|
|
Классификация банкротства, методы диагностики вероятности банкротства.Стр 1 из 2Следующая ⇒ Билет № 19 Классификация банкротства, методы диагностики вероятности банкротства. Основные виды банкротства Существуют следующие основные виды банкротства: · реальное; · техническое; · криминальное. В первом случае процесс признания компании банкротом чаще всего заканчивается его ликвидацией. Во втором случае при правильном управлении и ряде антикризисных мероприятий можно преодолеть трудности. Криминальное банкротство – неправомерные действия по признанию фирмы неплатежеспособной для того, чтобы извлечь из этого какую-то выгоду. Методы диагностики вероятности банкротства Обобщая результаты анализа прогнозных методик, необходимо отметить разнообразие методов и моделей, применяемых в целях оценки и прогнозирования несостоятельности либо восстановления платежеспособности экономического субъекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: а) анализа обширной системы критериев и признаков; б) ограниченного круга показателей; в) интегральных показателей, рассчитанных с помощью: · скоринговых моделей; · матричных моделей; · мультипликативного дискриминантного анализа и др. Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций, цели проведения анализа и требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны в соответствующих нормативных актах. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 30 декабря 2008 г.) признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Рисунок 1 – Классификация методов диагностики вероятности банкротства Таблица 1 - Соотнесение стадий финансового состояния и действующих процедур банкротства
Пункт 2 статьи 29 закона определяет, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Правительством РФ. В соответствии с указанной статьей на сегодняшний день действуют следующие акты: 1. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367. 2. Постановление Правительства РФ «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» от 27 декабря 2004 г. № 855. Для доказательства несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести комплексный экономический анализ финансового состояния по данным документам. Модели, построенные на основе стохастического факторного анализа, к которым принадлежат общеизвестные Z-модели зарубежных и отечественных авторов (Э. Альтмана, Р. Тафлера, Р. Лиса, Фулмера, Г. Тишоу, Спрингейта, Ж. Лего, Чессера, Л. Философова, М.А. Федотовой и В.М. Радионовой, Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова, Г.В. Савицкой, В.А. Пареной и И.А. Долгалева), основаны на разделении всей совокупности исследуемых организаций путем моделирования классифицирующей функции в виде корреляционной модели на два класса, подлежащие банкротству и способные его избежать. Наиболее приемлемыми и точными прогнозными моделями на сегодняшний день остаются модели, разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа. При этом существует возможность не только оценки вероятности банкротства на текущий момент, но и расчет такой вероятности на перспективу. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Эдварда Альтмана, разработанная им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США. Оригинальная модель имеет вид: Z = 1,2 · Х1+ 1,4 ∙ Х2+ 3,3 · Х3+ 0,6 · Х4+ 1,0 · Х5, где Х1= Чистый оборотный капитал/Общие активы; Х2= Х3 = Х4 = Х5= Выручка (нетто) от продажи/Общие активы. В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства. Таблица 2 – Пограничные значения Z-счета
Оригинальная пятифакторная модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год – 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже. Усовершенствованная модель имеет вид: для производственных предприятий – Z = 0,717 · Х1+ 0,847 ∙ Х2+ 3,107 · Х3+ 0,420 · Х4+ 0,998 · Х5, где Х1= Чистый оборотный капитал / Общие активы Х2= Х3 = Х4= Капитал и резервы / Общие обязательства; Х5= Выручка (нетто) от продажи / Общие активы. В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства. Таблица 3 – Пограничные значения Z-счета
На втором этапе выбирается один из приемов факторного анализа: интегральный, цепных подстановок, логарифмический и др. Каждый из этих приемов имеет свои достоинства и недостатки. Краткую сравнительную характеристику этих способов мы рассмотрим ниже. Билет № 19 Классификация банкротства, методы диагностики вероятности банкротства. Основные виды банкротства Существуют следующие основные виды банкротства: · реальное; · техническое; · криминальное. В первом случае процесс признания компании банкротом чаще всего заканчивается его ликвидацией. Во втором случае при правильном управлении и ряде антикризисных мероприятий можно преодолеть трудности. Криминальное банкротство – неправомерные действия по признанию фирмы неплатежеспособной для того, чтобы извлечь из этого какую-то выгоду. Методы диагностики вероятности банкротства Обобщая результаты анализа прогнозных методик, необходимо отметить разнообразие методов и моделей, применяемых в целях оценки и прогнозирования несостоятельности либо восстановления платежеспособности экономического субъекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: а) анализа обширной системы критериев и признаков; б) ограниченного круга показателей; в) интегральных показателей, рассчитанных с помощью: · скоринговых моделей; · матричных моделей; · мультипликативного дискриминантного анализа и др. Анализ финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций, цели проведения анализа и требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны в соответствующих нормативных актах. В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 30 декабря 2008 г.) признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Рисунок 1 – Классификация методов диагностики вероятности банкротства Таблица 1 - Соотнесение стадий финансового состояния и действующих процедур банкротства
Пункт 2 статьи 29 закона определяет, что Правила проведения финансового анализа и Правила проверки наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства утверждаются Правительством РФ. В соответствии с указанной статьей на сегодняшний день действуют следующие акты: 1. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367. 2. Постановление Правительства РФ «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства» от 27 декабря 2004 г. № 855. Для доказательства несостоятельности неплатежеспособного предприятия и возможности восстановления платежеспособности, ликвидации причин неплатежеспособности следует провести комплексный экономический анализ финансового состояния по данным документам. Модели, построенные на основе стохастического факторного анализа, к которым принадлежат общеизвестные Z-модели зарубежных и отечественных авторов (Э. Альтмана, Р. Тафлера, Р. Лиса, Фулмера, Г. Тишоу, Спрингейта, Ж. Лего, Чессера, Л. Философова, М.А. Федотовой и В.М. Радионовой, Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова, Г.В. Савицкой, В.А. Пареной и И.А. Долгалева), основаны на разделении всей совокупности исследуемых организаций путем моделирования классифицирующей функции в виде корреляционной модели на два класса, подлежащие банкротству и способные его избежать. Наиболее приемлемыми и точными прогнозными моделями на сегодняшний день остаются модели, разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа. При этом существует возможность не только оценки вероятности банкротства на текущий момент, но и расчет такой вероятности на перспективу. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Эдварда Альтмана, разработанная им в 1968 г. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США. Оригинальная модель имеет вид: Z = 1,2 · Х1+ 1,4 ∙ Х2+ 3,3 · Х3+ 0,6 · Х4+ 1,0 · Х5, где Х1= Чистый оборотный капитал/Общие активы; Х2= Х3 = Х4 = Х5= Выручка (нетто) от продажи/Общие активы. В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства. Таблица 2 – Пограничные значения Z-счета
Оригинальная пятифакторная модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год – 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже. Усовершенствованная модель имеет вид: для производственных предприятий – Z = 0,717 · Х1+ 0,847 ∙ Х2+ 3,107 · Х3+ 0,420 · Х4+ 0,998 · Х5, где Х1= Чистый оборотный капитал / Общие активы Х2= Х3 = Х4= Капитал и резервы / Общие обязательства; Х5= Выручка (нетто) от продажи / Общие активы. В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства. Таблица 3 – Пограничные значения Z-счета
  Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...  Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...  Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...  ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|
;
