|
Тема 2. Аналітичне забезпечення проведення фінансової санації& Ключові терміни теми: діагностика банкрутства, діагностика фінансової кризи, експертне оцінювання майна, кредитоспроможність, ліквідні активи, ліквідність, модель Альтмана, платоспроможність, потенціал розвитку, фінансова рівновага, фінансова стійкість, фінансовий стан
¥ 1. Теоретичні питання, які необхідно розглянути: - Визначити цілі та інформаційне забезпечення аналізу фінансового стану підприємства. - Ознаки спаду ділової активності підприємства. - Провести оцінку ліквідності та платоспроможності підприємства. - Провести оцінку фінансової стійкості підприємства. - Провести експрес-аналіз фінансового стану підприємства. - Провести комплексну оцінку фінансового стану підприємства. Література [11; 13; 14; 16–19; 21–24; 30; 32–34; 37; 41] ? 2. Розв'язати задачі: Задача № 2.1 Маються наступні показники діяльності підприємства на початок та кінець року: чистий прибуток ЧП0 та Ч П1 відповідно, середньорічна вартість активів має значення СВА0 та СВА1. Визначте показники рентабельності активів.
Методичні вказівки до вирішення: Коефіцієнти рентабельності активів визначаються наступним чином: КРА= ЧП / СВА. Необхідно також зробити висновок відносно зміни показника на початок року. Задача № 2.2 Чистий прибуток по підприємству у звітному році склав ЧП (тис. грн.). Середньорічна вартість активів має значення СВА (тис. грн.). Виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) складає ВР (тис. грн.). Визначити коефіцієнти: рентабельності реалізації, обіговості активів та рентабельності активів. Зробити висновки про їх взаємозв'язок.
Методичні вказівки до вирішення: Коефіцієнти рентабельності реалізації, обіговості активів та рентабельності активів визначаються відповідно: КРР= ЧП / ВР; КОА= ВР / СВА; КРА= ЧП / СВА. Коефіцієнти рентабельності реалізації, обіговості активів та рентабельності активів взаємопов'язані. Цей зв'язок був вперше запропонований Дюпоном, який має наступний вигляд: КРА = КРР КОА Задача № 2.3 Баланс підприємства «Вільма» за півроку має наступний вигляд:
Розрахувати коефіцієнти: поточної ліквідності; забезпеченості власними коштами; відновлення (втрати) платоспроможності. Дати оцінку структури балансу підприємства. Методичні вказівки до вирішення: 1. Розрахувати коефіцієнт поточної ліквідності можна за формулою: КПЛ = . 2. Забезпеченість власними коштами характеризується коефіцієнтом автономії: КАВТ = . 3. Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності визначається за формулою: КВП = , де
Н.З. (КПЛ) – нормативне значення КПЛ, яке дорівнює 2. КВП – має бути більшим за 1. Задача № 2.4 Підприємство «Альфа» з обсягом капіталу К (млн. грн.) та річним оборотом Об (млн.грн.) знаходиться на стадії стрімкого зростання. Середньорічний темп зростання обігу Р (%). Рентабельність продажу (комерційна маржа) зростає повільно: РП1 (%) у першому році; РП2 - у другому; РП3 - у третьому. Зате підприємство має виграш на збільшенні коефіцієнту обігу капіталу – КО1; КО2; КО3 у першому, другому та третьому році відповідно. Розрахувати за кожен рік: обіг; рентабельність капіталу; розмір капіталу; прибуток підприємства.
Методичні вказівки до вирішення: Новий обіг за перший рік роботи складатиме: Об1 = Об + Об , за другий та третій аналогічно. Рентабельність капіталу (Рк) та розмір капіталу (К) можна визначити з наступних залежностей (з допомогою формули Дюпона): Рк = РП ∙ КО = ; Прибуток за кожний рік можна розрахувати як: ПР = Об ∙ РП; Задача № 2.5 Відомі наступні показники діяльності підприємства (тис. грн.): 1. Виручка від реалізації продукції за рік – ВР; 2. Собівартість реалізованої продукції – СВ; 3. Дебіторська заборгованість на початок року – ДЗ0; 4. Дебіторська заборгованість на кінець року – ДЗ1; 5. Кредиторська заборгованість на початок року - КЗ0; 6. Кредиторська заборгованість на кінець року - КЗ1; 7. Середня вартість виробничих запасів за рік – ВВЗ. Розрахувати коефіцієнти ділової активності підприємства: обіговість дебіторської та кредиторської заборгованості в оборотах і днях; тривалість операційного циклу.
