|
|
Реально-економічні порушенняРеальний валютний курс у довготерміновому періоді змінюється тоді,коли змінюється пропозиція чи попит в даній країні або в Закордоні. При великому прирості продуктивності в експортному секторі(товар 1)зростає пропозиція експортного товару. Якщо дана країна-велика країна,то існуюча торговельна рівновага,що представлена точкою перетину кривих обміну обох країн,буде порушуватися. При заданій відносній ціні на світовому ринку виникає надлишок пропозицій товару1.Тому відносна ціна p=p1/p2 на світовому ринку повинна зменшитись. Умови торгівлі погіршуються,і виникає реальна девальвація. Реальна девальвація дає змогу реалізувати на світовому ринку більшу кількість експортного товару. Подібні наслідки виникають,якщо уподобання Закордону змінюється не на користь вітчизняного експортного товару1.Тоді на світовому ринку існує при даному співвідношенні цін надлишкова пропозиція товару 1,відносна ціна повинна спадати,щоб зменшити виробництво і збільшити попит. Умови торгівлі погіршуються і виникає реальна девальвація.
Реальний процентний паритет Рівняння Фішера і процентний паритет дозволяють пояснити очікувані реальні процентні ставки re,тобто граничну ефективність капіталу. Реальна очікувана процентна ставка дорівнює очікуваному проценту(іe) мінус очікуваний темп зростання цін(
Для Закордону діє аналогічне рівняння:
Різниці в очікуваних реальних процентних ставках отримують з 14.10 і 21.10′.
З рівняння 21.8 для очікуваних величин випливає:
Вставивши це в рівняння 21.10`` і,врахувавши короткотерміновий процентний паритет
отримуємо реальний процентний паритет
Реальний процентний паритет виникає тоді,коли очікуваний реальний процент у даній країні дорівнює очікуваному реальному процентові у Закордоні плюс очікувана реальна ревальвація.
Торгові і неторгові товари 1.Реальний валютний курс як ціна між торговими і неторговими товарами. Реальний валютний курс визначають в економічній літературі не лише як співвідношення обміну,що показано в рівнянні 21.7,а й як відносну ціну між торговими та неторговими товарами. Індекс цін у рівнянні 21.2 можна визначити для іншого товарного кошика,а саме для торгових і неторгових товарів. При цьому припускають,що в народному господарстві виробляють,як торгові,так і неторгові товари. Розглядаючи товарний кошик з торговими та неторговими товарами і позначивши ціну для торгових товарів - PH і ціну для неторгових товарів - PN визначаємо індекс цін з рівняння 21.2 як:
Тоді реальний валютний курс визначаємо як співвідношення(у перерахунках у вітчизняну валюту)ціни PH до ціни PN:
Реальний валютний курс виражає конкурентоспроможність торгових товарів щодо неторгових. . 2.Вплив зміни реального валютного курсу. Величина реального валютного курсу впливає як на розподіл товарів між секторами торгових та неторгових товарів,так і на сальдо торговельного балансу АА`(рисунок 21.4). Споживання (А`B) перевищує вітчизняне виробництво торгових товарів(АВ) на величину АА`. У цій ситуації,що є типовою для багатьох країн,які розвиваються,котрі протягом тривалого часу позбавляли вітчизняне виробництво імпортної конкуренції,простежується реальне переоцінення (ревальвація),що виражається малим кутом
Наслідком реальної девальвації або підвищення відносної ціни торгових та неторгових товарів,буде зростання пропозиції торгових товарів,оскільки збільшується стимул для виробництва торгових товарів. Одночасно висока відносна ціна призводить до зменшення попиту на торгові товари. Надлишок попиту на торгові товари,а отже,від’ємне сальдо торгового балансу,балансу послуг і некомерційних платежів зменшуються,відстань АА` стає меншою. Реальна девальвація може бути настільки великою,що дефіцит торговельного балансу зникає(точка С на рисунку 21.4). Коли країна є боржником,то їй необхідно досягти надлишку торговельного балансу (ЕЕ`),щоб можна було здійснювати виплати за процентами,і тоді девальвація повинна бути ще сильнішою. Цей аналіз підводить до відносних цінових змін,якщо говорити про вираження еластичності. Тоді умова нормальної реакції достатня для того,щоб торговельний баланс став активним при реальній девальвації. Беручи до уваги ефект доходів,необхідно,щоб він підтримував або не перекомпенсовував зміну відносної ціни. Нехай реальний дохід Y=QH+(PN/wP*H)QN,який розраховують у цінах,що існували у вихідному становищі, спадає. Розрахований у нових цінах дохід спадає,якщо він вимірюється в одиницях торгового товару,який подорожчав і зростає,якщо він вимірюється в значно дешевших одиницях неторгового товару. На рисунку 21.4 зображено зв’язок між дефіцитом торговельного балансу,тобто різницю між споживанням і виробництво та реальним валютним курсом.
При реальному валютному курсі,що представлений дотичною D`C,отримуємо рівноважний торговельний баланс(точка С на рисунку 21.5). Реальна девальвація призводить до зростання
Величина реального валютного курсу:wR=wP*H/PN,сальдо торгового балансу:ZL=X-lm. При дефіциті торгового балансу(ZL
ТЕМА 22   ЧТО ТАКОЕ УВЕРЕННОЕ ПОВЕДЕНИЕ В МЕЖЛИЧНОСТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ? Исторически существует три основных модели различий, существующих между...  Что вызывает тренды на фондовых и товарных рынках Объяснение теории грузового поезда Первые 17 лет моих рыночных исследований сводились к попыткам вычислить, когда этот...  ЧТО И КАК ПИСАЛИ О МОДЕ В ЖУРНАЛАХ НАЧАЛА XX ВЕКА Первый номер журнала «Аполлон» за 1909 г. начинался, по сути, с программного заявления редакции журнала...  ЧТО ПРОИСХОДИТ ВО ВЗРОСЛОЙ ЖИЗНИ? Если вы все еще «неправильно» связаны с матерью, вы избегаете отделения и независимого взрослого существования... Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском гугл на сайте:
|
).
(21.10)
(21.10′)
(21.10′′)
(21.10′′′)
(21.11)
(21.12)
(12.13)
.Країна може підвищити свою конкурентоспроможність на світовому ринку,що виражається через сальдо торгового балансу,балансу послуг і некомерційних платежів лише шляхом реальної девальвації. Реальна девальвація означає,що ціна у вітчизняній валюті(wP*H) на торгові товари зростає швидше,ніж ціна на неторгові товари,оскільки зростає національний валютний курс,і тому за всіх інших рівнях умов відбувається девальвація.
(точка Е`на рисунку 21.4),виникнення надлишку торговельного балансу. Виробництво торгових товарів у країні буде перевищувати їх споживання. Реальна ревальвація,навпаки,відображається меншим кута α (точка А`);споживання перевищує виробництво. Виникає дефіцит торговельного балансу.
і певному значенні wR (точка А`)споживання торгових товарів усередині країни перевищує їх виробництво.lm 
.Девальвація вітчизняної валюти призводить до рівноважного торгового балансу ZL=0(точка C):виробництво торгових товарів дорівнює їх споживанню,X=lm. Якщо вітчизняна валюта ще більше девальвує(точка Е`),то встановлюється надлишок торгового балансу(ZL 
;виробництво торгових товарів перевищує їх споживання,lm 