|
|
Выпуск и обращение ценных бумаг
Выпуск ценных бумаг в обращение называется эмиссией или первичным размещением. Выпуск ценных бумаг осуществляется в следующих случаях: 1) при создании акционерного общества (акции); 2) при увеличении размеров уставного капитала (акции); 3) при привлечении заемного капитала (облигации). Выпуск ценных бумаг может быть осуществлен в двух формах: 1. Путем частичного размещения, т.е. по закрытой подписке среди ограниченного числа инвесторов 2. Путем открытого размещения среди неограниченного числа инвесторов Обращение ценных бумаг происходит на рынке ценных бумаг, т.е. обращение – это экономические отношения по изменению собственника ценных бумаг. Существуют следующие виды рынков ценных бумаг: 1) первичный, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг (эмиссия). Это может быть в коммерческом банке, в государственных органах управления, предприятиях, акционерных обществах. 2) вторичный, на котором осуществляется вторичное размещение ценных бумаг, т.е. обращение. Вторичный рынок может быть: а) биржевой – это деятельность фондовой биржи; б) внебиржевой – это операции с ценными бумагами вне фондовой биржи (коммерческие банки, акционерные общества, инвестиционные компании). Первичный рынок – это экономическое пространство, которое ценная бумага проходит от ее эмитента до первого покупателя. На первичном рынке любое лицо, имеющее необходимый статус, может получить заемный капитал, путем выпуска облигаций. При выпуске акций должны быть опубликован проспект эмиссии (декларация), где содержится достоверная и полная информация о характере деятельности АО, количество акций, их виды, сколько будет продано. В России на первичном рынке большая роль принадлежит крупным КБ. Выпуск ценных бумаг на первичный рынок предполагает следующие требования: 1) эмитент должен заботиться, чтобы был спрос на ценные бумаги, должно быть ликвидными, необходимы консультации с профессионалами фондового рынка 2) должен быть гарант, который вместе с эмитентом будет делить ответственность с проведение эмиссии. 3) эмитент должен зарегистрировать всю эмиссию ценных бумаг в соответствующем государственном органе, уплатить эмиссионный налог и опубликовать необходимую информацию о выпуске.
Цена акций первичного рынка может быть определена самим эмитентом, так же с учетом спроса и предложения. В настоящее время на первичном рынке ценные бумаги существуют: 1) ценные бумаги, предлагаемые КБ 2) ценные бумаги других АО 3) ценные бумаги от государства.
Вторичный рынок ценных бумаг – это сфера обращения ценных бумаг, куда они попадают после того, как их продаст первый владелец. Вторичный рынок может быть: 1) неорганизованным или внебиржевым 2) организованным или фондовой биржей во многих странах основная часть ценных бумаг» 85% продается на внебиржевом рынке, а на биржевом» 15%, однако именно биржевой рынок, где сосредоточены более качественные, важнейшие ценные бумаги определяет конъюнктуру и процесс развития финансового рынка. Внебиржевой рынок имеет следующие особенности: 1) много продавцов ценных бумаг (КБ, инвестиционные фонды, страховые общества, брокерские фирмы, предприятия); 2) отсутствует единый курс у одинаковых ценных бумаг; 3) торговля ценными бумагами осуществляется одновременно в различных точках (на улице, в офисах); 4) нет единого центра, организующего эту торговлю; 5) нет точной информации о ценах у различных продавцов, в разных городах. В России на внебиржевом рынке в настоящее время действуют инвестиционные фонды и КБ. Внебиржевые рынки могут быть в следующих формах: 1) простые аукционные рынки 2) непрерывные аукционные рынки 3) дилерские рынки Основные характеристики вторичного рынка:
2) ширина при каждом конкретном уровне цены 3) уровень сопротивляемости Сопротивляемость характеризует диапазон цен, в котором участники рынка готовы покупать или продавать ценные бумаги. Чем шире такой диапазон, тем больше вероятность того, что рынок будет ликвидным. Чем больше лиц желает купить или продать ценную бумагу по конкретной цене, тем крупнее объемы их заявок, тем шире и глубже вторичный рынок.
Участники вторичного рынка ценных бумаг, фондового рынка могут быть подразделены: 1) по характеру экономического поведения а) государство; б) население; в) коммерческие организации – делятся на финансовые (КБ, инвестици-онные банки, страховые фонды, инвестиционные фонды, пенсионные фонды) и нефинансовые АО 2) по уровню профессиональности – бывают профессиональные учреждения, имеющие лицензию и непрофессиональные 3) по видам деятельности по ценным бумагам 4) по отношению к гражданству конкретной страны
Вопросы для самоконтроля
1. Дайте определение ценной бумаги. 2. В какой форме могут существовать ценные бумаги? 3. Перечислите свойства ценных бумаг. 4. Какие степени надежности ценных бумаг существуют? 5. Какие виды ценных бумаг находятся в обращении в РФ? 6. Что такое производные ценные бумаги? 7. Охарактеризуйте корпоративные ценные бумаги. 8. В чем отличие акции от облигации? 9. Отчего зависит курс акции? 10. Назовите виды государственных ценных бумаг. 11. Дайте характеристику векселя. 12. В чем отличие простого и переводного векселя? 13. Каковы функции векселя? 14. Назовите участников рынка ценных бумаг. 15. Кто может быть эмитентом ценных бумаг? 16. Назовите состав инвесторов. 17. Как осуществляется выпуск и размещение ценных бумаг? 18. Дайте характеристику первичного и вторичного рынка ценных бумаг.   Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...  ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...  Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...  ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|
1) глубина определяется объемом спроса или предложения