Определение нормального уровня коэффициента текущей ликвидности

Важным показателем, характеризующим платежеспособность, является уровень платежеспособности (У), который определяется как отношение фактического коэффициента текущей ликвидности к расчетному:

На начало периода: У_Н = 1,560: 1,720 = 0,907.

На конец периода: У_К = 1,463: 1,959 = 0,747.

В данном случае уровень платежеспособности на конец отчетного периода несколько снизился относительно начала периода.

Оценка текущей и перспективной платежеспособности

Для углубленного анализа платежеспособности необходимо знать состав имущества организации, источники его формирования и все возможные варианты их изменения.

Для этих целей составляется балансовая модель:

F _ИММ + O_А = И^С + З^К, (23.20)

где F _ИММ ¾ иммобилизованные активы;

O_А ¾ оборотные активы;

И^С ¾ собственный капитал;

З^К ¾ заемный капитал.

Расчет по данной модели дает следующие результаты.

На начало периода: 138 957 + 110 796 = 178 717 + 71 036;

249 753 = 249 753.

На конец периода: 153 815 + 132 436 = 195 703 + 90 548;

286 251 = 286 251.

Составление балансовой модели предполагает определенную перегруппировку разделов и статей баланса для выделения заемных средств, однородных с точки зрения возврата, а преобразовав балансовую модель, получим величину оборотных активов (О_А):

O_А = (И^С - F _ИММ) + З^К. (23.21)

На начало периода: 110 796 = (178 717 - 138 957) + 71 036;

110 796 = 110 796.

На конец периода: 132 436 = (195 703 - 153 815) + 90 548;

132 436 = 132 436.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы направляются на приобретение основных средств и на долгосрочные финансовые вложения, произведем дальнейшее преобразование формулы, выделив составляющие оборотных активов и заемного капитала:

Z + R ^A + Д = [(И^С + K^Т) - F ^ИММ] + (K ^t + R ^Р), (23.22)

где Z ¾ запасы;

R ^A ¾ дебиторская задолженность;

Д ¾ свободные денежные средства;

K^Т ¾ долгосрочные обязательства;

K ^t ¾ краткосрочные займы и кредиты;

R ^Р ¾ кредиторская задолженность.

На начало периода:

73 891 + 35 587 + 1318 = [(178 717 + 0) - 138 957] + (28 919 + 421 117);

110 796 = 110 796

На конец периода:

86 029 + 42 723 + 3684 = [(195 703 + 1416) + 153 815] + (46 500 + 42 632);

132 436 = 132 436.

Анализ результатов расчетов по данной модели позволяет сделать вывод, что условие текущей платежеспособности будет выполняться, если запасы организации будут покрываться источниками их формирования:

Z £ (И^С + K^Т) - F _ИММ. (23.23)

На начало периода: 73 891 > (178 717 + 0) - 138 957;

73 891 > 39 760.

На конец периода: 86 029 > (195 703 + 1416) - 153 815;

86 029 > 43 304.

На начало периода запасы превышают источники их формирования в 1,9 раза (73 891: 39 760), на конец превышение составляет 2 раза (86 029: 43 304), т. е. условие текущей платежеспособности не выполняется.

Из рассмотренного условия платежеспособности вытекает и другое направление оценки финансовой устойчивости организации с учетом степени покрытия иммобилизованных активов источниками средств:

F ИММ < (ИС + KТ) - Z. (23.24)

На начало периода: 138 957 > (178 717 + 0) - 73 891;

138 957 > 104 826.

На конец периода: 153 815 > (195 703 + 1416) - 86 029;

153 815 > 111 090.

На начало и конец периода иммобилизованные активы не покрываются источниками их формирования, они превышают источники их формирования в 1,32 раза (138 957: 104 826) на начало периода, а на конец ¾ в 1,38 раза (153 815: 111 090).

Для оценки перспективной платежеспособности сравнивают дебиторскую задолженность и свободные денежные средства с краткосрочными обязательствами:

R ^A + Д ³ K ^t + R _Р. (23.25)

На начало периода: 35 587 + 1318 < 28 919 + 42 117;

36 905 < 71 036.

На конец периода: 42 723 + 3684 < 46 500 + 42 632;

46 407 < 89 132.

Условие перспективной платежеспособности организации на начало и конец периода не выполняется. Так, на начало периода краткосрочные обязательства превышают источники в 1,92 раза (71 036: 36 905), на конец ¾ в 1,92 раза (89 132: 46 407). Ситуацию можно оценить следующим образом: на начало периода организация могла бы покрыть 52% своих обязательств ((36 905: 71 036) ´ 100), на конец ¾ 52% ((46 407: 89 132) ´ 100), что является неблагоприятным результатом.

Платежеспособность организации обусловливается воздействием не только внутренних факторов, но и внешних. К внешним факторам относятся: общее состояние экономики, ее структура, государственная бюджетная и налоговая политика, процентная и амортизационная политика, состояние рынка и т. д. Считать причиной неплатежей только позицию руководства организации совершенно неправомерно. По существу неплатежи представляют собой стремление организации возместить недостаток оборотных средств. С одной стороны, организации вынуждены функционировать в условиях роста издержек производства за счет повышения цен на сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, повышения заработной платы, с другой ¾ платежеспособный спрос на продукцию не является стабильным. Это вынуждает организации откладывать платежи поставщикам, увеличивая разрыв между ликвидными средствами и краткосрочными обязательствами, что и показал анализ.

Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычис­лить, когда этот...

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

Что способствует осуществлению желаний? Стопроцентная, непоколебимая уверенность в своем...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: