробничих запасів в днях; Т о.г. – період обороту запасів готової прод; Тз – період інкасації ДЗ в днях.

Політика управління ОА передбачає:

1. формування окремих видів ОА і загального їх розміру відповідно до обсягу господарської діяльності підпр та його ВКЦ;

2. облік сезонних коливань діяльності підпр;

3. забезпечення прискореності обертає мості ОА у розрізі окремих їх видів та в цілому. З метою ефективного управління обертаємістю ОА їх прийнято розділяти на 3 групи:

- високообертаємі активи;

- ОА з нормальною обертаємістю;

- низькообертаємі активи.

4. забезпечення достатньої ліквідності ОА;

5. забезпечення підвищення рентабельності ОА. Існує 2 групи ОА:

- ОА, які приносять прямий дохід у формі % і дивідендів;

- ОА, які не приносять прямий дохід.

6. забезпечення мінімізації втрат окремих видів ОА в процесі їх використання. Ділять активи на 2 групи:

- ОА, на які впливає інфляція (гроші, короткостр. депозити, ДЗ в нац валюті);

- ОА, на які не впливає інфляція (запаси сировини, готова прод, стійка нац валюта).

7. формування принципів фінансування окремих видів ОА;

8. формування оптимальної структури джерел фінансування ОА.

Аналіз рентабельності та прибутковості підприємства.

Див. роздатковий матеріал:

1. показники прибутковості інвестицій (№1 – №6);

2. показники прибутковості продаж (№7 - №8).

Управління грошовим потоком – надходження коштів від фінансових інвестицій.

Особливість потоку в тому, що цей грошовий потік не пов’язаний з формуванням валового доходу. Він впливає безпосередньо на кінцеві результати роботи підпр і формування прибутку.

Задачі, які вирішують при управлінні потоком:

1. збільшення абсолютної суми потоку;

2. гарантія надходження грошей та зниження ступеню ризику;

3. прискорення отримання грошей в часі.

Фактори, що впливають на 1 задачу:

1. обсяг фін інвестицій;

2. період інвестування;

3. розмір % ставок та рівень доходності інвестицій;

4. структура фін інвестицій;

5. наявність вільних фін ресурсів підпр;

6. умови оподаткування доходів від окремих інвестицій.

Шляхи вирішення:

1. збільшення абсолютного обсягу фін інвестицій;

2. вкладення коштів з урахуванням формування структури портфелю інвестицій;

3. використання пільг;

4. знаходження фін ресурсів для здійснення інвестицій.

Фактори, що впливають на 2 задачу:

1. напрямки здійснення інвестицій;

2. умови здійснення інвестицій;

Шляхи вирішення:

1. вкладання коштів на депозитні рах;

2. купівля держ ЦП.

Фактори, що впливають на 3 задачу:

1. напрямки та вид вкладання коштів;

2. умови виплати доходів по окремим інвестиціям.

Шляхи вирішення:

1. депозитні рах;

2. придбання держ ЦП.

Майбутня вартість грошей. Практичне значення її визначення. Фактори, що впливають на зміну майбутньої вартості грошей. Майбутня вартість ануїтету.

Визначення майбутньої величини S наз компаундингом.

Компаундирування – це арифметична дія визначення кінцевої вартості потоку готівки з урахуванням готівки.

Простим % називається сума, яка нараховується на початковій, теперішній вартості вкладу в кінці одного періоду платежу, обумовленого умовами вкладання грошових коштів.

Для визначення % застосовується формула:

І = Р * n * i

Р – початкова сума грошових коштів,

n – кількість окремих періодів, по яким здійснюється кожний % платіж в загальному обумовленому періоді часу,

і – використовувана % ставка, виражена десятковими дробами.

Майбутня вартість S:

S = Р + І = Р (1+ n * i)

Множник (1+ n * i) наз множником чи коефіцієнтом приросту простих %, його значення завжди повинно бути більше 1.

Складний % - сума приросту грошових коштів, яка виникає при умові, що сума простого % не виплачується після кожного періоду, а приєднується до суми основного вкладу в наступному платіжному періоді саме приносить дохід.

Sс = р (1+і)ⁿ

Іс = Sс – Рс

Отже р = S / (1+і)ⁿ

Множник (1+і)ⁿ та 1 / (1+і)ⁿ – множник приросту та множник дисконтування складних %. При оцінці вартості грошей у часі за складним %, необхідно мати на увазі, що результат оцінки має великий вплив не тільки на розмір %, а й на періодичність виплат на протязі обумовленого періоду часу.

Чим більша кількість платіжних періодів, тим менше може бути рівень ставки % для досягнення заданого результату.

Окремі види ГП, які оцінюються в часі, здійснюється послідовно, через рівні проміжки часу та в рівних розмірах. Така послідовність грошових потоків носить назву ануїтет (фінансова рента). Прикладом ануїтету може бути щоквартальні суми % по облігаціям чи ощадним сертифікатам, рівномірні сплати внесків за орендоване майно, рівномірне нарахування сум амортизації, регулярні внески в Пенсійний фонд, погашення довгостр кредиту і виплати % по ЦП.

Майбутня вартість ануїтету:

Sa = А * Jа

де А – сума ануїтетного платежа, Jа – множник приросту ануїтету і визначається за спец таблицями із врахуванням % і n.

Визначення вартості капіталу підприємства.

Капітал – це мат цінності, грош кошти, фін вкладення, тобто це частина фін ресурсів, яка призначена для розвитку виробничо-торг процесу, це гроші в обігу, які приносять доход з цього обігу.

Вартість капіталу – ціна, яку платить підпр, за використання капіталу, що формується з різних джерел і сприяє здійсненню його господарської діяльності.

Існує 3 методи оцінки вартості капіталу:

1. оцінка вартості залучення власного капіталу

- за рахунок чистого прибутку

- за рахунок додаткової емісії акцій

- за рахунок інших внутрішніх джерел

2. оцінка вартості залучення позикового капіталу

- за рахунок кредитів банку

- за рахунок випуску облігацій

- за рахунок інших джерел

3. оцінка середньозваженої вартості капіталу.

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: