Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







Лизинг как инструмент управления основными средствами





Лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его на основе договора лизинга физическим или юридическим лицам, за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателя.

Деятельность любой коммерческой организации чаще всего строится, исходя из стратегии наращивания производственных мощностей и объемов производства. Очевидно, что капитальные вложения могут быть профинансированы за счет двух источников – собственного и заемного капитала. Имеются два основных элемента заемного капитала как источника финансирования капитальных вложений – облигационные займы и долгосрочные кредиты и займы. В принципе, к ним можно отнести и такой специфический источник финансирования как финансовая аренда. Привлекательность аренды как раз и заключается в том, что это один из сравнительно быстро мобилизуемых и выгодных в финансовом плане источников. Лизингом признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. В структуре арендных операций лизинг занимает особое место, поскольку представляет собой целенаправленную, специально организованную деятельность по сдаче имущества в аренду. По своему экономическому содержанию договор лизинга близок к операции по кредитованию. Лизингодатель (арендодатель) стремится получить определенный процент на осуществлённую им инвестицию – приобретение имущества и последующая передача его лизингополучателю (арендатору). Для последнего операция лизинга является одной из форм финансирования приобретенных активов. В частности, в результате сделки финансового лизинга в активе баланса арендатора появляется крупный объект, а в пассиве – долгосрочная задолженность перед лизингодателем в сумме предстоящих платежей.

Являясь специфическим видом арендных операций, лизинг имеет ряд особенностей, которые отличают его от общепринятого порядка регулирования договоров аренды. Н-р: риск утраты и порчи имущества при лизинге несет лизингополучатель (арендатор), в то время как общие правила арендных операций возлагают указанный риск на собственника имущества, но не на арендатора. Кроме того, договор лизинга, как правило, обязывает лизингодателя осуществить техническую поддержку объекта у клиента, проводить замену морально устаревшего оборудования, а также осуществлять иные действия, зачастую не свойственные обычному порядку взаимоотношений между арендатором и арендодателем. Специфика лизинга заключается еще и в том, что лизингополучателю передается имущество, выбранное и приобретенное по его желанию.

Субъектами лизинга, как минимум, являются, три стороны – компания-поставщик предмета лизинга, лизингодатель и лизингополучатель. Кроме этого, в сделке могут участвовать банк как кредитор покупки оборудования (банк может выступать и в роли лизингодателя) и страховая компания.

Объектом лизинга, в соответствии с законом, выступают основные средства предприятия (движимые и недвижимые). Запрещены к сдаче в лизинг земля и природоохранные объекты.

Основные виды лизинга – финансовый, операционный и возвратный.

При финансовом лизинге предмет лизинга, по окончании срока действия договора и при условии полной оплаты по договору, переходит в собственность лизингополучателя. Экономическая суть финансового лизингазаключается в том, что лизингополучатель возмещает лизингодателю все его инвестиционные затраты, а также комиссионное вознаграждение, причем делает это не одномоментным платежом, а в течение определенного срока, сопоставимого со сроком полезной эксплуатации предмета лизинга (лизинг с полной амортизацией). Именно срок договора и полное возмещение инвестиционных затрат лизингодателя (включая фиксированную прибыль) является достаточными признаками финансового лизинга. Договор со страховой компанией заключает, как правило, лизингополучатель.

К категории операционного (оперативного) лизинга относятся практически любой иной вид лизинговой сделки, не подпадающей под определение лизинга финансового. Основными признаками операционного лизинга является довольно короткие сроки договора (не сопоставимые со сроком полной амортизации имущества – лизинг с неполной амортизацией), а также возврат имущества лизингодателю по окончании сделки. Лизинговые платежи при оперативном лизинге, как правило, больше, чем при финансовом. Это обусловлено тем, что лизингополучатель при данном виде лизинга менее бережно относится к арендуемому имуществу и стремится более интенсивно его использовать. Кроме того, у лизингодателя возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Договор со страховой компанией заключает, как правило, лизингодатель.

Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно становится его лизингополучателем. Этот вид лизинга применяется в том случае, когда предприятие имеет оборудование, но ему не хватает финансовых ресурсов для дальнейшего развития своей хозяйственной деятельности. Предприятие-владелец оборудования продает его лизинговой компании за наличный расчёт (по договору купли-продажи) и одновременно берет его у этой компании в аренду (по договору лизинга). При этом оно улучшает своё финансовое положение за счёт получения стоимости оборудования. Кроме этого, разгружается баланс предприятия и снижается его операционный рычаг (за счет снижения постоянных затрат).

Законом также предусмотрена возможность сдачи предмета лизинга лизингополучателем в сублизинг.

Лизинговые платежи предусматривают наличие таких элементов как амортизационные отчисления (если предмет лизинга находится на балансе лизингодателя), комиссионное вознаграждение (единственный элемент, присутствующий при любой лизинговой сделке), плата за кредит (если лизингодатель приобрел предмет лизинга у поставщика за счет банковского кредита), оплата дополнительных услуг (н-р, обучение по работе с оборудованием, сервисное обслуживание и т.п.), страховые платежи (если договор страхования заключает лизингодатель), остаточная стоимость самого предмета лизинга (при финансовом лизинге), налог на добавленную стоимость (по услугам лизингодателя). Следует учитывать, что НДС не уплачивают субъекты малого предпринимательства, находящиеся на упрощенной и вмененной системах налогообложения.

Применение лизинга в деятельности предприятия неизбежно затрагивает выплачиваемые им налоги. Во-первых, снижается налог на имущество, если предмет лизинга находится на балансе лизингодателя. Во-вторых, снижается налог на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на себестоимость. В-третьих, возможны различные варианты с оптимизацией НДС, с учетом схем пересдачи предмета лизинга в сублизинг субъектам малого предпринимательства.

Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования имеет, как большие преимущества по сравнению с другими источниками финансирования, так и недостатки.

К основным преимуществам следует отнести:

1. предприятие получает возможность быстро обновлять основной капитал, не прибегая к крупномасштабным инвестициям за счет собственного и заемного капитала. Для многих малых и средних предприятий, в условиях нехватки собственных средств и затруднениях в получении банковских кредитов, лизинг становится основным источником приобретения основных средств;

2. оптимизация налогов;

3. гибкость схемы лизинговых платежей, которая выражается в распределении их во времени, необязательной равномерности (по договоренности с лизингодателем), возможности погашения встречными обязательствами.

К основным недостаткам следует отнести:

1. относительная дороговизна лизинга в сравнении с другими источниками финансирования, которая компенсируется распределением платежей во времени;

2. потери на остаточной стоимости имущества (при финансовом лизинге), поскольку лизингодатель имеет право проиндексировать стоимость в условиях инфляции (с самостоятельным выбором индексов-дефляторов);

3. лизинговые платежи обязательны до конца действия договора, даже если потребность в предмете лизинга у лизингополучателя отпала (в отличие от обычной аренды).








Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

Живите по правилу: МАЛО ЛИ ЧТО НА СВЕТЕ СУЩЕСТВУЕТ? Я неслучайно подчеркиваю, что место в голове ограничено, а информации вокруг много, и что ваше право...

Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...





Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2024 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.