Лекция 12. Денежное обращение и денежно-кредитная политика.

Лекция 12. Денежное обращение и денежно-кредитная политика.

1. Деньги и их функции. Денежно-кредитная система.

3. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке.

По вопросу о происхождении денег существует две концепции: рационалистическая и эволюционная.

Рационалистическая концепция объясняет возникновение денег в результате соглашения между людьми, которые изобрели их в виде специального инструмента, служащего для передвижения стоимостей в меновом обороте. Они объясняют зачем нужны деньги, но не объясняют как они возникли.

Впервые эту концепцию выдвинул Аристотель. Он писал: «Все, что участвует в обмене, должно быть каким-то образом сопоставлено... Для осуществления обмена должна существовать какая-то единица (измерения), причем основанная на условности". Субъективно-психологический подход к вопросу происхождения денег характерен и для взглядов некоторых видных современных экономистов. В частности, американский экономист П.Самуэльсон определяет понятие деньги как искусственную социальную условность[1]. Его соотечественник экономист Дж. К.Гелбрейт считает, что "закрепление денежных функций за благородными металлами и другими предметами - продукт соглашения между людьми".

Таким образом, представители рационалистической концепции рассматривают деньги как продукт соглашения между людьми, орудие технического обмена.

Представители эволюционной концепция (К.Маркс, А.Смит, Д.Рикардо и др.) утверждают, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена, когда из огромного товарного мира выделился особый товар, выполнявший роль денег.

Впервые эту теорию выдвинул К.Маркс, заслуга которого в развитии теории денег состоит в том, что он доказал их товарное происхождение. Развитие обмена проходит длительный путь смены следующих форм стоимости:

Простая или случайная форма стоимости соответствовала ранней
ступени обмена между общинами, когда он носил случайный характер:
один товар выражал свою стоимость в другом, противостоящем ему
товаре. Ее можно представить уравнением:

В этой форме товар А выражает свою стоимость через отношение к товару В и находится в относительной форме стоимости. Товар В выражает собой стоимость товара А, находится в эквивалентной форме стоимости. Они могут и поменяться местами, так как обмен еще не развит, неустойчив.

Два разнородных товара А и В играют здесь, две различные роли. Первый товар играет активную, второй - пассивную роль.

Полная, или развернутая форма стоимости связана с развитием
обмена, вызванного первым крупным разделением общественного труда -
выделением скотоводческих и земледельческих племен. В связи с этим в
обмен включаются многочисленные предметы общественного труда, а
каждый товар, который находится в относительной форме стоимости,
противостоит множеству товаров-эквивалентов. Существенный недостаток данной формы состоит в том, что в связи с множеством товаров-эквивалентов стоимость каждого из них не получает законченного выражения.

(20 аршин холста равны 1 сюртуку, или 10 фунтов чая, или 40 фунтам кофе, или 1/2 тонны железа и т.д.).

Из этой формулы видно, что товар А находящийся в относительной форме стоимости, выражает свою стоимость с помощью ряда эквивалентов.

Всеобщая форма стоимости связана с дальнейшим развитием товарного производства и обмена, что привело к выделению из товарного мира отдельных товаров, играющих на местных рынках роль главных предметов обмена (соль, меха, скот и др.). Особенность этой формы стоимости заключается в том, что роль всеобщего эквивалента не закрепилась еще за одним товаром, а в разное время ее попеременно выполняли различные товары.

Денежная форма стоимости характеризуется выделением в результате дальнейшего развития обмена одного товара на роль всеобщего эквивалента, которая с созданием мирового рынка закрепилась за благородными металлами - золотом, серебром.

Более полное проявление сущности денег выражается через их функции.

Функция представляет собой конкретное выражение внутренней основы, содержания экономических категорий, законов, явлений. Поэтому каждая функция денег выступает формой выражения денежных отношений.

