Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







Заемный капитал и характеристика его составляющих





 

Заемные средства необходимы для финансирования быстро растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, а также для реализации различных инвестиционных программ по модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждает большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала.

Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль.

 

 


Использование заемного капитала организацией имеет определенные недостатки:

· привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации;

· активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;

· относительная сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный срок, и др.

Однако использование заемного капитала организациями для финансирования своей деятельности имеет определенные преимущества:

· заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.

· нежелание владельцев увеличивать число акционеров, учредителей.

В соответствии с гражданским законодательством РФ в виде заемных средств могут выступать займы и кредиты, а также финансовая аренда (лизинг). В гл. 42 ГК РФ предусмотрено, что заемные средства могут быть оформлены в виде договоров кредита, займа, а также в виде товарного и коммерческого кредита.



Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам.

По периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

К долгосрочным обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года.

К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.

По форме привлечения заемные средства подразделяются:

-на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (банковский кредит);

-заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме объектов основных средств);

-заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).

Заем (долговое обязательство) – это договор, по которому одна из сторон (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) в пользование деньги или вещи, определенные родовыми признаками – числом, весом, мерой, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег или равное количество вещей такого же рода и качества.

Пользование займами осуществляется на основании следующих принципов: срочности, возвратности, материальной обеспеченности.

Принцип срочности заключается в том, что заем должен быть возвращен в срок, предусмотренный договором займа. В случаях, когда срок возврата договором не уста­новлен или не определен момент востребования, сумма займа должна быть востребована заемщиком в течение 30 дней со дня предъявления заимодавцем требования об этом, если иное не предусмотрено договором. Досрочно может быть возвращен только беспроцентный заем, а процентный — только с согласия заимодавца.

Принцип возвратности означает, что заем подлежит возврату или погашению заемщиком в полном объеме, при этом заемщик отвечает перед заимодавцем за полноту возврата займа.

Принцип материальной обеспеченности означает, что заемщик обязан гарантировать заимодавцу возврат займа, а при отказе его возвратить заимодавец должен иметь основание для изъятия из оборота заемщика незаконно удерживаемых средств в форме заемного капитала.

Заем может быть как платным, так и бесплатным. В случае платного заимствования размер процентов определяется либо по соглашению сторон с соблюдением требований к процентным ставкам по кредитам, установленным законодательством, либо в размере средней ставки банковского процента, существовавшего в месте нахождения кредитора.

Выделяются отдельные виды обязательств займа: вексельные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций.

В отдельных случаях в качестве обеспечения возврата займа заемщик может выдать заимодавцувексель (простой или переводной), удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы. В этом случае отношения сторон будут регулироваться законодательством о векселях.

В случаях, предусмотренных законодательством, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций.

Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, ее выпустившего, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Заемное обязательство может возникнуть также по соглашению сторон в случае замены на него долга, возникшего из договора купли-продажи, аренды и др. Замена долга заемным обязательством в данном случае должна осуществляться с соблюдением требований о новации и совершаться в форме договора займа.

Кредит – это предоставление в долг товаров или денег.

Система кредитования предприятий производится в порядке, установленном законодательством РФ, которое предусматривает кредитование одного предприятия другим в натуральной или денежной форме, кредитование предприятия физическим лицом.

Привлечение банковских кредитов предприятиями вызвано в основном острой нехваткой собственных оборотных средств. Банковский кредит выдается для финансирования оборотных средств при наличии ликвидного залога и обоснования его целевого назначения.

Кредитование организаций осуществляется в соответствии с законодательством на основании принципов срочности, возвратности, материальной обеспеченности и платности.

Принцип платности означает, что кредит предоставляется заемщику с условием его возврата с процентами. Обязательный характер платности вытекает из того, что для кредитной организации предоставление кредитов является предпринимательской деятельностью, приносящей доход, а получаемые проценты — основным источником получения прибыли.

Разновидностями кредита являются товарный кредит и коммерческий кредит.

По товарному кредиту (ст. 822 ГК РФ) одна сторона в соответствии с договором предоставляет другой стороне вещи, определенные родовыми признаками. При этом условия о количестве, об ассортименте, о качестве, о таре и упаковке предоставляемых вещей должны исполняться в соответствии с правилами о договоре купли-продажи товаров.

Договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки или рассрочки оплаты товаров (работ, услуг). Такой кредит в соответствии со ст. 823 ГК РФ является коммерческим кредитом.

Таким образом, основные отличия кредита от займа:

• кредит может выдаваться только организацией, имеющей право на осуществление кредитных операций (лицензию), заем — любым юридическим или физическим лицом;

• кредит выдается только в денежной форме, заем — как в денежной форме, так и в форме вещи;

• кредит выдается только на условиях платности, заем — как на условиях платности, так и на условиях бесплатности;

• кредитный договор может быть заключен только в письменной форме, заключение договора займа в письменной форме обязательно только при определенных условиях.

