Страхование рисков инвестиционной деятельности

Страхование инвестиционных рисков — это страхование (защита) имущественных интересов субъекта экономики при наступлении страхового события специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет страховых (денежных) фондов формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий (страховых взносов), а также некоторых других дополнительных источников (в случае страхования политических рисков — нередко за счет средств государственного бюджета), предусматривающее обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потерь доходов (дополнительных расходов) лица, в пользу которого заключен договор страхования.

Инвестиционная деятельность — это совокупность многих рисковых операций, относящихся к разным сферам (производственной, коммерческой, строительной, финансовой, научно-технической и т. д.), поэтому страховая защита инвестиционной деятельности может осуществляться по следующим основным группам рисков:

- коммерческие риски, в том числе риски и невыполнения договоров поставок и неоплаты проектной продукции;

- риски, связанные с изменением рыночной конъюнктуры, надежностью партнеров по проекту и т. п., включая всевозможные кредитные риски, в том числе риск и неплатежа при кредитовании внешней торговли, формой страхования которых должен стать инвестиционный форфейтинг;

- риски, вероятность наступления которых поддается определению, - все виды природно-экологических рисков, связанных со стихийными бедствиями (пожары, кражи, страхование жизни и здоровья физических лиц и т. д. (классические типы рисков));

- специфические риски, связанные с осуществлением определенных видов деятельности, например технологические риски (поломка оборудования) или риски, связанные с защитой авторских прав на изобретение, и т. п., т.е страхование гражданской и профессиональной ответственности;

- риски финансовых потерь от преступной небрежности и халатности служащих при исполнении своих обязанностей;

- риски понижения доходов в связи с прерыванием деятельности из-за аварий или других проблем;

- риск остановки производства или сокращение объема производства в результате оговоренных в договоре событий;

- риск, связанный с нематериальными активами субъекта экономики;

- риск неисполнения (ненадлежащего исполнения) договорных обязательств контрагентом застрахованного лица, являющегося кредитором при сделке;

- риск инновационных продуктов (услуг) и технологий;

- риск непонесенных застрахованным лицом судебных издержек;

- кредитный риск (страхование заемщиком своих обязательств в пользу кредитора становится все более распространенной формой обеспечения возвратности ссуд и является обязательным условием, например, при предоставлении ипотечных кредитов) и др.

Страхование гражданской и профессиональной ответственности тормозится отсутствием развитого законодательства и необходимостью проведения достаточно сложных экспертиз и причиненного ущерба. При отсутствии опыта в данной сфере и соответствующих специалистов осуществлять эти виды страхования очень трудно.

Прибегая к услугам страховщиков, субъект экономики должен определить объект страхования)виды инвестиционных рисков), по которым должна быть обеспечена внешняя страховая защита.

1. П объектам страхования действующая в России практика выделяет следующие его группы:

- имущественное страхование; охватывает практически все основные виды материальных и нематериальных активов субъекта экономики. Страховые отношения при имущественном страховании определяются следующими обязательствами сторон: страхователь должен обеспечивать своевременную уплату страховых взносов (страховой премии), а страховщик должен обеспечить возмещение финансового ущерба, понесенного субъектом экономики при наступлении страхового события;

- страхование ответственности, объектом которой выступает ответственность субъекта экономики и ее персонала перед третьими лицами, которые могут понести финансовый и другой вид ущерба в результате какого-либо действия или бездеятельности страхователя. Это страхование обеспечивает страховую защиту субъекта экономики от рисков финансовых потерь, которые могут быть возложены на него в законодательном порядке в связи с причиненным им ущербом третьим лицам — как физическим, так и юридическим. Отношения сторон при страховании ответственности определяются взаимными обязательствами: страхователь обязан уплачивать необходимые страховые взносы (страховую премию), а страховщик обязан возместить страхователю сумму денежных средств, подлежащую уплате им третьим лицам за причиненный ущерб. Страхование ответственности обеспечивает субъекту экономики страховую защит о значительному числу видов его инвестиционных рисков;

- страхование персонала охватывает страхование субъектов экономики жизни своих сотрудников, а также возможные случаи потери ими трудоспособности, наступления инвалидности и другие. Конкретные виды этого страхования осуществляются предприятием в добровольном порядке за счет его прибыли в соответствии с коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами.

