Сдам Сам

ПОЛЕЗНОЕ


КАТЕГОРИИ







C - объем собственных средств.





В зоне низких рисков фирму в худшем случае ожидает недополучение запланированной прибыли (KR от 0 до 0,3). В зоне допустимых рисков можно остаться без прибыли вообще или понести некоторый убыток (KR = от 0,3 до 0,5). Высокие риски означают возможные потери всех инвестированных в данный проект средств (KR = от 0,5 до 0,7). В зоне критического риска фирме угрожает банкротство (KR = свыше 0,7), она рискует всем собственным капиталом.

Отказ от рисков значит отказаться от всех сделок, предполагающих неприемлемо высокий риск. Отказ от рисков часто является оптимальным решением и в обстановке неопределенности (когда точную величину KR нельзя подсчитать), особенно при неопределенности второй и третьей степени.

Предотвращение убытков - тщательная подготовке сделки с использованием всех способов уменьшения риска. в результате часто удается снизить риски настолько, что необходимость использования других методов отпадет или сократится. Поэтому должно быть введены на фирме таких управленческих рутин, которые автоматически отсекут ряд экономических рисков. основные из них:

Распределения риска - разделение риска между несколькими хозяйствующими субъектами. Самые распространенные примеры: страхование, контрактное разделение риска, поручительство, факторинг.

Страхование это когда предприниматель берет в качестве партнера по сделке страховую компанию и перекладывает на нее (после заключения соответствующего договора и уплаты страховых взносов) некоторые из ожидаемых рисков (страхует их). Выплата страховых взносов снижает прибыльность, но одновременно уменьшаются и риски, приходящиеся на долю фирмы

Контрактное разделение риска - формально безвозмездная форма передачи денег. Фирма разделяет риски между собой и контрагентами не специальным соглашением, а в ходе подготовки сделки и заключения контракта.

Поручительство (или ее разновидность банковская гарантия) за фирму - обещание полностью или частично выполнить обязательства, ненадлежащим образом выполненные ею. третья сторона -- поручитель -- несет вместе с фирмой солидарную ответственность по рискам.

Операция факторинг - продажа фирмой своих платежных требований к контрагенту по сделке коммерческому банку. Если у фирмы есть основания ожидать задержки платежей за поставленную продукцию, она обращается в банк с предложением купить у нее это ожидаемое поступление средств

Объединение рисков партнеров - привлечение фирмой к проблеме управления рисками своих партнеров по бизнесу, заинтересованных в стабильности и успехе ее начинаний и предоставляющих им свои резервы. Совместно управляя риском, фирмы-партнеры разделяют между собой не только возможные убытки, но и прибыль.

Объединение риска - одновременное проведение нескольких не связанных между собой (независимых) рискованных сделок. Это позволит покрывать убытки по неудачным трансакциям доходами от удачных. надежность тем выше, чем больше совершенно независимых сделок ведется одновременно.

Примеры: соглашения о взаимопомощи предприятий-партнеров, деятельность страховых компаний, венчурных фондов и банков (в частности, при диверсификации рисков и хеджировании), т.е. организаций разных типов, профессионально берущих на себя чужие риски и получающих свои основные доходы именно за эти услуги.

Страховая компания объединяет большое число рисков, делая их сравнительно безопасными (все 1000 машин одновременно не разобьются ни при каких условиях).

Венчурные (рисковые) фонды дают свои деньги нескольким первопроходцам, вроде изобретателей упомянутой сотовой связи, с таким расчетом, чтобы один-единственный успешный проект смог покрыть издержки по всем неудачным.

Диверсификация риска - выбор инвестиционных объектов с прямо противоположными условиями прибыльности (т.е. ориентироваться на отрицательно коррелированные исходы).

Хеджирование - разновидность диверсификации риска. Только отрицательная корреляция исходов достигается с помощью заключения параллельных сделок. В случае убытка по основной (хеджируемой) сделке параллельная сделка автоматически приносит прибыль. Основные способы хеджирования рисков: опционы, фьючерсы и сделки своп.

Фьючерс - контракт на покупку или продажу валюты или ценных бумаг по курсу сегодняшнего дня, но с поставкой и оплатой соответствующих ценностей через определенный период времени.

Роль контрактов в снижении риска. Саморегулирующие контракты. Отношенческий контракт, его обеспечение и применимость

Контракт - двустороннее или многостороннее соглашение, где оговорены права и обязанности для его участников

Ограничения:

Проблема гарантий по обеспечению контракта

Виды обеспечения контрактов

Агентские отношения (agencyrelationship)

Саморегулирующиеся контракты (self-enforsingcontract)

Отношенческий, или несовершенный, контракт (relationalcontract

Агентские отношения

· Участники: принципал и агент

Например, трудовые отношения между работодателем и наемным рабочим.

· Риски: отлынивание, сокрытие ценной информации, злоупотребление полномочиями, взятки и т.д

Проблема: как сблизить интересы участников соглашения?

Решение проблемы:

Контроль

Материальные и моральные стимулы.

Саморегулирующиеся контракты

Объект инвестирования: репутация.

Цель: формирование устойчивых партнерских отношений

Примеры:

• Ведение кредитных историй

• Рекомендательные письма

• Рейтинги и обмен опытом (по отзывам предыдущих партнеров)

Отношенческий контракт

Методы обеспечения контракта

1. Удержание "заложника" (например, банковский залог, предоплата за последний месяц при аренде квартир)

Инвестиции в специфические активы (например, для реализации заказа покупка оборудования за счет заказчика)

Око за око (при нарушении условий первой стороной, условия могут быть нарушены и второй)

Независимый частный арбитраж (например, независимая экспертиза при возврате товара)

Регулирование(например, государственное регулирование естественных монополий)

Объединение независимых субъектов(слияния и поглощения)

Применимость отношенческого контракта

Применимо при одновременном исполнении трех условий:

Присутствует неопределенность

Сделка возобновляемая

Реализация требует специфичных активов

Важность роли государства:

- Обеспечение работоспособности судов, арбитража

- Сертификация и разработка стандартов качества

- Контроль и снижение коррупции

Управление рисками и предпринимательская бдительность

Управление рисками - это специфическая область менеджмента, требующая знаний в области теории фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной и иной деятельности и т.д. Управление риском можно определить как процесс подготовки и реализации мероприятий, целью которых является снижение опасности принятия ошибочного решения и уменьшение возможных негативных последствий нежелательного развития событий в ходе реализации принятых предпринимателем решений.

В предпринимательской деятельности можно выделить риск в области принятия решений и в сфере их реализации. Существенным отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения, когда оно только прорабатывается, можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить.

Процесс управления предпринимательским риском имеет следующие этапы:







Что делать, если нет взаимности? А теперь спустимся с небес на землю. Приземлились? Продолжаем разговор...

ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...

Конфликты в семейной жизни. Как это изменить? Редкий брак и взаимоотношения существуют без конфликтов и напряженности. Через это проходят все...

Что будет с Землей, если ось ее сместится на 6666 км? Что будет с Землей? - задался я вопросом...





Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:


©2015- 2024 zdamsam.ru Размещенные материалы защищены законодательством РФ.