Методичні вказівки до вирішення: Для визначення обіговості дебіторської заборгованості потрібно виходити з тривалості одного оберта дебіторської заборгованості (ТОД): ТОД= = та залежності: ТОД = - по кредиторській заборгованості аналогічно: ТОК = = та залежності: ТОК = - по тривалості обертання запасів: ТОЗ = та залежності: ТОЗ = Тривалість операційного циклу складається з довжини періоду обертання запасів (ТОЗ), періоду обертання дебіторської заборгованості (ТОД) та за виключенням тривалості обертання кредиторської заборгованості (ТОК). Задача № 2.6 Розрахувати коефіцієнти рентабельності АТ «Вектра»: активів; реалізації; власного капіталу. Відомі наступні показники діяльності підприємства: чистий прибуток ЧП; вартість активів на початок минулого року НА; вартість активів на початок звітного року КА; виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) ВР; середньорічна вартість власного капіталу СК. (тис. грн.)
Методичні вказівки до вирішення: Коефіцієнти рентабельності визначаються наступним чином: КРА = ; КРР = ; КРВК = , де Задача № 2.7 Відомі наступні показники: Обіговий капітал – (ОК), активи – (АК), нерозподілений прибуток – (НП), прибуток від основної діяльності – (ПОД), Ринкова вартість усіх акцій – (РВА), обсяг продажів – (ОП). Оцінити ймовірність банкрутства, використовуючи модель Альтмана.
Методичні вказівки до вирішення: У міжнародній практиці в умовах економіки, що стабільно функціонує, для оцінки ймовірності банкрутства підприємства використовують так званий Z-рахунок Е.Альтмана. Існує 2-факторна і 5-факторна Z-модель (Z-рахунок) Е.Альтмана: Z= + + + + + Якщо: Z<1.18 – Ймовірність банкрутства дуже висока; 1.18<Z<2,765 – Ймовірність банкрутства середня; 2,765<Z<2,99 – Ймовірність банкрутства дуже невелика; Z > 2,99 – Ймовірність банкрутства дуже мала.
? 3. Підсумкові тести для перевірки знань до теми 2 1. Аналізуючи виробничо-господарську діяльність підприємства, аудитор виконує таку роботу: а) аналізує позичковий капітал; б) обчислює показники ліквідності та платоспроможності; в) аналізує витрати на виробництво; г) аналізує рух основних засобів та амортизаційних відрахувань; д) оцінює показники праці. 2. До основних показників, які характеризують структуру а) показник фінансового левериджу; б) показник абсолютної ліквідності; в) коефіцієнт покриття; г) коефіцієнт автономії; д) коефіцієнт фінансової стабільності. 3. Основні показники ліквідності та платоспроможності а) коефіцієнт покриття; б) рентабельність продажу; в) оборотність оборотних засобів; г) коефіцієнт абсолютної ліквідності; д) коефіцієнт фінансового левериджу. 4. Підприємство вважатиметься неплатоспроможним, якщо: а) наявних активів у ліквідній формі недостатньо для задоволення в установлений строк вимог, висунутих до підприємства кредиторами; б) коефіцієнт абсолютної ліквідності є меншим за 0,2; в) коефіцієнт покриття дорівнює 1; г) надто низьким є значення показника фінансового левериджу; д) до арбітражного суду надійшов позов з боку кредиторів. 5. Найефективнішим для підприємства є збільшення: а) основного капіталу; б) оборотного капіталу; в) доходів і витрат майбутніх періодів. 6. Якщо Z-фактор за 5-факторною моделлю Альтмана дорівнює 1,9, можна зробити наступний висновок: а) ймовірність банкрутства підприємства максимальна; б) ймовірність банкрутства підприємства мінімальна; в) ймовірність банкрутства підприємства висока, але не критична. 7. Якщо Z-фактор за 4-факторною моделлю Спрінгейта дорівнює 1,9, можна зробити наступний висновок: а) підприємство є потенційним банкрутом; б) фінансові показники діяльності підприємства задовільні; в) Z-фактор за моделлю Спрінгейта не може дорівнювати 1,9, оскільки знаходиться у межах від 0 до 1. 8. У тому випадку, коли середня вартість необоротних активів і поточних зобов'язань менша за середню суму власного капіталу і довгострокових банківських кредитів, має місце: а) легка криза; б) важка криза; в) катастрофічний стан підприємства. 9. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується як: а) відношення оборотних активів до поточних зобов'язань; б) відношення грошових коштів і дебіторської заборгованості до поточних зобов'язань; в) відношення грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень до поточних зобов'язань. 10. Відношення власних оборотних коштів до загальної суми власного капіталу має назву: а) коефіцієнт мобільності; б) коефіцієнт маневреності; в) коефіцієнт ліквідності робочого капіталу. 11. Коефіцієнт Бівера представляє собою: а) чистий оборотний капітал, поділений на залучений капітал підприємства; б) відношення чистого доходу підприємства до суми довго- і короткострокових зобов'язань; в) у чисельнику – чистий прибуток + амортизація; у знаменнику – поточна заборгованість + довгострокова заборгованість. 12. Якщо тривалість 1 оберту дебіторської заборгованості – 75 днів, кредиторської заборгованості – 80 днів, а запасів – 105 днів, то тривалість операційного циклу складе: а) 100 днів; б) 110 днів; в) 260 днів.
ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования... Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право... Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам... Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|