|
|
Тема 2.6.3. Оценка финансовой устойчивости предприятияКоэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных источников финансирования в общем их стоимостном объеме. Значение его нормы: ≥ 0,5 фактически означает, что предприятие должно иметь не менее половины собственных источников финансирования. Действительно, имея малую долю собственных источников, финансово зависимое предприятие, очевидно, способно погашать значительные займы только за счёт высокой текущей прибыли, в то время как большинство видов деятельности сверхприбыли не гарантирует, а приносит стабильный отраслевой доход (для промышленности в среднем 15-20% на вложенный капитал). За счёт этого дохода не только выплачивается вознаграждение инвесторам, но также развивается и совершенствуется производственная база. Модификацией коэффициента автономии является коэффициент долгосрочной финансовой независимости (устойчивости), который показывает отношение суммы собственных источников финансирования и долгосрочных займов к валюте баланса и отражает степень финансовой независимости в перспективе на год. Нормальное значение коэффициента = 0,75-0,85. Между уровнем финансовой независимости и уровнем платежеспособности существует прямая связь. Очевидно, что финансово зависимое промышленное предприятие не может быть платежеспособным, так как его оборотные активы не будут покрывать займы (рисунок 2.6).
Рисунок 2.6 – Нерациональная структура баланса.
Далее необходимо выявить допустимые границы критерия финансовой независимости. Предположим, что предприятие не использует долгосрочные займы в своей деятельности. На практике такая ситуация встречается нередко, поскольку привлечение долгосрочных источников финансирования требует высокого уровня доверия к предприятию со стороны кредиторов. При отсутствии долгосрочных займов, рациональная структура баланса предприятия, при условии сохранения нормального уровня коэффициента общей (текущей) ликвидности (≥ 2), выглядит так, как показано на рисунке 5. В этом случае ¾ всех источников финансирования составляет собственный капитал предприятия. При этом нормативный уровень коэффициента независимости = 0,75.
Актив баланса = Пассив баланса
Рисунок 2.7 – Рациональная структура бухгалтерского баланса
Следует так же отметить, что ситуация, при которой собственный капитал предприятия составляет более ¾ источников финансирования, например, 80-90%, отражает консервативную политику предприятия. Это означает, что предприятие либо недавно приступило к своей деятельности и ещё не успело привлечь заёмные ресурсы, либо переживает период отсутствия заказов. Основываясь на вышеизложенных рассуждениях, нормативную границу коэффициента независимости можно установить в диапазоне от 0,5 до 0,75 в зависимости от наличия или отсутствия долгосрочных займов. Дополняют оценку финансового состояния предприятия коэффициенты платежеспособности и обеспеченности оборотного капитала собственными средствами. Коэффициент манёвренности показывает, какая часть собственного капитала направлена на формирование оборотных активов. Рекомендуемое значение коэффициента – 0,5. То есть, не менее ½ собственного капитала (в зависимости от ситуации) должно направляться на формирование оборотных средств предприятия. Действительно, если на формирование оборотных средств направлена очень малая часть собственного капитала, то нельзя рассчитывать на достаточно высокий уровень мобильности активов, а значит, и платежеспособности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных средств должна быть сформирована за счёт собственных источников финансирования. Схемы рационального распределения средств на рис. 2 и 5 показывают, что нормальное значение данного коэффициента для платежеспособного предприятия не должно быть менее 0,5. Обобщая вышеизложенное, акцентируем внимание на следующих выводах: 1. бухгалтерский баланс представляет собой структурную аналитическую группировку в целях комплексного анализа финансового благополучия фирмы; 2. платежеспособность предприятия выступает внешним признаком финансового благополучия фирмы, в то время как финансовая устойчивость служит её основой; 3. нормативные критерии различных показателей финансового положения фирмы взаимоувязаны логически, ихвеличины обусловлены принципами рационального распределения финансовых ресурсов.   Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...  Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...  Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...  ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|
½ ВА – БI (1/4 Б)
½ ОА – БII (1/4 Б)