Лизингв соответствие со ст. 665 ГК РФ по своему содержанию является также формой долгосрочного кредитования и представляет собой долгосрочную аренду любой непотребляемой вещи (кроме земельных участков и других природных объектов) арендатором (лизингополучателем) у арендодателя (лизингодателя), который приобретает его по указанию лизингополучателя и передает ему за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Пользование любыми заемными средствами является платным, а уплачиваемые при этом % — дополнительными затратами.

Расходы по оплате процентов за пользование заемными средствами относятся в соответствии с ПБУ 10/99 "Расходы организации" в составе текущих расходов к операционным расходам, учитываемым по дебету счета 91 (Д 91-2 — К 66, 67).

Наиболее важной является трактовка понятия «заемный капитал» при оценке финансового состояния предприятия и характеристике общего уровня финансовой независимости на основе суммы долгосрочных и краткосрочных пассивов бухгалтерского баланса.

В бухгалтерском учете задолженность организации-заемщика по полученным займам и кредитам подразделяется на долгосрочную и краткосрочную.

В группе статей «Займы и кредиты» раздела «Долгосрочные обязательства» показаны непогашенные суммы заемных средств с учетом начисленных процентов, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства.

К краткосрочной задолженности относят задолженность, срок погашения которой, согласно условиям договора, не превышает 12 месяцев. Соответственно по долгосрочной задолженности срок погашения превышает 12 месяцев.

В составе «Краткосрочных обязательств» наряду с краткосрочными займами и кредитами отражаются группы статей «Кредиторская задолженность», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». Для определения величины заемных средств суммы, показанные по статье «Доходы будущих периодов», следует исключить из расчета.

В группе статей «Кредиторская задолженность» принято выделять так называемые устойчивые пассивы, поскольку они постоянно находятся в обороте. Их минимальный размер выступает в качестве источника приравненных к собственным оборотным средствам.

Важным аспектом оценки финансовой устойчивости и прогнозирования банкротства предприятия является его зависимость от размера заимствований в финансово-кредитной сфере. Для этого следует обращать внимание на сроки погашения и своевременность погашения займов и кредитов. По просроченным кредитам и займам должны быть указаны причины неисполнения, возможные санкции и наиболее вероятный срок их погашения.

Цена заемного капитала

 

При определении цены заемного капитала в расчет включают только те заемные средства, привлечение которых вызывает необходимость у предприятия нести определенные издержки.

К таким заемным средствам ПБУ 15/01 относит банковский, товарный и коммерческий кредиты, а также заемные средства, привлеченные путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций юридическими лицами. Расходами, связанными с выполнением обязательств по полученным займам и кредитам, являются:

♦ проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору);

♦ дополнительные расходы по займам.

Дополнительными расходами по займам являются:

♦ суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги;

♦ суммы, уплачиваемые за экспертизу договора займа (кредитного договора);

♦ иные расходы, непосредственно связанные с получением займов (кредитов).

Затраты по полученным займам и кредитам, включаемые в текущие расходы организации, являются ее прочими расходами. Их сумма отражается в форме «Отчета о прибылях и убытках».

Проценты по заемным средствам, взятым для приобретения инвестиционных объектов, до момента принятия их к учету включаются в первоначальную стоимость этого актива.

Цена заемного капитала (Кз) находится как относительная величина, выраженная в процентах:

Надо иметь в виду, что цена различных видов заемных средств должна определяться с учетом налогообложения выплачиваемых сумм по оплате процентов. С 01.01.2002 г. при налогообложении прибыли учитываются проценты по заемным средствам любого вида вне зависимости от их инвестиционного или текущего характера (гл. 25 Налогового кодекса РФ, ст. 269). Для признания процентов расходом в целях налогообложения необходимо выполнение следующего условия – размер начисленных по долговому обязательству процентов не отклоняется от среднего уровня процентов, взимаемых по долговым обязательствам, выданным в том же отчетном периоде на сопоставимых условиях, более чем на 20 %.

Под сопоставимыми условиями понимают валюту, в которой выдают обязательства, сроки кредита, качество обеспечения и группа кредитного риска.

При отсутствии сопоставимых долговых обязательств проценты учитываются в пределах ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной в 1,5 раза, при оформлении долга в рублях. Это значит, что при ставке рефинансирования равной 13 %, расходом предприятия в целях налогообложения будут признаваться проценты, исчисленные по ставке 13 %×1,5= 19,5%. Если ставка налога на прибыль 20 %, то налоговый щит составит 19,5 %×0,2=3,9 %, т. е. для предприятия реальная цена заемных средств будет меньше на 3,9 %.

Например, ставка ЦБ – 13 %, кредит получен предприятием под 20 % годовых, тогда реальная цена кредита для предприятия составляет:

К з = 20 % – 3,9 % = 16,1 %.

 
 
Кз = Кн × (1 – Н) + Кпрев . где К з отражает реальную ставку кредита с позиции собственников предприятия, т.е. цену заемного капитала; Н – ставка налога на прибыль; К н – ставка рефинансирования, умноженная на 1,5; К прев – разность между ставкой по кредиту в соответствии с заключенным договором и ставкой рефинансирования, умноженной на 1,5.

 

 









Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2019 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.