Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







Сценарии экономического развития





Косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебиторской задолженности и устранения негативного влияния инфляции (DД1) определяются по расчету

где ¾коэффициент падения покупательной способности рубля;

i ¾ период погашения дебиторской задолженности, дн.;

Dt ¾ планируемое сокращение периода погашения дебиторской задолженности;

Tи ¾ темп инфляции.

Для пессимистического сценария:

1 = 1000 ´ (0,2964 - 0,2446) = 51,8 (руб.).

Для наиболее вероятного сценария:

1 = 1000 ´ (0,4887 - 0,4167) = 72 (руб.).

Для оптимистического сценария:

1 = 1000 ´ (0,5218 - 0,4889) = 32,9 (руб.).

Экономия от неиспользованной ссуды:

где П ¾ уровень банковской процентной ставки.

Для пессимистического сценария:

Для наиболее вероятного сценария:

Для оптимистического сценария:

Общая экономия средств определяется как произведение суммарной величины косвенных доходов по каждому сценарию, умноженному на вероятность сценария:

Эс = 0,2 ´ 53,12 + 0,5 ´ 73,53 + 0,3 ´ 33,58 = 57,45 (руб.).

Организация может установить скидку для своих постоянных клиентов в размере 0,574%.

Кроме предоставления скидок, для сокращения дебиторской задолженности могут быть использованы факторинг (продажа долгов банку) и учет векселей (дисконт). Большое значение для эффективного управления дебиторской задолженностью имеет отбор потенциальных покупателей, который осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости и т. д.

 

Анализ кредиторской задолженности

Одним из источников заемных средств организации является кредиторская задолженность, т. е. сумма краткосрочных обязательств перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Она возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одной организации другой погашается по истечении определенного периода, и в тех случаях, когда организация сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности, а по истечении определенного времени погашает ее. Наряду с этим кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения организацией своих обязательств.



Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности финансового состояния организации.

Так как преимущественная доля в формировании оборотного капитала в изучаемой организации принадлежит кредиторской задолженности, необходимо провести ее внутренний анализ по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банков и расчетов с прочими кредиторами. Исходные данные для анализа представлены в табл. 22.9.

Таблица 22.9

Анализ краткосрочных обязательств
по продолжительности кредитования

Анализ показывает, что наибольшая продолжительность кредитования анализируемой организации наблюдается по расчетам с государственными внебюджетными фондами ¾ 37 дн., по налогам и сборам ¾ 32,5 дн., задолженность перед персоналом организации ¾ 23,5 дн.

В дальнейшем сопоставляются условия предоставления кредита организации и кредитование ею своих должников на основании оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (табл. 22.10).

Таблица 22.10

Сравнительная оценка условий предоставления
и получения кредита в организации

Расчеты показывают, что анализируемая организация кредитует своих покупателей и заказчиков, отвлекая из оборота денежные средства.

В расчетах рентабельность капитала определяется отношением чистой (свободной) прибыли к стоимости капитала. Для оценки рациональных границ этого соотношения целесообразно провести анализ, представленный в табл. 22.11.

Таблица 22.11

Расчет рационального соотношения заемных и собственных средств
с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Независимо от сложившегося уровня платежеспособности организации должны стремиться увеличивать собственный капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организации должны решать стратегическую задачу ¾ определять рациональное соотношение заемных и собственных средств.

Это соотношение зависит от следующих факторов:

¾ рентабельность капитала;

¾ уровень процентов за банковский кредит;

¾ оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности;

¾ учетная ставка процента Центрального банка Российской Федерации (Банка России).

В приведенном расчете дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у организации появляются свободные средства, соответствующие времени от поступления дебиторской задолженности до необходимости платить кредиторам. Сумма свободных средств на конец периода несколько снизилась и составила: (23,9 - 22,4) ´ 1922,2 = 2883,3 тыс. руб.

Если кредиторы не потребуют ускорения платежей, то это дает основание для уменьшения капитала и замещения его кредитами банка. Каким может быть размер его замещения, чтобы рентабельность капитала действительно повысилась?

Расчет проводится по формуле

где П ¾ прибыль до налогообложения (стр. 140 ф. 2);

I ¾ процентная ставка (коэффициент);

Кв ¾ сумма банковского кредита, которую организация может взять без ущерба для платежеспособности;

К ¾ капитал и резервы;

Нс ¾ налоговая ставка (коэффициент).

Преобразование неравенства приводит к следующему выражению:

П > i ´ K. (22.31)

Показатель, отражающий сумму банковского кредита (Кв), которую организация может взять без ущерба для платежеспособности отсутствует в неравенстве, т. е. речь идет о неограниченном размере кредита. Это означает, что организация, у которой общая величина прибыли превышает 14% капитала, может брать кредиты в любых размерах и при этом повышать рентабельность капитала. Сумма прибыли должна быть выше, чем 0,14 ´ 195 703 = 27 398 (тыс. руб.), а годовая рентабельность капитала должна превышать 14%. Организация может без ограничений привлекать краткосрочные банковские кредиты в том случае, если рентабельность капитала превышает ставку банковского процента. В исследуемой организации рентабельность капитала ниже процентной ставки в 1,21 раза (14 : 11,55), т. е. при условии возникновения потребности в кредите получение его будет затруднено, так как банк не будет заинтересован в выдаче кредита, и организация будет отнесена к разряду некредитоспособных, и поэтому организации нет смысла получать такой кредит.

Контрольные вопросы

1.В чем экономический смысл понятия оборачиваемости определенного вида активов?

2.Что характеризуют коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество?

3.Что отражает динамика показателей оборачиваемости активов?

4.Как оценить средства, высвобожденные в результате сокращения производственно-коммерческого цикла?

5.Каким образом анализируются причины снижения или роста оборачиваемости активов?

6.Чем определяется длительность производственно-коммерческого цикла? О чем говорит возрастающее во времени его значение?

7.Назовите последовательность движения денежных средств в процессе производственно-коммерческого цикла.

8.О чем свидетельствует то, что средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи на складе больше срока хранения производственных запасов?

9.Как определяется средний срок погашения кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам?

10.Что отражает разность между средней величиной вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской задолженности плюс авансы, полученные от покупателей?

11.В чем состоит основное предназначение отчета о движении денежных средств?

12.Как определяется общее изменение остатка денежных средств за период?

13.Что показывает анализ движения денежных средств?

14.О чем свидетельствуют резкие колебания периода оборота денежных средств?

15.Что такое дебиторская задолженность организации и какие известны наиболее распространенные составляющие дебиторской задолженности?

16.Какие основные факторы хозяйственной деятельности влияют на сумму дебиторской задолженности?

17.Что показывает увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности?

18.Какую роль играют скидки с договорной цены на товары для сокращения дебиторской задолженности?

19.Как устранить негативное влияние инфляции на косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебиторской задолженности?

20.В каких случаях возникает кредиторская задолженность?

21.Что показывает анализ краткосрочных обязательств по продолжительности кредитования?

22.Как устанавливается рациональное соотношение заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности?









ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...

Система охраняемых территорий в США Изучение особо охраняемых природных территорий(ООПТ) США представляет особый интерес по многим причинам...

Что делает отдел по эксплуатации и сопровождению ИС? Отвечает за сохранность данных (расписания копирования, копирование и пр.)...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...





Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2021 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.