В экономике деньги выполняют пять функций:

· средства образования сокровищ, накоплений и сбережений;

Остановимся непосредственно на каждой из них.

1. Мера стоимости (счетная единица). Функция денег как меры стоимости.

Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного на их производство общественно необходимого труда. Формой проявления стоимости товара является его цена. Однако стоимость товара превращает меновые отношения в возможность количественных оценок при помощи денег.

На стадии формирования товарных отношений деньги сыграли роль средства, приравнивавшего к деньгам другие товары, они сделали их соизмеримыми не просто как продукты человеческого труда, а как части одного и того же денежного материала - золота и серебра. В результате товары стали соотноситься друг с другом в постоянной пропорции, то есть возник масштаб цен как определенный вес золота или серебра, принятый государством за денежную единицу.

Для выполнения этой функции не обязательны реальные деньги.

2. Средство обращения (обмена). Функция денег как средства обращения.

Товарное обращение включает два изменения форм стоимости: продажу одного товара и куплю другого. В этом процессе деньги играют роль посредника в обмене двух товаров: Т-Д-Т.

Отличие товарного обращения от непосредственного обмена товара на товар отличается тем, что оно обслуживается деньгами в качестве средства обращения, благодаря чему преодолеваются индивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямого товарообмена.

Особенность функции денег как средства обращения заключается в том, что эту функцию выполняют, во - первых, реальные, или наличные деньги, а во-вторых, знаки стоимости - бумажные и кредитные деньги.

Изучение денежно-кредитной и финансовой системы невозможно без предварительного рассмотрения денежного обращения, т.к. оборот денег составляет основу всей экономической системы.

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между основными экономическими агентами: домохозяйствами, фирмами и государством.

Движение денег при выполнении ими своих функций
представляет собой денежное обращение.

Денежное обращение осуществляется в двух формах: наличной и безналичной.

1.Налично-денежное обращение - движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения).

· для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг (расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; по платежам населения за коммунальные услуги и др.)

2. Безналичное обращение - движение стоимости без участия наличных денег:

Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму на счета в кредитном учреждении и обратно. Безналичный оборот возникает при внесении наличных денег на счет в кредитном учреждении, следовательно, безналичное обращение немыслимо при отсутствии наличного. Одновременно наличные деньги появляются у клиента при снятии их со счета в кредитном учреждении.

С помощью кредита осуществляется перераспределение капитала между различными отраслями и фирмами в соответствии с меняющейся конъюнктурой рынка.

Кредит способствует концентрации производства и централизации капитала. (Кредит используется в конкурентной борьбе и содействует процессу поглощения или слияния мелких фирм в более крупные. Здесь сказываются разные условия получения кредита: одни предприниматели, добившиеся предоставления им кредитов на льготных условиях, получают возможность быстрого роста капитала, другие могут воспользоваться кредитом лишь на менее выгодных условиях и проигрывают в конкурентной борьбе).

По способу кредитования различают натуральный и денежный кредиты. Объектами натурального кредита могут быть сырье, ресурсы, инвестиционные потребительские товары. Объектами денежного кредита являются денежный капитал, денежные платежные средства, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства.

По сроку кредитования различают следующие виды кредита:

краткосрочный, при котором ссуда выдается на срок до 1 года;

Коммерческий кредит — это кредит, предоставляемый одними хозяйствующими субъектами другим в форме продажи товаров с отсрочкой платежа. Объектом коммерческого кредитования является товарный капитал. Цель – ускорение реализации товаров.

Банковский кредит — это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями хозяйствующим субъектам в виде денежных ссуд. Объектом банковского кредитования является денежный капитал. Это наиболее развитая и универсальная форма кредита. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, т.к. он не ограничен направлением, сроком и суммами кредитных сделок, т.е. делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность.

Потребительский кредит — это кредит, предоставляемый домохозяйствам в форме коммерческого (в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничную торговлю) или банковского кредита (в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели).

Ипотечный кредит — это долгосрочный кредит, выдаваемой под залог недвижимости (земли, жилых зданий, строений).

Государственный кредит – заемщиком выступает государство и местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Основная форма – выпуск облигаций государственных займов для покрытия бюджетного дефицита.

Международный кредит — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Он имеет либо товарную, либо денежную (валютную) форму. Кредиторами и заемщиками могут быть международные организации (Всемирный банк, МВФ), правительства, банки, транснациональные корпорации.

В последнее время получили развитие новые формы кредитования, такие как лизинг, факторинг, форфейтинг, траст.

Лизинг — это безденежная форма кредита, форма аренды с передачей в пользование машин, оборудования и других материальных средств с последующей постепенной выплатой их стоимости. Его применение основано на разделении функций собственности и пользования, когда право собственности на имущество остается за арендодателем, а арендатор пользуется им определенное время до полной оплаты стоимости этого имущества. Лизинговые сделки заключаются на срок от 1 года до 10 лет. Обычно компании сдают технику в аренду не самостоятельно, а через лизинговые фирмы. В качестве лизинговых компаний выступают различные организации: банки или их филиалы, подразделения промышленных корпораций.

Факторинг — это перекупка или перепродажа чужой задолженности или коммерческие операции по доверенности. Банк покупает "дебиторские счета" предприятия за наличные, а затем взыскивает долг с фактического покупателя, которому предприятие продало товар или оказало услугу.

Форфейтинг — это долгосрочный факторинг, связанный с продажей банку долгов, взыскание которых наступит через 1—5 лет.

Траст — это операции по управлению капиталом клиентов.

Денежный рынок — это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента.

Денежный доход – это поток денег за какой-то период времени (100 долл. в час, 3000 долл. в месяц).

Денежный запас – это сумма денег, накопленная на определенный момент времени (на 1 января запас составил 300 тыс. рублей).

В теории денежного рынка при анализе спроса и предложения на денежном рынке деньги рассматриваются как запас, как некоторое количество, существующее в данный момент.

Денежный рынок по-разному рассматривается в с позиций классической и кейнсианской школ. Общее у этих подходов – идея равновесия денежного спроса и предложения.

Предложение денег. Вся совокупность разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег, образует предложение денег. Предложение денег в экономике регулируется в основном Центральным банком, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и крупных коммерческих финансовых структур.

Кривая предложения денег отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают краткосрочную и долгосрочную кривые предложения денег. Для агрегата M_l краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М₂, М₃) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменении спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда Центральный банк реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении независимо от колебания процентной ставки. Она представлена на рис. 25.1, а: по оси абсцисс откладывается величина предложения денег (Мs), а по оси ординат — процентная ставка (r).

Кривая предложения денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (рис. 25.1, б). Достигается это путем фиксации учетной ставки Центрального банка и привязки к ней ставок коммерческих банков, а также операций на открытом рынке. Такая политика называется мягкой (гибкой) монетарной политикой. Обычно она используется в тех случаях, когда изменение спроса на деньги вызывается, например, ростом скорости обращения денег. В этом случае удается избежать кризиса неплатежей.

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда Центральный банк допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки процента (рис. 25.1, в). Как правило, это имеет место, когда ЦБ сохраняет постоянной норму обязательных резервов, но не проводит операций на открытом рынке. Данная комбинированная политика обычно применяется, когда изменения спроса на деньги обусловлены колебаниями ВВП.

Предложение денег может характеризоваться двумя переменными: номинальным количеством денег в стране или реальным. Последние называют еще реальными кассовыми остатками (Мр). Они характеризуют покупательную способность денег, т.е. отношение номинальной массы денег (Мн) к уровню цен:

Государство должно обеспечивать такой объем денежной массы, который соответствует потребностям экономики в деньгах. С точки зрения предложения государство может увеличивать денежную массу двумя путями: эмиссией и увеличением безналичной части денежной массы.