|
Определение нормального уровня коэффициента текущей ликвидностиВажным показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному: На начало периода: УН = 1,560: 1,720 = 0,907. На конец периода: УК = 1,463: 1,959 = 0,747. В данном случае уровень платежеспособности на конец отчетного периода несколько снизился относительно начала периода.
Оценка текущей и перспективной платежеспособности Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения. Для этих целей составляется балансовая модель: F ИММ + OА = ИС + ЗК, (23.20) где F ИММ ¾ иммобилизованные активы; OА ¾ оборотные активы; ИС ¾ собственный капитал; ЗК ¾ заемный капитал. Расчет по данной модели дает следующие результаты. На начало периода: 138 957 + 110 796 = 178 717 + 71 036; 249 753 = 249 753. На конец периода: 153 815 + 132 436 = 195 703 + 90 548; 286 251 = 286 251. Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (ОА): OА = (ИС - F ИММ) + ЗК. (23.21) На начало периода: 110 796 = (178 717 - 138 957) + 71 036; 110 796 = 110 796. На конец периода: 132 436 = (195 703 - 153 815) + 90 548; 132 436 = 132 436. Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала: Z + R A + Д = [(ИС + KТ) - F ИММ] + (K t + R Р), (23.22) где Z ¾ запасы; R A ¾ дебиторская задолженность; Д ¾ свободные денежные средства; KТ ¾ долгосрочные обязательства; K t ¾ краткосрочные займы и кредиты; R Р ¾ кредиторская задолженность. На начало периода: 73 891 + 35 587 + 1318 = [(178 717 + 0) - 138 957] + (28 919 + 421 117); 110 796 = 110 796 На конец периода: 86 029 + 42 723 + 3684 = [(195 703 + 1416) + 153 815] + (46 500 + 42 632); 132 436 = 132 436. Анализ результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования: Z £ (ИС + KТ) - F ИММ. (23.23) На начало периода: 73 891 > (178 717 + 0) - 138 957; 73 891 > 39 760. На конец периода: 86 029 > (195 703 + 1416) - 153 815; 86 029 > 43 304. На начало периода запасы превышают источники их формирования в 1,9 раза (73 891: 39 760), на конец превышение составляет 2 раза (86 029: 43 304), т. е. условие текущей платежеспособности не выполняется. Из рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств: F ИММ < (ИС + KТ) - Z. (23.24) На начало периода: 138 957 > (178 717 + 0) - 73 891; 138 957 > 104 826. На конец периода: 153 815 > (195 703 + 1416) - 86 029; 153 815 > 111 090. На начало и конец периода иммобилизованные активы не покрываются источниками их формирования, они превышают источники их формирования в 1,32 раза (138 957: 104 826) на начало периода, а на конец ¾ в 1,38 раза (153 815: 111 090). Для оценки перспективной платежеспособности сравнивают дебиторскую задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами: R A + Д ³ K t + R Р. (23.25) На начало периода: 35 587 + 1318 < 28 919 + 42 117; 36 905 < 71 036. На конец периода: 42 723 + 3684 < 46 500 + 42 632; 46 407 < 89 132. Условие перспективной платежеспособности организации на начало и конец периода не выполняется. Так, на начало периода краткосрочные обязательства превышают источники в 1,92 раза (71 036: 36 905), на конец ¾ в 1,92 раза (89 132: 46 407). Ситуацию можно оценить следующим образом: на начало периода организация могла бы покрыть 52% своих обязательств ((36 905: 71 036) ´ 100), на конец ¾ 52% ((46 407: 89 132) ´ 100), что является неблагоприятным результатом. Платежеспособность организации обусловливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы, с другой ¾ платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.
Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот... Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом... Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)... Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|