- обязательное страхование — форма страхования, базирующаяся на законодательно оформленной обязательности его осуществления, как для страхователя, так и для страховщика. Массовость этого страхования позволяет снизить размеры страховых тарифов, упростить процедуру его осуществления. Основной объект обязательного страхования на предприятиях — его активы (имущество), входящие в состав его производственных основных средств. Активы (имущество) субъекта экономики, входящие в состав его производственных основных средств, страхуются в обязательном порядке в пределах их балансовой стоимости (в случае изменения их балансовой стоимости условия обязательного страхования подлежат автоматическому пересмотру). Максимальные размеры тарифов и минимальные размеры страховых сумм для каждого объекта страхования определяются с учетом уровня риска и утверждаются правительством. При этом минимальная страховая сумма устанавливается на уровне остаточной стоимости объектов страхования;

- добровольное страхование — форма страхования, основанная на добровольно заключаемом договоре между страхователем и страховщиком исходя из страхового интереса каждого из них. Принцип добровольности, основанный на страховом интересе сторон, распространяется как на субъект экономики, так и на страховщика, позволяя последнему уклоняться от страхования опасных или невыгодных для него инвестиционных рисков.

- полное страхование — обеспечивает страховую защиту субъекта экономики от негативных последствий рисков в полном их объеме при наступлении страхового события;

- частичное страхование ограничивает страховую защиту предприятия от негативных последствий финансовых рисков, как определенными страховыми суммами, так и системой конкретных условий наступления страхового события.

- страхование по действительной стоимости имущества — используется в имущественном страховании и обеспечивает страховую защиту в полном объеме финансового ущерба, нанесенного застрахованным видам активов субъекта экономики (в размере страховой суммы по договору, соответствующей размеру страховой оценки имущества). При этой системе страхование страховое возмещение может быть выплачено в полной сумме понесенного финансового ущерба;

- страхование по системе пропорциональной ответственности обеспечивает лишь частичную страховую защиту по отдельным видам рисков. Страховое возмещение суммы понесенного финансового ущерба осуществляется пропорционально коэффициенту страхования (соотношение страховой сумм, определенной договором страхования, и размера страховой оценки объекта страхования). С учетом этого коэффициента страхования сумма страхового возмещения, выплачиваемого по системе пропорциональной ответственности, определяется по следующей формуле:

где, СВ_по — предельная сумма страхового возмещения, выплачиваемого организации при страховании по системе пропорциональной ответственности;

У — сумм финансового ущерба, понесенного организацией по системе пропорциональной ответственности;

СС_д — страховая сумма, определенная договором страхования по системе пропорциональной ответственности;

СС_о — размер страховой оценки объекта страхования, определяемый при заключении договора;

- страхование по системе первого рынка, под которым понимается финансовый ущерб, понесенный страхователем при наступлении страхового события, заранее оцененный при составлении договора страхования как размер указанной в нем страховой суммы. Если фактический финансовый ущерб превысил предусмотренную страховую сумму (застрахованный первый риск), он возмещается при этой системе страхования только в пределах согласованной ранее сторонами страховой суммы;

- страхование с использованием безусловной франшизы. Франшиза — это минимальная не компенсируемая страховщиком часть ущерба, понесенного страхователем. Страховщик во всех страховых случаях выплачивает страхователю сумму страхового возмещения за минусом размера франшизы, оставляя ее у себя. При этой системе страхования сумма страхового возмещения определяется по следующей формуле:

где СВ_бф - сумма страхового возмещения, выплачиваемого организации при системе страхования с использованием безусловной франшизы;

У — сумма финансового ущерба понесенного организацией в результате наступления страхового события;

ФР — размер франшизы, согласованной сторонами;

- страхование с использованием условной франшизы, при которой страховщик не несет ответственности за финансовый ущерб, понесенный субъектом экономики в результате наступления страхового события, если размер этого ущерба не превышает размера согласованной франшизы. Если же сумма финансового ущерба превысила размер франшизы, то она возмещается субъекту экономики полностью в составе выплачиваемого ему страхового возмещения (т. е. без вычета в этом случае размера франшизы).

- страхование имущества (активов). Возможности страхования имущества (активов), рассмотренные ранее при характеристике обязательной его формы, могут быть существенно расширены за счет добровольного страхования материальных и нематериальных (интеллектуальной собственности) активов субъекта экономики. В отличие от обязательного, этот вид добровольного страхования имеет следующие особенности:

1. страхованием может быть охвачен весь комплекс материальных и нематериальных активов субъекта экономики, а не только его производственные основные средства;

2. страхование этих активов может быть осуществлено в размере реальной рыночной их стоимости (т. е. по их восстановительной, а не балансовой оценке) при наличии соответствующей экспертной оценки;

3. страхование различных видов этих активов может быть осуществлено у нескольких (а не одного) страховщиков, что гарантирует более прочную степень надежности страховой защиты, в частности при банкротстве самих страховщиков (такое страхование является для субъекта экономики одним из направлений диверсификации инвестиционных рисков);

4. в процессе страхования этих активов как его составляющая может быть учтен инфляционный риск перспективного периода;

5. страховая компания возмещает страхователю не только ущерб нанесенный застрахованному имуществу, но и не полученную вследствие остановки производства (в результате страхового случая) прибыль;

- страхование кредитных рисков (или риска расчетов). Объектом страхования является риск неплатежа (несвоевременного платежа) со стороны покупателей новых продуктов и услуг при предоставлении им товарного (коммерческого) кредита или при поставке им новых продуктов или услуг на условиях последующей оплаты. Это страхование осуществляет сам субъект экономики относя расходы по нему на дебитора. Кредитный риск субъекта экономики может быть застрахован и самим покупателем новых продуктов или услуг (в форме его финансовой ответственности) с передачей страхового полиса фирме-продавцу. Такой вид страхования может быть распространен и на финансовые риски по потребительскому кредиту при долгосрочных его формах и высокой стоимости товаров;

- страхование депозитных рисков производится в процессе осуществления субъектом экономики как краткосрочных, так и долгосрочных инвестиционных вложений с использованием различных депозитных инструментов. Объект такого страхования — риск невозврата банком суммы основанного долга и процентов по депозитным вкладам и депозитным сертификатам случае его банкротства;

- страхование инвестиционных рисков. Объектом страхования являются многочисленные простые риски реального инвестирования, в первую очередь, риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ по инвестиционному проекту, несвоевременного завершения строительно-монтажных работ по нему, невыхода на запланированную проектную производственную мощность и др.;

- страхование косвенных финансовых рисков охватывает многие виды финансовых средств (в форме венчурного, банковского, коммерческого и других видов кредитов) по требованию инвесторов (кредиторов). Объект такого страхования — риск невозврата (несвоевременного возврата) суммы основного долга и неуплаты (несвоевременной уплаты) установленной суммы процентов. Страхование финансовых гарантий предполагает, что определенные финансовые обязательства субъекта экономики, связанные с привлечением заемного капитала, будут выполнены в полном соответствии с условиями кредитного договора.

- Прочие виды страхования рисков. Объектами страхования являются иные виды рисков, не вошедшие состав рассмотренных выше традиционных видов страхования.

В инвестиционных процессах рассматриваются следующие виды страхования:

- страхование ответственности за непогашение кредитов;

- страхование коммерческих рисков, в том числе от невыполнения договоров поставок и неоплаты проектной продукции;

- страхование экологических рисков проекта;

- страхование машин и оборудования от поломок;

- страхование политических рисков, включая страхование экспортных кредитов;

- страхование от финансовых потерь в результате преступной небрежности и халатности служащих при исполнении своих обязанностей;

- страхование от понижения доходов в связи с прерыванием деятельности из-за аварий или других проблем.

Применительно к проектной части страхования инвестиционных рисков все операции можно разделить по фазам проектирования:

- страхование рисков деятельности на прединвестиционной фазе (например, страхование профессиональной ответственности разработчиков проектно-сметной документации);

- страхование рисков деятельности на инвестиционной фазе (страхование грузов, страхование разнообразных строительных рисков, страхование рисков неплатежа по контракту и т. д.);

- страхование рисков деятельности на производственной фазе (разные виды имущественного страхования, страхование экологических рисков и другие виды страхования ответственности, страхования от простоя производства, прерывания производственной деятельности и т. д.);

- страхование рисков деятельности на фазе закрытия проекта (страхование рисков демонтажа платформ при добыче нефти на морском шельфе).

Основные факторы формировании страхового интереса субъекта экономики следующие:

1. Страхуемость риска. Законодательство не препятствует страхованию любых видов инвестиционных рисков предприятия; тем не менее, рынок страховых продуктов по этим рискам в определенной мере ограничен из-за непрогнозируемости вероятности наступления страхового случая по отдельным инвестиционным рискам в условиях нестабильной экономической ситуации, высокой вероятности возникновения страхового события по ряду инвестиционных рисков в процессе перехода к рыночным отношениям.

2. Обязательность страхования финансовых рисков. Ряд инвестиционных рисков в соответствии с условиями государственного регулирования хозяйственной деятельности организаций подлежит обязательному страхованию.

3. Невозможность полностью восполнить потери активов по риску за счет собственных финансовых ресурсов и иных ресурсов. В соответствии с этим условием в страховой защите нуждаются инвестиционные риски субъекта экономики относимые по размеру возможных финансовых потерь к катастрофическим потерям, приводящим к банкротству субъекта экономики.

4. Высокая степень вероятности возникновения инвестиционных рисков. Это условие определяет необходимость страховой защиты по отдельным инвестиционным рискам допустимой и критической их групп, если возможности их снижения до приемлемого уровня не обеспечиваются полностью за счет внутренних ее механизмов.

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...

ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА МЫ ССОРИМСЯ Не понимая различий, существующих между мужчинами и женщинами, очень легко довести дело до ссоры...

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте: